Kurang dua minggu lalu, kata-kata Pengerusi Rizab Persekutuan Jerome Powell bahawa rancangan bank pusat untuk menaikkan kadar faedah tidak akan membawa kepada kelembapan dalam pertumbuhan ekonomi negara, membolehkan peserta pasaran mempertimbangkan isu mengetatkan dasar monetari dalam Amerika Syarikat diselesaikan.

Kebimbangan bahawa Fed boleh meletakkan pasaran saham di bawah bas untuk menghapuskan inflasi yang tinggi membawa kepada penurunan mingguan terkuat dalam indeks S&P 500 sejak permulaan wabak pada Mac 2020 (sebanyak 5.7%).

Saham itu menderita berikutan kebimbangan pelabur terhadap nasib sektor korporat, yang akan kehilangan wang murah semasa kemerosotan statistik makro di negara ini.

Oleh itu, jualan runcit di Amerika Syarikat pada bulan Disember menurun sebanyak 1.9% berbanding bulan sebelumnya, walaupun pakar tidak menjangkakan perubahan dalam penunjuk.

Bulan lepas, jumlah pengeluaran perindustrian di negara ini menurun sebanyak 0.1% dengan jangkaan pertumbuhan sebanyak 0.3%.

Indeks keyakinan pengguna dari Universiti Michigan pada Januari merosot kepada 68.8 mata daripada 70.6 mata yang dicatatkan pada Disember, yang merupakan paras kedua terendah dalam satu dekad.

Bilangan permohonan awal rakyat Amerika untuk faedah pengangguran bagi minggu berakhir 15 Januari meningkat sebanyak 55,000, mencecah 286,000, yang merupakan yang tertinggi sejak pertengahan Oktober.

Menurut penganalisis yang ditinjau baru-baru ini oleh Reuters, ekonomi AS mungkin berkembang pada kadar tahunan 5.9% suku lepas dan akan perlahan kepada 2.9% tahun ini, yang lebih rendah daripada 6.0% dan 4.0% yang diramalkan hanya sebulan yang lalu.

KDNK A.S. diunjurkan berkembang secara purata 3.8% dan 2.5% tahun ini dan seterusnya, berbanding 5.6% pada 2021.

Majoriti responden menyatakan bahawa inflasi yang semakin meningkat menimbulkan risiko terbesar kepada ekonomi Amerika dalam tempoh 12 bulan akan datang.

Kenyataan terbaru oleh kepimpinan Rizab Persekutuan mencadangkan bahawa bank pusat tidak memberi tumpuan kepada merangsang pertumbuhan ekonomi negara, iaitu, memerangi kenaikan harga.

Bank pusat berhasrat untuk mengatasi inflasi dengan menaikkan kadar utama, serta dengan mengurangkan jumlah sekuriti pada kunci kira-kira.

Bagaimana kedua-dua instrumen dasar ini berinteraksi masih menjadi perdebatan, serta kemungkinan kesannya terhadap inflasi, pembolehubah yang akhirnya cuba dikawal oleh Fed.

Walaupun dengan tiga kenaikan kadar dan kunci kira-kira yang lebih kecil dalam masa terdekat, beberapa penganalisis percaya bahawa Fed perlu melakukan lebih banyak untuk membawa kenaikan harga sejajar dengan sasaran inflasi 2%. Yang lain mengatakan bahawa bank pusat, kemungkinan besar, tidak akan membuat pergerakan secara tiba-tiba dan akan menyesuaikan dasar monetari dengan mengambil kira situasi di sekitar coronavirus, serta berdasarkan penunjuk pada pasaran buruh dan inflasi.

Ahli strategi Goldman Sachs tidak mengecualikan kemungkinan bahawa tahun ini Fed boleh menaikkan kadar pada setiap mesyuarat bermula pada bulan Mac, iaitu tujuh kali: pada bulan Mac, Mei, Jun, Julai, September, November dan Disember. Walau bagaimanapun, ramalan asas bank masih membayangkan empat kenaikan suku tahunan (pada Mac, Jun, September dan Disember) dan pengumuman pada bulan Julai tentang permulaan pengurangan dalam kunci kira-kira.

"Tekanan inflasi bermakna risiko sedikit sebanyak beralih ke arah pengetatan dasar monetari yang lebih pantas di AS daripada yang dicadangkan oleh senario asas kami. Terdapat kemungkinan pengawal selia akan bertindak pada setiap mesyuarat sehingga gambaran inflasi berubah. Ini meningkatkan peluang kenaikan kadar lain atau pengumuman permulaan pengurangan dalam kunci kira-kira pada bulan Mei, yang membayangkan lebih daripada empat kenaikan kadar tahun ini," kata penganalisis Goldman Sachs.

Sementara itu, penganalisis Societe Generale percaya bahawa Fed berkemungkinan menolak jangkaan peserta pasaran yang menetapkan harga lebih daripada empat kenaikan kadar Fed pada 2022 berkaitan dengan persediaan Bank Pusat untuk permulaan pengurangan aktif dalam saiz baki. helaian pada separuh kedua tahun ini.

"Walaupun bank pusat komited dengan teguh untuk memerangi inflasi, dasarnya berkemungkinan akan terus kekal akomodatif," kata mereka.

Pegawai kesihatan Amerika berharap bahawa wabak semasa COVID-19 di negara yang disebabkan oleh varian Omicron akan segera reda, tetapi ia telah memperlahankan pengambilan pekerja dan pemulihan ekonomi negara.

Sesetengah pakar kini meramalkan bahawa ekonomi AS akhirnya akan kehilangan pekerjaan pada bulan Januari dan Februari. Ini akan menyebabkan Fed mempunyai pilihan yang sukar untuk menaikkan kadar faedah pada bulan Mac dalam menghadapi kemerosotan pekerjaan.

Pada malam sebelum apa yang dipanggil "tempoh senyap", Presiden Fed Atlanta Rafael Bostic berkata bahawa kedalaman dilema sebahagiannya bergantung pada tahap inflasi akan menurun dengan sendirinya.

Ini boleh berlaku jika virus itu benar-benar lemah dan lebih ramai pekerja kembali bekerja, meningkatkan bekalan barangan dan perkhidmatan dan mengurangkan kadar kenaikan gaji, atau jika gangguan bekalan global berkurangan.

Namun, tiada jaminan.

"Sebelum wabak coronavirus tercetus, Fed sedang bergelut dengan dinamik yang sentiasa mengekalkan inflasi di bawah paras sasaran 2%, dan terdapat pendapat bahawa sebaik sahaja kita mengatasi wabak itu, kuasa ini akan mengambil alih semula, jadi kita tidak akan memerlukan dasar agresif sebegitu. Bagaimanapun, tiada seorang pun daripada kita, memasuki pandemik, tidak menganggap bahawa inflasi akan setinggi sekarang. Jadi persoalannya ialah sejauh manakah kita harus bertindak balas secara tegas atau sepenuhnya," kata R. Bostik .

Walaupun Fed tidak berkemungkinan menaikkan kadar faedah sehingga Mac, kebimbangan mengenai inflasi dan prospek mengetatkan dasar monetari di AS memaksa pemain membeli aset selamat.

Indeks Wall Street utama mengalami kerugian besar pada hari Jumaat, dan hasil pada bon Perbendaharaan AS 10 tahun jatuh untuk hari kedua berturut-turut, kehilangan lebih daripada 2%. Ini tidak membenarkan dolar mengukuh berbanding pesaing utamanya.

Indeks USD, yang meningkat kepada paras tertinggi lebih daripada seminggu pada 95.85 pada Khamis, menamatkan lima hari terakhir di zon merah, berhampiran 95.60.

Sementara itu, pasangan mata wang EUR/USD meningkat kepada 1.1360 semasa dagangan Jumaat, tetapi kemudian jatuh semula kepada 1.1340. Namun begitu, pada penghujung hari, harga euro meningkat berbanding "Amerika" hampir 0.3%.

Walau bagaimanapun, dolar AS pulih dengan agak cepat selepas kelemahannya baru-baru ini, dan pasangan mata wang EUR/USD tidak dapat mengekalkan momentum kenaikkan dan mula kehilangan tempat pada permulaan minggu baharu.

Indeks saham utama AS kebanyakannya merosot pada hari Isnin, kehilangan purata 2-3%, kerana pelabur memilih untuk meninggalkan risiko sebelum pengumuman keputusan mesyuarat Fed, yang akan diadakan pada 25-26 Januari.

Ketidakpastian yang berterusan mengenai tindakan selanjutnya bank pusat AS menyokong dolar dan memberi tekanan kepada pasangan mata wang utama.

Pada masa ini, indeks USD didagangkan dengan peningkatan lebih daripada 0.4%, bermain-main dengan tanda 96.00.

Rintangan selanjutnya ialah pada 96.46 (tertinggi 2022 dari 4 Januari) dan 96.93 (kemuncak 2021 dari 24 November).

Kedudukan konstruktif dolar AS masih disokong oleh purata pergerakan 200 hari, yang kini berada pada 93.25.

Berada di bawah tekanan "menurun", pada hari Isnin pasangan mata wang EUR/USD merosot ke tahap terendah dalam dua minggu hanya di bawah 1.1300.

Credit Suisse menganggap pertumbuhan pasangan mata wang utama baru-baru ini sebagai pembetulan mudah dan mengatakan bahawa penurunan di bawah 1.1272 akan menandakan semula aliran menurun asas.