Zum zweiten Tag in Folge hat Gold einen negativen Trend beibehalten und handelt nahe dem 100-Tage einfachen gleitenden Durchschnitt (SMA), der vor drei Tagen getestet wurde. Händler haben die Erwartungen an eine aggressivere Lockerung der Geldpolitik durch die U.S. Federal Reserve zurückgeschraubt, nachdem die Daten des Erzeugerpreisindex der letzten Woche auf zunehmenden inflatorischen Druck hindeuteten. Zusätzlich bemerkte Jeffrey Schmid, Präsident der Kansas City Fed, am Donnerstag, dass die aktuelle geldpolitische Haltung der Zentralbank "moderat restriktiv" sei, und äußerte Vorsicht hinsichtlich einer Zinssenkung im September.

Auch Beth Hammack, Präsidentin der Cleveland Fed, betonte die Wichtigkeit, eine moderat restriktive Politik beizubehalten, um die Inflation zu bekämpfen. Sie wies darauf hin, dass das Hauptproblem darin besteht, dass die Inflation zu hoch bleibt und sich in eine unerwünschte Richtung bewegt. Dies unterstützte den Anstieg des Dollars in der vergangenen Woche, was wiederum Druck auf Gold ausübte und das nun den zweiten Tag in Folge. Gleichzeitig erwähnte Austan Goolsbee, Präsident der Chicago Fed, in einem Interview mit Bloomberg TV, dass ihn die frischen Inflationsdaten veranlassten, die Frage der Zinssenkungen zu überdenken, was darauf hindeutet, dass das September-Politiktreffen zu konkreten Maßnahmen führen könnte.

Susan Collins, Präsidentin der Boston Fed, äußerte ihre Bereitschaft für eine Zinssenkung im September, angesichts der Risiken in Verbindung mit schwächerer Beschäftigung und steigenden Zöllen. Laut dem FedWatch-Tool der CME Group preisen Händler eine 75%-ige Wahrscheinlichkeit für eine Zinssenkung der Fed ein und erwarten mindestens zwei Senkungen um 25 Basispunkte vor Jahresende. Diese Erwartungen wurden durch die Daten vom Donnerstag verstärkt, die zeigten, dass die Arbeitslosenanträge über drei Monate das höchste Niveau seit Jahren erreicht haben, während die fortlaufenden Anträge das höchste Niveau seit fast vier Jahren erreicht haben.

Vor diesem Hintergrund ist es sinnvoll, die Rede von Fed-Chef Jerome Powell beim Jackson Hole Symposium genau zu beobachten, um neue Signale für eine mögliche Zinssenkung zu erhalten. Dies wird wiederum erhebliche Auswirkungen auf die kurzfristige Dynamik des US-Dollars haben und die nächste Entwicklungsphase für das niedrigverzinsliche Gold bestimmen.

Aus technischer Sicht hält das Tief der asiatischen Handelssitzung um 3325 die unmittelbare Abwärtsbewegung vor dem 100-Tage-SMA, der derzeit bei 3315 liegt, zurück. Ein anhaltender Durchbruch unterhalb dieses Bereichs könnte einen entscheidenden Auslöser für die Bären darstellen. Eine Bewegung nach unten durch die psychologische Marke bei 3300 in Richtung Unterstützung bei 3270 — und ein anschließender Durchbruch dieses Levels — würde im Kontext leicht negativer Tagesoszillatoren darauf hindeuten, dass der Weg für tiefere Verluste offen ist.

Andererseits hat sich das Niveau 3340–3350 zu einer erheblichen kurzfristigen Barriere entwickelt. Eine neue Welle von Short-Covering oberhalb dieser Zone würde das Edelmetall in Richtung des Widerstands bei 3375 heben. Der Schwung könnte sich dann in Richtung der psychologischen Marke bei 3400 ausdehnen, bevor XAU/USD die Versorgungszone bei 3440–3435 ins Visier nimmt.