O padrão de ondas no gráfico de 4 horas do EUR/USD passou por uma transformação. Ainda é cedo para afirmar que o segmento de tendência de alta foi cancelado, mas a recente queda da moeda europeia exigiu um ajuste na contagem das ondas. Agora, podemos ver uma série de estruturas de três ondas, rotuladas como a–b–c, que provavelmente fazem parte da grande onda 4 dentro da tendência de alta. Nesse caso, a onda 4 assumiu uma forma anormalmente estendida, mas, no geral, a estrutura das ondas permanece coerente.
A formação do segmento de alta segue em andamento, enquanto o pano de fundo das notícias continua, em grande parte, desfavorável ao dólar. A guerra comercial iniciada por Donald Trump permanece ativa, assim como o confronto com a Reserva Federal. As expectativas "dovish" do mercado em relação à taxa de juros do Fed estão aumentando. O "shutdown" do governo dos EUA continua. O mercado avalia de forma negativa os resultados dos primeiros 7–8 meses do mandato de Trump, mesmo com o crescimento econômico do segundo trimestre próximo de 4%.
Na minha visão, o segmento de tendência de alta ainda não está concluído. Seus alvos se estendem até a região de 1,25. Com base nisso, o euro pode continuar caindo por algum tempo, mesmo sem fundamentos claros, como tem ocorrido nas últimas duas semanas. No entanto, a integridade da estrutura de ondas continua preservada.
Durante a quarta-feira, a taxa de câmbio EUR/USD praticamente não se alterou. O pano de fundo de notícias foi praticamente inexistente. Pela manhã, a Zona do Euro divulgou o relatório de produção industrial, que foi naturalmente decepcionante. Ainda assim, o euro recebeu um pequeno impulso — como explicar isso?
Os volumes de produção industrial caíram 1,2% em agosto na comparação mês a mês. Entretanto, o mercado esperava uma queda entre 1,6% e 2,2%. Assim, o resultado negativo foi menos pessimista do que o antecipado.
Mesmo assim, esse dado não foi suficiente para melhorar a performance do euro em relação às últimas semanas. Nem o discurso de Jerome Powell ontem trouxe suporte significativo aos compradores. Em suas declarações recentes, tornou-se extremamente difícil extrair informações concretas. Basicamente, tudo se resume à intenção do Fed de tomar decisões sobre juros com base exclusivamente nos dados econômicos.
Consequentemente, o FOMC está transferindo a responsabilidade de suas decisões para os relatórios econômicos — ou seja, para Donald Trump, que atualmente conduz a economia americana. Em termos simples, Powell indica: se o mercado de trabalho continuar esfriando, a taxa de juros pode ser reduzida; se a inflação subir, o corte pode não ocorrer. Tais "especificidades" dificilmente satisfazem os participantes do mercado.
Com base na análise realizada do EUR/USD, concluo que o par continua a formar um segmento de tendência de alta. A estrutura de ondas ainda depende inteiramente do contexto das notícias relacionadas às decisões de Trump e às políticas internas e externas da nova administração da Casa Branca. Os alvos do segmento de tendência atual podem se estender até o nível de 1,25.
Atualmente, estamos observando a formação da onda corretiva 4, que está se aproximando da conclusão, mas está assumindo uma forma muito complexa e alongada. Portanto, no curto prazo, continuo considerando somente posições de compra. Até o final do ano, espero que o euro suba até 1,2245, o que corresponde a 200,0% na escala de Fibonacci.
Em uma escala menor, todo o segmento de alta da tendência é visível. A estrutura de ondas não é das mais tradicionais, já que as ondas corretivas diferem em tamanho. Por exemplo, a onda 2 maior é menor que a onda 2 interna na onda 3. No entanto, isso pode acontecer. Relembro que o ideal é identificar estruturas claras no gráfico, em vez de tentar contabilizar cada pequena onda. A estrutura de alta atual praticamente não levanta dúvidas.
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