Po tym, jak najnowszy raport o inflacji pokazał, że ceny konsumenckie w USA przyspieszyły do 3,5%, wiele dużych firm i banków opublikowało zaktualizowane prognozy stóp procentowych Fed na 2024 rok. Zacznijmy jednak analizować tę kwestię od narzędzia CME FedWatch, które jest uważane za standard w określaniu nastrojów na rynku. Jeszcze kilka tygodni temu prawdopodobieństwo łagodzenia polityki Fed w czerwcu wynosiło 65%. To faktycznie nie jest aż tak dużo, trochę więcej niż przysłowiowe 50/50. Jednak przed publikacją danych o inflacji rynek stracił optymizm. W środę rano prawdopodobieństwo wynosiło już 56%, a wieczorem spadło do 19%. Co więcej, rynki wyceniają obecnie 38% szans, że Fed obniży stopy procentowe w lipcu. Nawet we wrześniu prawdopodobieństwo obniżki stóp wynosi tylko 45,6%! Innymi słowy, rynek drastycznie zmienił swoje oczekiwania co do stopy Fed i nie przewiduje już żadnych obniżek na kolejnych czterech posiedzeniach FOMC!

Tak gwałtowne zmiany stanowią bardzo silne wsparcie dla dolara amerykańskiego. Oczywiście nie należy się spodziewać, że z tego powodu cena amerykańskiej waluty w ciągu kilku tygodni wzrośnie o 300-400 punktów. Jednak przez najbliższe pół roku będą solidnym fundamentem do kontynuacji wzrostu. Przypomnę, że prawdopodobieństwo obniżki stóp EBC w czerwcu wynosi 90%. Większość ekonomistów zgadza się, że EBC będzie obniżać stopy co drugie posiedzenie. Dlatego do czasu pierwszej obniżki stóp procentowych w USA EBC będzie mógł przeprowadzić już dwie rundy obniżek stóp.

Analitycy BlackRock również uważają, że inflacja stanowi ogromny problem dla Fed, i oczekuje, że pierwsze łagodzenie nastąpi pod koniec roku. Ekonomiści z Wells Fargo stwierdzili, że w tym roku spodziewają się tylko dwóch rund obniżek stóp procentowych. Ich zdaniem cykl łagodzenia polityki pieniężnej rozpocznie się nie wcześniej niż w trzecim kwartale. Inflacja w sektorze usług spada bardzo powoli. Będzie to miało długotrwały wpływ na ogólny poziom inflacji. Wells Fargo uważa, że 10 członków FOMC zrezygnuje ze swoich dotychczasowych poglądów na temat trzech lub więcej obniżek stóp procentowych w tym roku. W czwartek "Wall Street Journal" podał, że wzrost inflacji przekracza oczekiwania trzeci miesiąc z rzędu, co przesuwa termin pierwszego łagodzenia polityki pieniężnej na koniec 2024 roku.

Analiza fal dla EUR/USD:

Na podstawie przeprowadzonej analizy EUR/USD dochodzę do wniosku, że nadal kształtuje się wzór fali spadkowej. Fale 2 lub b oraz 2 w 3 lub c są zakończone, więc spodziewam się, że w najbliższej przyszłości uformuje się impulsywna fala spadkowa 3 w 3 lub c, a instrument handlowy znacznie spadnie. Obecnie rozważam krótkie pozycje z celami w okolicach poziomu 1,0462, czyli poziomu Fibo 127,2%, ponieważ tło informacyjne pozostaje korzystne dla dolara. W tym tygodniu powstał potrzebny nam sygnał sprzedaży w pobliżu 1,0880.

Analiza fal dla GBP/USD:

Wzór fal instrumentu GBP/USD sugeruje spadek. Obecnie rozważam sprzedaż instrumentu z celami poniżej poziomu 1,2039, gdyż uważam, że prędzej czy później rozpocznie się fala 3 lub c. Jednak, dopóki fala 2 lub b nie zostanie zakończona (ze 100% prawdopodobieństwem), instrument może jeszcze wzrosnąć do poziomu 1,3140, który odpowiada poziomowi Fibo 100,0%. Notowania nie oddaliły się zbyt daleko od szczytów, dlatego nie możemy potwierdzić rozpoczęcia budowy fali 3 lub c.

Podstawowe zasady mojej analizy:

1. Struktury falowe powinny być proste i zrozumiałe. Skomplikowane struktury są trudne do wykorzystania, często prowadzą do nieprzewidywalnych zmian.

2. Jeśli nie masz pewności co do sytuacji na rynku, lepiej na niego nie wchodź.

3. Nigdy nie ma 100% pewności co do kierunku ruchu. Nie zapomnij o zabezpieczających zleceniach Stop Loss.

4. Analizę fal można łączyć z innymi rodzajami analizy i strategiami handlowymi.