V posledních letech nabývá jaderná energie na důležitosti v debatách o globální energetické bezpečnosti a udržitelnosti.
Tlak na dekarbonizaci a rychle rostoucí spotřeba elektřiny – zejména ze strany technologického sektoru – nutí vlády i firmy hledat nové, spolehlivé zdroje. Do popředí zájmu se dostává technologie malých modulárních reaktorů (SMR), která slibuje flexibilitu, efektivitu i nižší náklady.
Jedním z lídrů tohoto směru je americká společnost NuScale Power (NU), která se stala vůbec první firmou s certifikací svého reaktoru od americké Komise pro jadernou regulaci (NRC). Přesto její cesta zdaleka není bez překážek.
Zájem o jadernou energii v poslední době významně vzrostl. Více než 31 zemí podepsalo závazek, že do roku 2050 ztrojnásobí svou jadernou kapacitu. Tento mezinárodní plán podpořily nejen vlády, ale i největší technologické firmy, jako jsou Amazon, Alphabet nebo Meta, a připojilo se i 14 významných finančních institucí. Očekává se, že obnovitelné zdroje samy o sobě nebudou schopny uspokojit poptávku – zejména v kontextu rychlého rozvoje umělé inteligence, která bude vyžadovat stabilní a rozsáhlé dodávky energie.
V této nové realitě by malé modulární reaktory mohly sehrát klíčovou roli. Díky modulární konstrukci lze jejich hlavní části vyrábět v závodě, přepravovat na místo a montovat s menšími náklady a větší rychlostí než u klasických jaderných elektráren. Právě tato škálovatelnost činí SMR atraktivními pro různá průmyslová i vládní využití.
NuScale Power se do popředí dostala jako první společnost, která získala schválení návrhu od NRC pro svůj 50megawattový SMR. Tento milník představuje důležitou výhodu, protože jí zajišťuje postavení prvního hráče na trhu. Společnost však mezitím pracuje na nové verzi svého reaktoru o výkonu 77 MWe, která má být ekonomicky výhodnější. Tato nová verze ale zatím čeká na regulační schválení, které NuScale očekává v polovině roku 2025.
Navzdory tomuto technickému pokroku se společnost potýká s praktickými překážkami. Komerční nasazení jejích reaktorů se stále posouvá. Důkazem toho je zrušená smlouva se společností UAMPS z roku 2023. Původní dohoda z roku 2015 počítala s výstavbou 12 modulů s celkovým výkonem 600 MWe, přičemž zahájení provozu bylo plánováno do roku 2023. Avšak odhadované náklady projektu se postupně zvýšily z 3 miliard dolarů až na 9,3 miliardy, což nakonec vedlo k jeho zrušení kvůli finanční neudržitelnosti.
Navzdory těmto neúspěchům zůstává investiční příběh NuScale pro některé investory atraktivní. V současnosti se společnost obchoduje s tržní kapitalizací kolem 2 miliard dolarů, přičemž cena jejích akcií v posledním roce kolísala od 3,79 USD až po 32,30 USD. NuScale zatím nevykazuje zisk a očekává se, že v nejbližších letech bude dále akumulovat ztráty, což z ní činí výrazně spekulativní titul.
Přesto se politické klima v USA zdá být pro jadernou energetiku příznivé. Ministr energetiky Chris Wright, který má zkušenosti s rozvojem energetických startupů, dříve působil ve vedení společnosti Oklo – dalšího hráče v oblasti pokročilých jaderných reaktorů, podporovaného například Samem Altmanem z OpenAI. To vzbuzuje naději, že vláda Donalda Trumpa, jež se profiluje jako zastánce rozvoje domácí energetické produkce, může přispět k odstranění regulačních bariér.
Dalším pozitivním impulzem je rostoucí zájem technologického sektoru. NuScale spolupracuje s firmou ENTRA1 Energy a podle dostupných informací jedná s tzv. hyperskalátory, tedy firmami z oblasti cloud computingu, veřejného i vládního sektoru. Právě tyto společnosti budou do budoucna potřebovat stále větší objemy stabilní a nízkoemisní energie.
Z hlediska fundamentů zůstává NuScale vysoce spekulativní investicí. Společnost má jako jediná na trhu schválený návrh SMR, ale její komerční nasazení je stále vzdálené. Kromě toho čelí konkurenčnímu tlaku ze strany jiných firem, které se rovněž snaží prorazit v oblasti modulárních jaderných řešení. Náklady na vývoj jsou vysoké, návratnost investic je zatím nejistá.
Investoři by si měli být vědomi, že cena akcií bude pravděpodobně silně závislá na zprávách, regulačních krocích a celkové náladě vůči jaderné energetice. Tato volatilita může být zajímavá pro agresivnější investory s dlouhým časovým horizontem, kteří věří ve strukturální přechod k jaderné energii jako součásti globálního energetického mixu.
Naopak konzervativnější investoři nebo ti, kteří hledají stabilní příjmy a nižší riziko, by měli být obezřetní. V současném stadiu vývoje je NuScale především příběhovou akcií, jejíž hodnota je odvozena spíše od budoucích očekávání než od současných výsledků.
Após o rebaixamento da nota de crédito dos EUA pela Moody's — de AAA para Aa1 — na sexta-feira, ontem foi a vez dos principais bancos americanos. Bank of America, JPMorgan e Wells Fargo tiveram suas classificações reduzidas de Aa1 para Aa2. O Secretário do Tesouro, S. Bessent, classificou corretamente a Moody's como um "indicador defasado", e os mercados reagiram com indiferença: o S&P 500 subiu 0,09%, os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA de 10 anos permaneceram em 4,45% (o mesmo nível de 13 de maio), e o índice do dólar caiu 0,36% — movimento modesto, difícil de caracterizar como uma reação, e que está em linha com a tendência de médio prazo.
Não temos dúvidas de que os acontecimentos estão se acumulando e podem culminar em um grande colapso de mercado e em uma crise econômica — embora não no curto prazo.
No gráfico diário, a resistência em 1,1266 foi rompida pela sombra superior. A terça-feira começou com um aumento, mas o gap de segunda-feira continua sem ser fechada. Se o preço se consolidar acima de 1,1266 e, em seguida, continuar a subir para ultrapassar 1,1535, uma divergência de baixa com o oscilador Marlin se formará, o que poderia levar a um retorno acentuado para abaixo de 1,0955, não só fechando o gap, mas também esmagando as esperanças dos otimistas do euro.
No gráfico de 4 horas, o preço está tentando subir acima das linhas do indicador, sinalizando uma intenção de romper 1,1266. O oscilador Marlin também está subindo, mas, a menos que o preço se consolide acima de 1,1266, uma queda acentuada em direção a 1,1150 continua sendo possível, potencialmente abrindo caminho para um crescimento mais estável (o que não exclui uma queda posterior).
Este gap é pequeno e não existe ou já foi fechada em outras moedas. Portanto, o principal critério é se o preço se consolidará acima do nível de resistência de 1,1266.
LINKS RÁPIDOS
Contate-nos 
