لليوم الثاني على التوالي، يحافظ الذهب على ديناميكية سلبية، حيث يتداول بالقرب من المتوسط المتحرك البسيط لمدة 100 يوم (SMA)، الذي تم اختباره قبل ثلاثة أيام. قام المتداولون بتقليص توقعاتهم بشأن تخفيف السياسة النقدية بشكل أكثر عدوانية من قبل الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي بعد أن أظهرت بيانات مؤشر أسعار المنتجين الأسبوع الماضي علامات على تزايد الضغوط التضخمية. بالإضافة إلى ذلك، أشار رئيس الاحتياطي الفيدرالي في كانساس سيتي، جيفري شميت، يوم الخميس إلى أن موقف السياسة النقدية الحالي للبنك المركزي "مقيد بشكل معتدل"، معبراً عن الحذر بشأن خفض الفائدة في سبتمبر.

كما أكدت رئيسة الاحتياطي الفيدرالي في كليفلاند، بيث هاماك، على أهمية الحفاظ على سياسة مقيدة بشكل معتدل لمكافحة التضخم. وأشارت إلى أن المشكلة الرئيسية هي أن التضخم لا يزال مرتفعًا جدًا ويتحرك في اتجاه غير مرغوب فيه. وقد دعم هذا التقدم الأسبوعي للدولار، مما وضع ضغطًا على الذهب لليوم الثاني على التوالي. في الوقت نفسه، قال رئيس الاحتياطي الفيدرالي في شيكاغو، أوستان جولسبي، في مقابلة مع تلفزيون بلومبرج، إن البيانات الجديدة عن التضخم دفعته إلى إعادة النظر في مسألة خفض الفائدة، مشيرًا إلى أن اجتماع السياسة في سبتمبر قد يسفر عن إجراء ملموس.

صرحت رئيسة الاحتياطي الفيدرالي في بوسطن، سوزان كولينز، عن استعدادها لخفض الفائدة في سبتمبر، مع الأخذ في الاعتبار المخاطر المتعلقة بضعف التوظيف وارتفاع التعريفات الجمركية. وفقًا لأداة FedWatch التابعة لمجموعة CME، يقوم المتداولون بتسعير احتمال بنسبة 75% لخفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي ويتوقعون على الأقل خفضين بمقدار 25 نقطة أساس قبل نهاية العام. وقد عززت هذه التوقعات بيانات يوم الخميس، التي أظهرت أنه على مدى ثلاثة أشهر، ارتفعت طلبات إعانة البطالة إلى أعلى مستوى لها منذ سنوات، بينما وصلت الطلبات المستمرة إلى أعلى مستوى لها في ما يقرب من أربع سنوات.

في ظل هذا السياق، من المنطقي مراقبة خطاب رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول في ندوة جاكسون هول عن كثب للحصول على إشارات جديدة حول خفض محتمل للفائدة. وهذا بدوره سيكون له تأثير كبير على الديناميكيات قصيرة الأجل للدولار الأمريكي ويحدد المرحلة التالية من حركة الذهب ذو العائد المنخفض.

من الناحية الفنية، فإن أدنى مستوى للجلسة الآسيوية حول 3325 يعيق الاتجاه الهبوطي الفوري قبل المتوسط المتحرك البسيط لمدة 100 يوم، الموجود حاليًا عند 3315. يمكن أن يكون الكسر المستمر دون هذه المنطقة بمثابة محفز رئيسي للدببة. التحرك إلى الأسفل عبر المستوى النفسي 3300 نحو الدعم عند 3270 — والكسر اللاحق لهذا المستوى — في ظل مؤشرات التذبذب اليومية السلبية قليلاً، سيشير إلى أن الطريق مفتوح لخسائر أعمق.

من ناحية أخرى، أصبح المستوى 3340–3350 حاجزًا مهمًا على المدى القريب. موجة جديدة من تغطية المراكز القصيرة فوق هذه المنطقة سترفع المعدن الثمين نحو المقاومة عند 3375. يمكن أن يمتد الزخم بعد ذلك نحو المستوى النفسي 3400 قبل أن يستهدف XAU/USD منطقة العرض عند 3440–3435.