Scheduled Maintenance
Scheduled maintenance will be performed on the server in the near future.
We apologize in advance if the site becomes temporarily unavailable.
Evropské akciové trhy zaznamenaly v úterý dopoledne výraznější růst poté, co v předchozích čtyřech obchodních dnech čelily prudkým výprodejům, které investory přivedly na hranici paniky. Panevropský index STOXX 600 si připsal 1,1 % do 07:48 GMT a částečně tak vyrovnal předchozí ztráty, které jen za poslední týden činily přes 12 %. V porovnání se svým historickým maximem z 3. března klesl index již o 17,9 %, což naznačuje rozsah nervozity, která v posledních dnech ovládla evropské burzy.
Tato mírná úleva přichází poté, co se situace na trzích začala alespoň částečně stabilizovat, ačkoliv základní důvody výprodejů – především eskalace obchodního napětí mezi USA, Čínou a Evropou – nadále přetrvávají. Analytici se proto domnívají, že současný růst není skutečným obratem trendu, ale spíše dočasným technickým odrazem po přehnaných ztrátách.
Německý index DAX rovněž vzrostl o 1,1 %, ačkoliv v pondělí zaznamenal signál medvědího trhu. Investoři se tentokrát zaměřili na obranné akcie, které jsou považovány za stabilnější během období tržních turbulencí. Sektor obrany, který je letos nejvýkonnějším sektorem v rámci STOXX 600, vzrostl o 3,3 %. Dařilo se ale i úvěrovým společnostem, které posílily o 1 %, přestože byly v minulých dnech tvrdě zasaženy obavami ze zpomalení růstu a rostoucího geopolitického napětí.
Mezi největšími tahouny dne se ocitly dvě technologické společnosti: nizozemský výrobce čipových zařízení ASML, který posílil o 3,9 %, a německý průmyslový gigant Siemens, jehož akcie vzrostly o 3,6 %. Obě společnosti těžily z celkového optimismu investorů, který na trh přinesla naděje, že by současná nejistota nemusela být trvalá.
Podle Fiony Cincotty, hlavní tržní analytičky společnosti City Index, však nelze v současném růstu vidět známku trvalého obratu. „Zatím se jedná spíše o krátkodobou korekci než o skutečné oživení. Fundamentální faktory, které vedly k výprodejům, se nijak zásadně nezměnily,“ uvedla.
Těmito faktory jsou zejména trvající obchodní válka mezi Spojenými státy a jejich klíčovými partnery, především Čínou a Evropskou unií. Čína nadále odmítá ustoupit a považuje Trumpovu celní politiku za „vydírání“. Evropská komise v reakci navrhla 25% proticla na vybrané americké produkty a zároveň očekává, že ve středu vejde v platnost další vlna amerických cel ve výši 20 % na další evropské zboží.
Evropská unie se tak ocitá ve stále složitější situaci. Ministři financí EU mají na konci týdne jednat o strategii, jak se postavit k očekávanému negativnímu dopadu amerických opatření na evropský hospodářský růst. Otázkou zůstává, zda se jedná o trvalou změnu v obchodní politice USA, nebo o nátlakovou taktiku s cílem vyjednat výhodnější podmínky pro americké exportéry.
Citlivost trhu na jakékoliv zprávy spojené s celní politikou je extrémně vysoká. To se potvrdilo i v pondělí na Wall Street, kde se index S&P 500 během dne dočasně vyšvihl o 5,6 % kvůli falešné zprávě o pozastavení celních opatření. Nakonec ale americké akcie zakončily seanci beze změny, což jen potvrzuje, jak křehké a nervózní je nyní investiční prostředí.
Z korporátních zpráv stojí za zmínku pokles akcií německé společnosti Infineon Technologies o 0,9 %, poté co oznámila akvizici automobilové ethernetové divize americké společnosti Marvell Technology za 2,5 miliardy dolarů. Tato akvizice má posílit pozici Infineonu v segmentu mikrokontrolérů, který je klíčový pro budoucnost automobilového průmyslu.
Celkově tak evropské trhy vykazují známky stabilizace, ale budoucí vývoj zůstává značně nejistý. Oživení může být snadno přerušeno dalším prohloubením celních konfliktů, nebo naopak podpořeno uklidněním situace, pokud dojde k nějakému diplomatickému posunu. Do té doby však zůstává obezřetnost hlavním investičním postojem.
Mardi, la paire EUR/USD a continué de baisser, ignorant complètement le niveau de correction de 127,2% à 1,1712. Ce niveau n'est actuellement pas adapté pour identifier des signaux de trading. La baisse de l'euro doit être considérée comme un repli correctif.
La structure des vagues sur le graphique horaire reste simple et claire. La dernière vague haussière complétée a dépassé le sommet de la vague précédente, tandis que la nouvelle vague baissière ne s'est même pas approchée du creux précédent. Par conséquent, la tendance reste haussière. Le manque de progrès réel dans les négociations commerciales aux États-Unis et la faible probabilité de parvenir à des accords avec la plupart des pays continuent de décourager les traders baissiers d'être plus actifs.
Il n'y avait pas de rapports économiques notables mardi, mais Donald Trump a commencé la nouvelle semaine avec une autre série de droits de douane. Lundi, il a annoncé une augmentation des tarifs pour 15 pays avec lesquels les États-Unis ont un fort déficit commercial. Cependant, les nouveaux tarifs n'entreront en vigueur que le 1er août. Cela donne aux partenaires commerciaux des États-Unis une nouvelle échéance et une nouvelle opportunité de parvenir à des accords. Cela dit, les traders étaient plus concentrés sur l'accord avec l'UE que sur des pays comme le Myanmar ou la Tunisie. Concernant l'UE, Trump a déclaré mardi que les augmentations tarifaires sont toujours envisageables si aucun accord n'est conclu, mais leur mise en œuvre est également retardée jusqu'au 1er août.
Il est à noter qu'en plus des tarifs spécifiques aux pays, il existe aussi des tarifs sectoriels. Les importations d'acier, d'aluminium et d'automobiles de n'importe quel pays sont soumises à des droits de 50 %, 50 % et 25 %, respectivement — à moins qu'un accord commercial ne soit en place. Cela signifie que le taux moyen de tarifs pour l'UE est déjà supérieur à 10 % et pourrait augmenter encore davantage à partir du 1er août. À mon avis, il n'y a toujours pas de raison d'optimisme parmi les traders ni de force dans le dollar. Je m'attends à la fin du repli correctif et à la reprise de la tendance haussière de la paire EUR/USD.
Sur le graphique de 4 heures, la paire est revenue au niveau de 1.1680. Un rebond à partir de ce niveau favoriserait l'euro et signalerait une reprise de la croissance vers le niveau correctif suivant à 161.8% – 1.1851. Une cassure ferme en dessous de 1.1680 ouvrirait la voie à un déclin vers la limite inférieure du canal de tendance ascendant. Aucune divergence émergente n'est observée sur aucun indicateur pour le moment.
Rapport Commitments of Traders (COT) :
Au cours de la semaine de rapport la plus récente, les traders professionnels ont ouvert 1 188 nouvelles positions Longues et 4 786 positions Courtes. Le sentiment du groupe « Non-commercial » reste haussier—principalement grâce à Donald Trump—et continue de se renforcer au fil du temps. Le nombre total de positions Longues détenues par les spéculateurs est maintenant de 225 000, tandis que les positions Courtes totalisent 117 000. L'écart, à quelques exceptions près, continue de se creuser. Cela indique une demande soutenue pour l'euro et un manque d'intérêt pour le dollar. La situation globale reste inchangée.
Depuis vingt-deux semaines consécutives, les grands acteurs réduisent leurs positions Courtes et augmentent les positions Longues. Malgré la différence significative en matière de politique monétaire entre la BCE et la Fed, les politiques de Donald Trump sont devenues un facteur plus influent pour les traders. Ses actions pourraient conduire à une récession aux États-Unis et à d'autres défis structurels à long terme pour l'économie américaine.
Calendrier économique pour les États-Unis et l'UE :
Le 9 juillet, le calendrier économique ne contient pas d'entrées notables. Par conséquent, le sentiment du marché mercredi ne sera encore une fois pas influencé par les rapports économiques.
Perspectives et recommandations de trading EUR/USD :
Je ne considérerais pas la vente de la paire aujourd'hui, car je ne vois pas le niveau 1,1712 comme solide. L'achat est possible sur un rebond depuis le niveau de 1,1680 sur le graphique de 4 heures, avec un objectif à 1,1802. Les haussiers continuent de prendre l'initiative du marché, et le contexte d'actualité reste en leur faveur.
Grilles de Fibonacci :
Scheduled maintenance will be performed on the server in the near future.
We apologize in advance if the site becomes temporarily unavailable.
QUICK LINKS
Contactez-nous 
