NVIDIA a sauvé le marché ! Le rapport de résultats d'entreprise positif de la plus grande entreprise mondiale a permis au S&P 500 de mettre fin à une série de quatre jours de pertes, ses actions ayant augmenté de 6,5% lors des transactions après la clôture. Depuis les sommets historiques de fin octobre, les actions du géant technologique avaient chuté de 12%, entraînant dans leur sillage non seulement l'ensemble du secteur, mais également les indices boursiers américains. Il est temps de faire un retour.

Dynamique du S&P 500 et des actions du secteur technologique

Dynamique du S&P 500 et des actions du secteur technologique

Les revenus de NVIDIA pour le troisième trimestre s'élèvent à 57 milliards de dollars, dont 51,2 milliards provenant des centres de données, et le bénéfice par action a augmenté pour atteindre 1,3 dollar. Tous ces chiffres ont dépassé les prévisions des analystes de Wall Street, y compris la prévision de ventes pour le quatrième trimestre à 65 milliards de dollars. Ces résultats impressionnants permettent d'espérer une reprise de la tendance haussière pour les actions du géant technologique.

Dans toute l'histoire de leurs négociations, les récupérations après des baisses de 10 % ou plus ont eu lieu 16 fois, avec une baisse moyenne de 16,7 %. L'ampleur de ces baisses varie de 10,1 % en février 2023 à 24 % au premier trimestre de 2025. Cinq fois, les baisses des actions de NVIDIA ont été qualifiées de "marchés baissiers", chutant de 20 % ou plus.

Après le rapport de la plus grande entreprise mondiale, des discussions acharnées auront lieu concernant l'intelligence artificielle. Les optimistes soutiendront que ce sujet est toujours d'actualité et permettra finalement au S&P 500 de restaurer sa tendance haussière. Les pessimistes feront valoir les coûts élevés auxquels sont confrontées les entreprises technologiques et les doutes sur leur rentabilité.

Dynamique des dépenses en technologie IA des Magnificent Seven

Le problème est que les baisses de l'indice boursier large en octobre et novembre ont été alimentées non seulement par des valorisations fondamentales gonflées et des doutes sur l'efficacité des entreprises technologiques. Le marché a cessé de croire à une réduction du taux des fonds fédéraux en décembre, et les minutes de la réunion du FOMC d'octobre ont définitivement dissuadé les investisseurs d'attendre une poursuite du cycle d'expansion monétaire en 2025. De nombreux responsables ont jugé cela inapproprié.

De plus, le Bureau of Labor Statistics n’a pas l’intention de fournir le rapport sur l'emploi pour octobre. Ses chiffres seront intégrés aux statistiques de novembre, qui seront publiées le 16 décembre, après la dernière réunion du FOMC de cette année. L'absence de données oblige la Fed à agir avec prudence. Les taux resteront probablement à 3,75-4% jusqu'à la réunion de janvier, ce qui est une mauvaise nouvelle pour les actions américaines.

Le S&P 500 pourrait rencontrer des difficultés en raison du ralentissement de la croissance économique américaine. Le plus long shutdown de l'histoire pourrait soustraire environ 1 point de pourcentage au PIB. Ces chiffres seront connus en 2026 et, dans ce contexte, une baisse des taux pourrait sembler être une bouée de sauvetage pour un homme qui se noie, ce qui pourrait effrayer le marché boursier.

Techniquement, sur le graphique journalier du S&P 500, les haussiers ont réussi à s'accrocher au niveau de support de 6 620. Cependant, tant que les cours restent en dessous de la juste valeur de 6 740, les baissiers gardent le contrôle. Toute hausse de l'indice boursier large devrait être utilisée pour vendre.