В момента еврото се намира в доста сложна позиция, изправено пред предизвикателства за по-нататъшен растеж. Според проучване сред икономисти се очаква Европейската централна банка (ЕЦБ) да запази разходите за заемане на средства в еврозоната на ниво от 2% до 2027 г.

Прогнозата включва поддържане на депозитната лихва на предстоящата среща за паричната политика следващата седмица. Въпреки това, подобна перспектива далеч не е сигурна: една трета от анкетираните прогнозират поне още едно намаление на лихвите освен осемте, които вече са изпълнени, докато 17% очакват едно или повече повишения на лихвите до края на следващата година.

Това различие в мненията сред експертите отразява несигурността относно икономическата перспектива на еврозоната. От една страна, постоянната инфлация и рисковете, свързани с геополитическата нестабилност, може да наложат по-строга парична политика. От друга страна, отслабеният икономически растеж и високите нива на дълг в няколко страни членки на ЕС могат да изискват допълнителни стимулиращи мерки.

В този контекст, ЕЦБ е изправена пред трудната задача да поддържа баланс между контролирането на инфлацията и подпомагането на икономическия растеж. Регулаторът вероятно ще действа предпазливо, като отблизо следи макроикономическите данни и реагира на развитието на събитията. Всякакви изненади в данните за инфлацията, безработицата или растежа могат значително да повлияят на решенията на ЕЦБ — и, съответно, на обменния курс на еврото.

Официалните лица, водени от Президент Кристин Лагард, е малко вероятно да променят лихвените проценти в близко бъдеще, като са заявили, че са доволни от темпото на растежа на потребителските цени и устойчивостта на европейската икономика. Напоследък представителите на ЕЦБ често описват своята политика като добре пригодена за гъвкаво реагиране на нови предизвикателства.

Както беше споменато по-рано, рисковете остават, тъй като Европа отново се оказва в центъра на нови търговски напрежения между САЩ и Китай — този път за полупроводници и редкоземни метали. Междувременно, пониженията на кредитния рейтинг допълнително усложняват бюджетните ангажименти на Франция, а съмненията относно ефективността на мащабните инвестиционни планове за инфраструктура и отбрана на Германия продължават.

Краткосрочните рискове за икономическия растеж и инфлацията са като цяло балансирани, докато несигурността за бъдещето остава висока. Независимо от това, анкетираните са по-загрижени за рисковете от повишаване на цените, отколкото за дефлационни, тъй като цените се повишиха с 2.2% през септември — най-бързия темп за последните пет месеца.

На предстоящата среща на ЕЦБ всички очакват Лагард да сподели вижданията си за текущата ситуация. Малко над 60% от анкетираните икономисти смятат, че растежът е ограничен еднакво от циклични и структурни фактори, докато повечето от останалите респонденти обвиняват повече структурните слабости в блока.

Политическата нестабилност е още едно препятствие. Президент Еманюел Макрон се задържа на власт след поредния срив на френското правителство, докато общественото мнение в Германия се обърна срещу канцлера Фридрих Мерц.

Текуща техническа прогноза за EUR/USD

В момента купувачите трябва да пробият над нивото от 1.1620. Само това ще им позволи да се насочат към теста на 1.1650. Оттам нататък двойката може да се повиши към 1.1700, въпреки че постигането на това без подкрепа от основните играчи би било доста трудно. Най-отдалечената цел е 1.1725. В случай на спад, очаквам значителна активност на купувачите едва около 1.1590. Ако никой не се намеси там, ще бъде по-добре да се изчака възстановяване на минимума от 1.1545 или да се отворят дълги позиции от 1.1500.

Текуща техническа прогноза за GBP/USD

Купувачите на паунда трябва да пробият най-близкото съпротивление на 1.3350. Само тогава могат да се насочат към 1.3385, което ще бъде доста трудно да се преодолее. Най-отдалечената цел е нивото от 1.3420. В случай на спад, мечките ще се опитат да възвърнат контрола върху 1.3315. Ако успеят, пробивът на този обхват ще нанесе сериозен удар на възходящите позиции и ще тласне GBP/USD надолу към минимума от 1.3280 с перспективи за разширение към 1.3250.