Tento týden bude v centru pozornosti řada firemních výsledků, zejména zpráv od velkých technologických společností s vysokou tržní kapitalizací. Investoři budou sledovat, jak se tyto podniky přizpůsobují nejasné situaci způsobené americkými cly. Klíčové údaje mohou také poskytnout určitý vhled do toho, jak se cla projevují na zaměstnanosti, inflaci a širší americké ekonomice. Japonská centrální banka má oznámit své nejnovější rozhodnutí o úrokových sazbách a společnost Warrena Buffetta Berkshire Hathaway (NYSE:BRK-B) uspořádá svou výroční valnou hromadu.
Záplava výsledků hospodaření
Nadcházející týden bude nabitý důležitými výsledky řady významných amerických společností, včetně některých z největších jmen v klíčovém technologickém sektoru.
Mezi technologickými giganty, které zveřejní své výsledky, budou softwarový gigant Microsoft (NASDAQ:MSFT) a výrobce iPhonů Apple (NASDAQ:AAPL), stejně jako titán elektronického obchodování Amazon (NASDAQ:AMZN) a vlastník Instagramu Meta Platforms (NASDAQ:META). Všechny tyto společnosti patří do skupiny sedmi technologických gigantů, kteří v posledních letech táhli akciové trhy nahoru, ale na začátku roku 2025 jejich růst zpomalil.
Podle údajů LSEG citovaných agenturou Reuters překonalo dosud více než 70 % ze 175 společností zahrnutých v referenčním indexu S&P 500 očekávání. Celkové zisky společností v indexu S&P 500 za období leden až březen by měly podle agentury Reuters vzrůst o 9,7 % oproti loňskému roku, což je více než odhad z 1. dubna, který činil 8,0 %.
Zatímco se pozornost soustředila na čtvrtletní výsledky těchto společností, velká část zájmu se zaměřila na to, jak se firmy připravují na dopady zvýšených amerických cel. Několik podniků snížilo nebo zrušilo své prognózy a upozornilo, že ekonomická situace v následujících měsících zůstává nejistá.
Nová data z USA
Investoři budou tento týden také sledovat řadu údajů, které by mohly pomoci objasnit stav americké ekonomiky na pozadí napětí vyvolaného celními opatřeními.
Ve středu budou zveřejněny údaje o hrubém domácím produktu USA a měsíční index cen osobních spotřebních výdajů, který je měřítkem inflace pozorně sledovaným Federálním rezervním systémem.
Ve čtvrtek budou zveřejněny údaje o aktivitě ve zpracovatelském sektoru za duben a v pátek pak budou zveřejněny stále velmi důležité údaje o počtu pracovních míst mimo zemědělství.
Analytici ING v poznámce pro klienty uvedli, že budou pečlivě sledovat údaje o zaměstnanosti, zejména vzhledem k rostoucím obavám, že cla by mohla vyvolat pokles celé ekonomiky.
„Recese často začínají a končí změnami v nezaměstnanosti,“ napsali analytici.
Rozhodnutí BOJ
Očekává se, že japonská centrální banka na svém středečním zasedání ponechá úrokové sazby beze změny, protože představitelé banky pokračují v normalizaci měnové politiky a sledují možná rizika pro ekonomiku vyplývající z amerických cel.
Americký prezident Donald Trump pověřil své úředníky, aby během 90denní pauzy v takzvaných „vzájemných“ clech uzavřeli desítky individuálních obchodních dohod. Trump však ponechal v platnosti univerzální 10% cla spolu se zvýšenými cly na položky jako hliník, ocel a automobily.
Částečně kvůli těmto změnám se Mezinárodní měnový fond minulý týden rozhodl snížit své globální prognózy růstu, což podle agentury Reuters povede k tomu, že BOJ sníží své vlastní ekonomické prognózy.
Centrální banka však podle agentury pravděpodobně naznačí, že rizika plynoucí ze zvýšených amerických cel neovlivní mzdy a růst cen, které jsou považovány za klíčové faktory pro budoucí rozhodnutí o úrokových sazbách.
V březnu BOJ poprvé za 17 let zvýšila úrokové sazby nad nulovou hranici a ukončila tak dlouhodobé úsilí o stimulaci růstu udržováním úrokových sazeb v záporném teritoriu.
Kanadské volby
Kanaďané se v pondělí vydají k volebním urnám v volbách, které byly silně ovlivněny rétorikou a kroky Donalda Trumpa.
Současný premiér Mark Carney, který převzal funkci po rezignaci bývalého premiéra Justina Trudeaua na začátku tohoto roku, a lídr konzervativců Pierre Poilievre v neděli ukončili bouřlivou pětitýdenní kampaň. Události zastínila tragédie ve Vancouveru, kde muž najel do davu lidí na filipínském festivalu a zabil nejméně 11 lidí.
Během celé kampaně se Carney i Poilievre zaměřili na Washington. Trump rozhněval Kanaďany, kteří jsou dlouhodobě blízkým obchodním partnerem USA, poté, co uvalil na zemi cla a pohrozil její anexí.
Podle průzkumů veřejného mínění má Carneyho Liberální strana, která před Trumpovými výroky výrazně zaostávala za konzervativci, podle agentury Reuters mírný náskok v podpoře voličů. Není však jasné, zda liberálové získají dostatek křesel k sestavení vlády bez pomoci menší strany, i když nakonec zvítězí.
Výroční schůze Berkshire Hathaway
Společnost Berkshire Hathaway Warrena Buffetta se chystá uspořádat svou výroční schůzi 3. května.
„Investoři budou pozorně sledovat a naslouchat novinkám o Buffettových obrovských hotovostních rezervách a o tom, zda část těchto peněz využil během nedávného propadu trhu,“ uvedli analytici společnosti Vital Knowledge v poznámce pro klienty.
Na začátku tohoto měsíce Buffett uvedl, že se nebude vyjadřovat k trhům, ekonomice ani clům až do sobotního setkání v Omaze v Nebrasce. Toto prohlášení přišlo poté, co Berkshire odmítla příspěvek na Trumpově účtu Truth Social, který naznačoval, že Buffett podporuje ekonomickou politiku prezidenta.
Akcie Berkshire dosud v roce 2025 překonaly výkonnost širšího amerického akciového trhu. Konglomerát loni prodal akcie v čisté hodnotě 134,1 miliardy dolarů, čímž zvýšil své hotovostní rezervy na 334,2 miliardy dolarů. Co s těmito penězi plánuje udělat 94letý Buffett, jeden z nejvlivnějších a nejuznávanějších investorů na světě, zůstává nejisté.
ينتظر المستثمرون أرقام التضخم الرئيسية يومي الأربعاء والخميس. ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 0.27%، وناسداك بنسبة 0.37%، وداو بنسبة 0.43%. شهدت شركة Nebius ارتفاعًا حادًا بعد صفقة بقيمة 17.4 مليار دولار مع Microsoft. تتوقع UnitedHealth دخولها في قائمة برنامج Medicare بأعلى تصنيف. تراجعت شركة Albemarle بسبب المخاوف من انخفاض إمدادات الليثيوم.
يوم الثلاثاء، ارتفع مؤشر MSCI العالمي للأسهم، وتعزز الدولار، وارتفعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية. ينتظر المستثمرون بحذر إحصاءات التضخم الجديدة في ظل مؤشرات العمل المعدلة في الاقتصاد الأمريكي.
أفادت وزارة العمل الأمريكية أنه في السنة المنتهية في مارس، تم خلق 911,000 وظيفة أقل في الاقتصاد مما كان مقدرًا في البداية. وهذا يؤكد أن نمو التوظيف كان قد تباطأ بالفعل قبل أن تفرض إدارة دونالد ترامب تعريفات تجارية صارمة.
أغلقت مؤشرات الأسهم في نيويورك على ارتفاع. ارتفع مؤشر S&P 500 بمقدار 17.46 نقطة، أو 0.27%، ليصل إلى مستوى قياسي بلغ 6,512.61. وأضاف مؤشر داو جونز 196.39 نقطة، أو 0.43%، ليغلق عند 45,711.34. وسجل مؤشر ناسداك رقمًا قياسيًا ثانيًا على التوالي، بارتفاع 80.79 نقطة، أو 0.37%، ليصل إلى 21,879.49.
ارتفع مؤشر MSCI الدولي بمقدار 2.22 نقطة، أو 0.23%، ليصل إلى 961.10. وأظهر مؤشر STOXX 600 الأوروبي زيادة طفيفة بنسبة 0.06%. وارتفعت الأسهم في الأسواق الناشئة بمقدار 12.06 نقطة، أو 0.94%، لتصل إلى 1,294.26.
عين الرئيس الفرنسي إيمانويل ماكرون سيباستيان لوكورنو كرئيس جديد للحكومة. وهذا يمثل خامس رئيس وزراء في أقل من عامين. جاء القرار بعد أن اتحدت المعارضة للإطاحة بفرانسوا بايرو من يمين الوسط، الذي أثارت مبادراته لخفض الميزانية استياءً واسع النطاق.
تابع المستثمرون عن كثب التطورات في باريس. في آسيا، سيطرت الأخبار على استقالة رئيس وزراء اليابان، وفي أمريكا اللاتينية على هزيمة حزب الرئيس الأرجنتيني خافيير ميلي في الانتخابات الإقليمية، وفي إندونيسيا على استبدال وزير المالية بشكل غير متوقع.
بعد انخفاض حاد بأكثر من 13% يوم الاثنين، واصل مؤشر ميرفال الأرجنتيني خسائره بانخفاض آخر بنسبة 0.3% يوم الثلاثاء.
ارتفعت أسهم UnitedHealth بعد أن قالت الشركة إنها تتوقع عددًا ثابتًا من العملاء تحت برامج Medicare الرائدة. وهذا يزيد من احتمالية زيادة المدفوعات الحكومية لصالح شركة التأمين.
ارتفعت أسهم JPMorgan Chase بنسبة 1.7%. وارتبط الارتفاع بتوقعات الإدارة بأن إيرادات الخدمات المصرفية الاستثمارية ستنمو بنسبة مئوية مزدوجة في الربع الثالث، بينما ستظهر أرباح التداول أيضًا زيادة ملحوظة.
تراجعت أسهم Apple بنسبة 1.5% بعد الكشف عن نماذج iPhone الجديدة التي لم تثر إعجاب المستثمرين. وانخفضت أسهم Broadcom بنسبة 2.6% بعد ارتفاع استمر خمسة أيام زاد بشكل كبير من القيمة السوقية لأكبر شركة لصناعة الرقائق في العالم.
يستعد المستثمرون لأسبوع مليء بالبيانات: من المقرر صدور تقرير تضخم أسعار المنتجين يوم الأربعاء، يليه بيانات أسعار المستهلكين يوم الخميس. ستساعد هذه الإصدارات السوق في تقييم عواقب سياسة التعريفات الجمركية لدونالد ترامب وتحديد احتمالية اتخاذ الاحتياطي الفيدرالي إجراءات أكثر حسمًا بشأن خفض أسعار الفائدة.
قفزت أسهم Nebius بنحو 50% بعد أن وقعت مطورة البنية التحتية للذكاء الاصطناعي عقدًا بقيمة 17.4 مليار دولار مع Microsoft. واستفادت CoreWeave المنافسة أيضًا، حيث ارتفعت أسهمها بنسبة 7%.
انخفضت أسهم Fox Corp Class B بنسبة 6.7%، بينما تراجعت News Corp بنسبة 4.5%. كان السبب هو اتفاق عائلي: اتفق روبرت مردوخ وأبناؤه على تسليم السيطرة على الإمبراطورية الإعلامية إلى ابنه الأكبر، لاكلان.
انخفضت أسهم Albemarle بنسبة 11.5%. يتوقع المستثمرون أن تستأنف CATL الصينية الإنتاج في منجم الليثيوم الخاص بها، مما يخفف من المخاوف بشأن اضطرابات الإمداد ويضع ضغطًا على أسهم المنتج الأمريكي.
بعد تقريرها الفصلي، ارتفعت أسهم Oracle بنسبة 12% في التداولات بعد ساعات العمل، مما أرسل إشارة قوية إلى قطاع التكنولوجيا.
يوم الأربعاء، أغلقت أسواق الأسهم الآسيوية في المنطقة الإيجابية، متتبعة المكاسب في الولايات المتحدة. في الوقت نفسه، فقدت السندات، التي تُعتبر تقليديًا ملاذًا آمنًا، قيمتها. زاد المتداولون من الرهانات على أن ضعف سوق العمل الأمريكي سيدفع الاحتياطي الفيدرالي إلى خفض سعر الفائدة القياسي بمقدار ربع نقطة على الأقل في وقت مبكر من الأسبوع المقبل.
ارتفع مؤشر نيكاي الياباني بنسبة 0.8%. قفز مؤشر كوسبي الكوري الجنوبي بنسبة 1.7%. وارتفع مؤشر تايوان بنسبة 1.5%، مسجلاً أعلى مستوى له على الإطلاق.
أضاف مؤشر هانغ سنغ في هونغ كونغ 1.3%، بينما ارتفع المؤشر الرئيسي CSI300 في البر الرئيسي بنسبة 0.3%.
ارتفع العائد على السندات الحكومية اليابانية ذات الاستحقاق المكافئ بمقدار 0.5 نقطة أساس ليصل إلى 1.565%. جاء ذلك بعد تصحيح طفيف عقب مزاد ناجح لمدة خمس سنوات، مما هدأ الارتفاع السابق مؤقتًا.
انخفض مؤشر الدولار الأمريكي، الذي يتتبع العملة مقابل سلة من ست عملات عالمية، إلى 97.707 يوم الخميس، مما محا مكاسبه الصغيرة الأخيرة.
لم يتغير الدولار كثيرًا مقابل اليورو عند 1.1715 لكل يورو. مقابل الين الياباني، انخفض بنسبة 0.07% ليصل إلى 147.31.
يعد الأسبوع المقبل بأن يكون حافلًا بالأحداث: يوم الجمعة، سيصدر بنك اليابان نتائج اجتماعه الأخير للسياسة النقدية. يعتقد الخبراء أن المنظم من المرجح أن يمتنع عن رفع سعر الفائدة الرئيسي هذه المرة.
ارتفع الذهب بنسبة 0.5% ليستقر عند 3,644 دولارًا للأونصة، بعد أن ارتفع إلى مستوى قياسي بلغ 3,673.95 دولارًا في اليوم السابق.
أضافت عقود برنت الآجلة 1.1% لتصل إلى 67.13 دولارًا للبرميل. كما ارتفعت عقود WTI الأمريكية بنسبة 1.1% لتصل إلى 63.34 دولارًا.
روابط سريعة
وماهو رأيك 
