Globální výprodej akcií se v asijských hodinách zmírnil, když se futures na americké akciové indexy, výnosy státních dluhopisů a kryptoměny zotavily z prudkého poklesu na začátku obchodního dne.
Nálada na finančních trzích zůstala nervózní poté, co investoři na Wall Street zmírnili své býčí názory kvůli obavám, že cla a škrty ve vládních výdajích torpédují růst největší světové ekonomiky. Futures na akciové indexy S&P 500 si připsaly až 0,3 % poté, co na začátku asijského obchodování ztratily více než 1 %. Kontrakty na akcie Nasdaq 100 a evropské akcie rovněž posílily.
Asijské akcie v úterý klesly na pětitýdenní minimum poté, co Nasdaq 100 zaznamenal nejhorší den od roku 2022. Akciové indexy v Hongkongu a Číně rovněž zkrátily své poklesy. Výnosy dvouletých státních dluhopisů se po propadu na nejnižší úroveň od října zotavily a ukazatel dolaru klesl.
Po dvou měsících prezidentství Donalda Trumpa se nálada na globálních trzích zhoršila, protože investoři se stále více obávají o hospodářský růst USA po celní válce, výdajových škrtech a otřesu desítky let starých geopolitických vztahů. Někteří investoři vnímají změnu nálady jako příležitost k nákupu akcií, zejména v Hongkongu a Číně, kde se očekává, že vláda přijde s opatřeními na podporu ekonomiky.
„Hrstka lidí, se kterými se mi dnes ráno podařilo mluvit, většinou stále hledá příležitosti k nákupu, pokud se trhy zkorigují,“ řekl Kok Hoong Wong, vedoucí oddělení prodeje institucionálních akcií ve společnosti Maybank Securities. „Zajímavým kandidátem by mohla být HK/Čína.“
Navzdory celosvětové náladě, kdy se snižuje riziko, nakoupili v pondělí čínští investoři z pevninské Číny nebývalé množství hongkongských akcií a pokračovali tak v navyšování svých podílů v rámci letošní rally založené na technologiích. Tyto akcie byly letos na vzestupu díky nástupu modelu umělé inteligence od startupu DeepSeek, který byl považován za převratnou změnu v tomto odvětví.
Čína může být relativně odolnější vzhledem k rozdílům v politice uprostřed zasedání Národního lidového kongresu, uvedl Marvin Chen, stratég společnosti Bloomberg Intelligence.
Již dříve se australské akcie dotkly nejnižší hodnoty za posledních sedm měsíců a index Nikkei-225 klesl na nejnižší úroveň od září.
Investoři zvyšují zajištění krátkými futures a opcemi, což často zhoršuje výprodeje, uvedl Rajeev De Mello, globální makroportfolia manažer ve společnosti Gama Asset Management. I po pondělním oživení zůstává De Mello opatrný.
„Zůstávám opatrný, protože nálada investorů se stává stále více neochotnou riskovat,“ řekl.
Stratégové Citigroup Inc. snížili hodnocení amerických akcií z „overweight“ na „neutral“ a zároveň zvýšili hodnocení Číny na „overweight“ s tím, že výjimečnost USA je přinejmenším pozastavena. Citi zvýšila rating Číny na overweight, protože země vypadá atraktivně i po rally.
Již dříve stratégové HSBC zvýšili své hodnocení evropských akcií s výjimkou Velké Británie na overweight z underweight, protože očekávají, že fiskální stimuly v eurozóně „potenciálně změní pravidla hry“.
V USA v pondělí index S&P 500 klesl o 2,7 %. Nasdaq 100 ztratil 3,8 %. V oblasti megapodniků se Tesla Inc. propadla o 15 %, zatímco Nvidia Corp. srazila ostře sledovaný ukazatel výrobců čipů na nejnižší hodnotu od dubna. Asi 10 společností s vysokým ratingem odložilo prodej amerických dluhopisů.
„Výprodej působil jako likvidace všech převážených/přeplněných pozic v kombinaci se stávkou kupujících,“ řekl Chris Murphy, spoluvedoucí derivátové strategie ve společnosti Susquehanna International Group. „Co se týče nákupní stávky, proč nakupovat právě teď, když se Trump akciovým trhem nezabývá a Powell řekl, že nespěchá?“
Zde je vyjádření stratéga Markets Live Garfielda Reynoldse:
„Výprodej zaměřený na USA, který se šíří napříč globálními akciovými trhy, může dostat další koření v podobě dojmu, že centrální bankéři tentokrát nehodlají spěchat na pomoc. Investoři musí vzít v úvahu možnost, že nastavení měnové politiky zůstane na úrovních, které jsou v mnoha ekonomikách ještě nějakou dobu vnímány jako alespoň trochu restriktivní.“
Většina měn skupiny 10 v úterý vůči zelené bankovce vzrostla, pouze australský a novozélandský dolar během seance klesly. Švýcarský frank a japonský jen, tradiční přístavy, si vedly lépe. Euro nadále přitahuje kupce díky prudkému růstu vyhlídek regionu.
V komoditním sektoru ropa klesala již druhý den, čímž sledovala propad akciových trhů a dalších rizikových aktiv v důsledku obav, že cla a další opatření zbrzdí růst největší světové ekonomiky. Zlato mírně vzrostlo. Kryptoměny dále klesaly, když obavy z výprodeje amerických akcií zastínily nedávné Trumpovy snahy o podporu tohoto odvětví.
Některé hlavní pohyby na trzích:
Akcie
Měny
Kryptoměny
Dluhopisy
Komodity
In my morning forecast, I highlighted the 1.3098 level and planned to base entry decisions on it. Let's take a look at the 5-minute chart to see what happened. A decline followed by a false breakout at that level created a long entry point, which resulted in a rise of over 100 points for the pair. The technical picture was revised for the second half of the day.
To open long positions on GBP/USD:
Despite rather weak data on the UK services sector, speculation that Trump's new tariffs will primarily harm the U.S. and its economy — and only secondarily the rest of the world — has fueled demand for risk assets, benefiting the British pound.
Today's U.S. statistics are unlikely to provide meaningful support for the dollar. I'm not sure what kind of figures would be required in jobless claims, the trade balance, or the ISM services PMI to help the dollar recover even part of today's losses. Speeches by FOMC members Philip N. Jefferson and Lisa D. Cook also aren't likely to help much.
If the pair declines, I'd prefer to act near the 1.3131 support level. A false breakout there, similar to the one discussed above, will provide a good entry point into long positions with a target at 1.3171. A breakout with a downward retest of this range will offer another long entry point, targeting 1.3202. The furthest target will be 1.3262, where I plan to take profit.
If GBP/USD drops and bulls remain inactive near 1.3131 in the second half of the day, pressure on the pound will increase significantly. In that case, only a false breakout near 1.3098 will justify new long entries. Otherwise, I'll buy GBP/USD on a rebound from the 1.3057 support level, targeting a 30–35 point intraday correction.
To open short positions on GBP/USD:
Sellers of the pound don't have much to rely on. Only exceptionally strong U.S. data could trigger a correction in the pair. If GBP/USD continues to rise — which is more likely — I won't rush into selling in such a market.
Only a false breakout near the 1.3202 resistance will provide an entry point for short positions, targeting the newly formed support at 1.3131. A breakout and retest from below would trigger stop-loss orders, opening the path to 1.3098 and hitting buyers hard. The final target will be 1.3057, where I plan to lock in profits. Testing this level may trap the pair within a sideways channel.
If demand for the pound persists in the second half of the day and bears fail to show up at 1.3202, I will postpone selling until a test of the 1.3262 resistance. I'll consider shorting only after a failed breakout. If there's no downward move from that level either, I'll look to open short positions from 1.3301 on a rebound, targeting a 30–35 point correction.
COT Report (Commitment of Traders) – March 25:
The report showed an increase in long positions and a reduction in shorts. Buying interest in the pound continues, which is clearly visible on the chart. While many risk assets have declined, the GBP/USD pair shows stability.
Taking into account the latest inflation figures in the UK and comments from Bank of England officials, the regulator will likely keep its current policy unchanged at the April meeting — a factor that could temporarily support the pound. However, the key issue remains the scale of impact from U.S. tariffs. An increased risk of a global economic slowdown will apply pressure to risk assets, including the pound.
The latest COT report showed non-commercial long positions rising by 13,075 to 109,016, while short positions fell by 1,806 to 64,733. The net position gap narrowed by 1,548.
Indicator Signals:
Moving Averages: Trading is taking place above the 30- and 50-day moving averages, indicating further upside for the pound.
Note: The author uses H1 chart moving averages, which may differ from classic daily MA readings on the D1 chart.
Bollinger Bands: If the pair declines, the lower band near 1.3057 will serve as support.
Indicator Descriptions:
コンタクトする 
