Tento týden bude v centru pozornosti řada firemních výsledků, zejména zpráv od velkých technologických společností s vysokou tržní kapitalizací. Investoři budou sledovat, jak se tyto podniky přizpůsobují nejasné situaci způsobené americkými cly. Klíčové údaje mohou také poskytnout určitý vhled do toho, jak se cla projevují na zaměstnanosti, inflaci a širší americké ekonomice. Japonská centrální banka má oznámit své nejnovější rozhodnutí o úrokových sazbách a společnost Warrena Buffetta Berkshire Hathaway (NYSE:BRK-B) uspořádá svou výroční valnou hromadu.
Záplava výsledků hospodaření
Nadcházející týden bude nabitý důležitými výsledky řady významných amerických společností, včetně některých z největších jmen v klíčovém technologickém sektoru.
Mezi technologickými giganty, které zveřejní své výsledky, budou softwarový gigant Microsoft (NASDAQ:MSFT) a výrobce iPhonů Apple (NASDAQ:AAPL), stejně jako titán elektronického obchodování Amazon (NASDAQ:AMZN) a vlastník Instagramu Meta Platforms (NASDAQ:META). Všechny tyto společnosti patří do skupiny sedmi technologických gigantů, kteří v posledních letech táhli akciové trhy nahoru, ale na začátku roku 2025 jejich růst zpomalil.
Podle údajů LSEG citovaných agenturou Reuters překonalo dosud více než 70 % ze 175 společností zahrnutých v referenčním indexu S&P 500 očekávání. Celkové zisky společností v indexu S&P 500 za období leden až březen by měly podle agentury Reuters vzrůst o 9,7 % oproti loňskému roku, což je více než odhad z 1. dubna, který činil 8,0 %.
Zatímco se pozornost soustředila na čtvrtletní výsledky těchto společností, velká část zájmu se zaměřila na to, jak se firmy připravují na dopady zvýšených amerických cel. Několik podniků snížilo nebo zrušilo své prognózy a upozornilo, že ekonomická situace v následujících měsících zůstává nejistá.
Nová data z USA
Investoři budou tento týden také sledovat řadu údajů, které by mohly pomoci objasnit stav americké ekonomiky na pozadí napětí vyvolaného celními opatřeními.
Ve středu budou zveřejněny údaje o hrubém domácím produktu USA a měsíční index cen osobních spotřebních výdajů, který je měřítkem inflace pozorně sledovaným Federálním rezervním systémem.
Ve čtvrtek budou zveřejněny údaje o aktivitě ve zpracovatelském sektoru za duben a v pátek pak budou zveřejněny stále velmi důležité údaje o počtu pracovních míst mimo zemědělství.
Analytici ING v poznámce pro klienty uvedli, že budou pečlivě sledovat údaje o zaměstnanosti, zejména vzhledem k rostoucím obavám, že cla by mohla vyvolat pokles celé ekonomiky.
„Recese často začínají a končí změnami v nezaměstnanosti,“ napsali analytici.
Rozhodnutí BOJ
Očekává se, že japonská centrální banka na svém středečním zasedání ponechá úrokové sazby beze změny, protože představitelé banky pokračují v normalizaci měnové politiky a sledují možná rizika pro ekonomiku vyplývající z amerických cel.
Americký prezident Donald Trump pověřil své úředníky, aby během 90denní pauzy v takzvaných „vzájemných“ clech uzavřeli desítky individuálních obchodních dohod. Trump však ponechal v platnosti univerzální 10% cla spolu se zvýšenými cly na položky jako hliník, ocel a automobily.
Částečně kvůli těmto změnám se Mezinárodní měnový fond minulý týden rozhodl snížit své globální prognózy růstu, což podle agentury Reuters povede k tomu, že BOJ sníží své vlastní ekonomické prognózy.
Centrální banka však podle agentury pravděpodobně naznačí, že rizika plynoucí ze zvýšených amerických cel neovlivní mzdy a růst cen, které jsou považovány za klíčové faktory pro budoucí rozhodnutí o úrokových sazbách.
V březnu BOJ poprvé za 17 let zvýšila úrokové sazby nad nulovou hranici a ukončila tak dlouhodobé úsilí o stimulaci růstu udržováním úrokových sazeb v záporném teritoriu.
Kanadské volby
Kanaďané se v pondělí vydají k volebním urnám v volbách, které byly silně ovlivněny rétorikou a kroky Donalda Trumpa.
Současný premiér Mark Carney, který převzal funkci po rezignaci bývalého premiéra Justina Trudeaua na začátku tohoto roku, a lídr konzervativců Pierre Poilievre v neděli ukončili bouřlivou pětitýdenní kampaň. Události zastínila tragédie ve Vancouveru, kde muž najel do davu lidí na filipínském festivalu a zabil nejméně 11 lidí.
Během celé kampaně se Carney i Poilievre zaměřili na Washington. Trump rozhněval Kanaďany, kteří jsou dlouhodobě blízkým obchodním partnerem USA, poté, co uvalil na zemi cla a pohrozil její anexí.
Podle průzkumů veřejného mínění má Carneyho Liberální strana, která před Trumpovými výroky výrazně zaostávala za konzervativci, podle agentury Reuters mírný náskok v podpoře voličů. Není však jasné, zda liberálové získají dostatek křesel k sestavení vlády bez pomoci menší strany, i když nakonec zvítězí.
Výroční schůze Berkshire Hathaway
Společnost Berkshire Hathaway Warrena Buffetta se chystá uspořádat svou výroční schůzi 3. května.
„Investoři budou pozorně sledovat a naslouchat novinkám o Buffettových obrovských hotovostních rezervách a o tom, zda část těchto peněz využil během nedávného propadu trhu,“ uvedli analytici společnosti Vital Knowledge v poznámce pro klienty.
Na začátku tohoto měsíce Buffett uvedl, že se nebude vyjadřovat k trhům, ekonomice ani clům až do sobotního setkání v Omaze v Nebrasce. Toto prohlášení přišlo poté, co Berkshire odmítla příspěvek na Trumpově účtu Truth Social, který naznačoval, že Buffett podporuje ekonomickou politiku prezidenta.
Akcie Berkshire dosud v roce 2025 překonaly výkonnost širšího amerického akciového trhu. Konglomerát loni prodal akcie v čisté hodnotě 134,1 miliardy dolarů, čímž zvýšil své hotovostní rezervy na 334,2 miliardy dolarů. Co s těmito penězi plánuje udělat 94letý Buffett, jeden z nejvlivnějších a nejuznávanějších investorů na světě, zůstává nejisté.
Anleger warten gespannt auf die Veröffentlichung wichtiger Inflationsdaten am Mittwoch und Donnerstag. S&P 500 +0,27 %, Nasdaq +0,37 %, Dow +0,43 %. Nebius stieg stark an nach einem 17,4-Milliarden-Dollar-Deal mit Microsoft. UnitedHealth erreicht bei der Aufnahme in das Medicare-Programm die höchste Bewertung. Albemarle fiel aufgrund von Bedenken hinsichtlich eines reduzierten Lithiumangebots.
Am Dienstag stieg der globale MSCI-Aktienindex, der Dollar erstarkte und die Renditen von US-Staatsanleihen zogen an. Investoren warten vorsichtig auf neue Inflationsstatistiken vor dem Hintergrund überarbeiteter Arbeitsmarktdaten in der US-Wirtschaft.
Das US-Arbeitsministerium berichtete, dass im Jahr bis März 911.000 weniger Arbeitsplätze geschaffen wurden als ursprünglich geschätzt. Dies bestätigt, dass das Beschäftigungswachstum bereits vor der Einführung harter Handelszölle durch die Regierung von Donald Trump nachgelassen hatte.
New Yorker Aktienindizes schlossen höher. Der S&P 500 stieg um 17,46 Punkte oder 0,27% auf ein Rekordhoch von 6.512,61. Der Dow Jones legte um 196,39 Punkte oder 0,43% zu und beendete den Handel bei 45.711,34. Der Nasdaq erzielte einen zweiten Rekord in Folge, kletterte um 80,79 Punkte oder 0,37% auf 21.879,49.
Der MSCI-Index stieg um 2,22 Punkte oder 0,23% auf 961,10. Der europäische STOXX 600 zeigte einen bescheidenen Zuwachs von 0,06%. Aktien aus Schwellenländern gewannen 12,06 Punkte oder 0,94% und erreichten 1.294,26.
Der französische Präsident Emmanuel Macron ernannte Sebastien Lecornu zum neuen Regierungschef. Dies markiert den fünften Premierminister in weniger als zwei Jahren. Die Entscheidung erfolgte, nachdem die Opposition sich vereinte, um den Mitte-Rechts-Politiker Francois Bayrou zu stürzen, dessen Sparmaßnahmen weitverbreiteten Unmut auslösten.
Investoren beobachteten nicht nur die Entwicklungen in Paris. In Asien dominierten die Schlagzeilen den Rücktritt des japanischen Premierministers, in Lateinamerika die Niederlage der Partei des argentinischen Präsidenten Javier Milei bei Regionalwahlen und in Indonesien der unerwartete Austausch des Finanzministers.
Nach einem heftigen Einbruch von mehr als 13% am Montag verlustete der Merval-Index Argentiniens am Dienstag um weitere 0,3%.
Die Aktie von UnitedHealth stieg, nachdem das Unternehmen angekündigt hatte, eine stabile Zahl von Kunden in führenden Medicare-Programmen zu erwarten. Dies erhöht die Wahrscheinlichkeit höherer Zahlungen der Regierung zugunsten des Versicherers.
Die Aktien von JPMorgan Chase stiegen um 1,7%. Der Anstieg war auf Vorhersagen des Managements zurückzuführen, dass die Einnahmen im Investmentbanking im dritten Quartal zweistellig wachsen würden, während auch die Handelserträge merklich zulegen dürften.
Apple rutschte um 1,5% ab, nachdem die neuen iPhone-Modelle die Investoren nicht beeindrucken konnten. Die Aktien von Broadcom gaben nach einem fünf Tage andauernden Anstieg um 2,6% nach, der die Marktkapitalisierung des weltweit zweitgrößten Chipproduzenten erheblich gesteigert hatte.
Investoren bereiten sich auf eine datenintensive Woche vor: Der Bericht zur Erzeugerpreis-Inflation wird am Mittwoch erwartet, gefolgt von den Verbraucherpreis-Daten am Donnerstag. Diese Veröffentlichungen werden dem Markt helfen, die Folgen von Donald Trumps Zollpolitik einzuschätzen und die Wahrscheinlichkeit weiterer entschlossener Maßnahmen der Fed in Bezug auf Zinssenkungen zu bestimmen.
Die Nebius-Aktien sprangen nach Abschluss eines 17,4 Milliarden Dollar schweren Vertrags mit Microsoft um fast 50% nach oben. Auch Konkurrent CoreWeave profitierte, wobei dessen Aktien um 7% stiegen.
Die Fox Corp Class B-Aktien fielen um 6,7%, während News Corp um 4,5% zurückging. Der Grund war eine Familienvereinbarung: Rupert Murdoch und seine Kinder einigten sich darauf, die Kontrolle über das Medienimperium an seinen ältesten Sohn Lachlan zu übertragen.
Die Aktien von Albemarle stürzten um 11,5% ab. Investoren erwarten, dass der chinesische CATL die Produktion in seiner Lithium-Mine wieder aufnimmt, was die Bedenken über Angebotsunterbrechungen mindern würde und Druck auf die Aktien des US-Herstellers ausübt.
Nach seinem Quartalsbericht stiegen die Oracle-Aktien im nachbörslichen Handel um 12%, was ein starkes Signal an den Technologiesektor sendete.
Am Mittwoch schlossen die asiatischen Aktienmärkte unter positiven Vorzeichen, angetrieben von den Kursgewinnen in den USA. Gleichzeitig verloren Anleihen, traditionell als sicherer Hafen angesehen, an Wert. Händler erhöhten die Erwartungen, dass die Schwäche auf dem US-Arbeitsmarkt die Federal Reserve dazu veranlassen wird, den Leitzins bereits in der kommenden Woche um mindestens einen Viertel Punkt zu senken.
Japans Nikkei stieg um 0,8%. Südkoreas KOSPI sprang um 1,7%. Der Index von Taiwan gewann 1,5% und erreichte einen neuen Rekord.
Der Hang Seng Index von Hongkong stieg um 1,3%, während der Festland-Benchmark CSI300 um 0,3% zulegte.
Die Rendite von japanischen Staatsanleihen mit vergleichbarer Laufzeit stieg um 0,5 Basispunkte auf 1,565%. Dies folgte einer leichten Korrektur nach einer erfolgreichen Fünf-Jahres-Auktion, die die vorherige Rally vorübergehend bremste.
Der US-Dollar-Index, der die Währung gegenüber einem Korb von sechs globalen Pendants verfolgt, sank am Donnerstag auf 97,707 und gab damit seine jüngsten kleinen Gewinne ab.
Der Dollar blieb gegenüber dem Euro nahezu unverändert bei 1,1715 Euro. Gegenüber dem japanischen Yen fiel er um 0,07% auf 147,31.
Nächste Woche verspricht ereignisreich zu werden: Am Freitag wird die Bank of Japan das Ergebnis ihrer jüngsten geldpolitischen Sitzung veröffentlichen. Experten glauben, dass der Regulator diesmal auf eine Erhöhung des Leitzinses verzichten wird.
Gold stieg um 0,5% und schloss bei 3.644 Dollar pro Unze, nachdem es am Vortag auf ein Rekordhoch von 3.673,95 Dollar gestiegen war.
Brent-Futures legten um 1,1% auf 67,13 Dollar pro Barrel zu. Auch US-WTI-Kontrakte stiegen um 1,1% auf 63,34 Dollar.
QUICK LINKS
Kontakt mit uns aufnehmen 
