Природата обича чистотата, но финансовите пазари - не. Спирането създаде вакуум, който всмука всички данни за състоянието на икономиката на САЩ. В резултат на това, волатилността на валутния пазар намаля и инвеститорите станаха по-внимателни. Същото се случи и с Федералния резерв. През август Джером Пауъл посочи, че за централната банка пазарът на труда е по-важен от инфлацията. Централната банка взема решения базирани на данни, и ако няма данни за заетостта, как може да има намаление на лихвените проценти?

От средата на октомври, щатският долар значително укрепна спрямо основните световни валути на фона на намалялата вероятност Фед да облекчи паричната политика в края на годината. Докато преди последната среща на FOMC вероятността надхвърляше 90%, тя падна до 28% след публикуването на протоколите от тази среща.

Динамика на очакванията за намаление на лихвените проценти от Фед през декември

Еврото понякога е успявало да контраатакува на фона на положителни развития в икономиката на еврозоната и уверения от страна на официални лица от Европейската централна банка, че цикълът на намаляване на лихвените проценти по депозитите е приключил. Въпреки това, решението на Фед в края на годината беше много по-важно за инвеститорите. Що се отнася до другите конкуренти на долара, те показват признаци на слабост дори без помощта на долара. Йената пада поради натиска от страна на правителството върху Японската централна банка да запази паузата в цикъла на нормализиране. Лирата е под натиск поради проблеми с бюджета.

Щатският долар е поскъпнал на фона на доминиращите "ястребови" изказвания от страна на служители на FOMC. Повечето от тях се притесняват от високите цени, които не показват признаци на спад. В резултат на това разликата между позоваванията на инфлацията и безработицата отново започва да се разширява. С PCE, който се приближава повече до 3% вместо 2%, това определено е плюс за американската валута. Високите лихви правят деноминираните в долари активи по-привлекателни и насърчават капиталовите потоци към пазарите на ценни книжа в САЩ.

Динамика на споменаванията за инфлация и безработица в протоколите от заседанията на FOMC

За съжаление, във форекса всичко се променя със скоростта на светлината. Тези, които днес са първи, утре може да са последни. В протоколите от октомврийската среща на FOMC имаше съпротива срещу намаляване на лихвените проценти през декември, но готовността за продължение на смекчаване на паричната политика беше очевидна. Кога? Фючърсният пазар счита, че има 65% вероятност това да се случи през януари. Лошите данни от американската икономика и Доналд Тръмп биха могли да ускорят паричното разширение.

Президентът шеговито заяви, че ако Fed не намали лихвените проценти, Скот Бесен ще подаде оставка заедно с Пауъл. Във всяка шега обаче има зърно истина. Собственикът на Белия дом няма да се спре пред нищо, за да намали разходите за заеми до 1%. И това е една съвсем различна история - такава, която е неблагоприятна за щатския долар.

Технически, дневната графика на EUR/USD показва спад на котировките за пети пореден ден. Въпреки това, връщане надолу под минимума на предишния бар с широко тяло около нивото 1.1520 ще активира модела 20-80 и ще предостави основа за покупки. Дълги позиции могат да бъдат увеличени при пробив над нивото на съпротива 1.1535.