Do zasedání Federálního rezervního systému zbývají méně než dva dny a trh očekává snížení úrokové sazby o 25 bazických bodů. Hlavní intrikou je však projev Jerome Powella. V tuto chvíli lze s jistotou říci, že Powell se Donaldu Trumpovi nepodvolil. Ať republikán vyžadoval po Fedu a Powellovi snížení sazeb jakkoli, ať hrozil výpověďmi či soudními spory, bylo to marné. Powell zůstává malým ostrůvkem naděje pro investory, kteří vnímají Fed jako instituci, jež si udržuje nezávislost.

Na tomto základě očekávám, že Powellova středeční večerní rétorika bude co nejjednodušší. Prezident Fedu jistě zopakuje, že centrální banka bude přijímat rozhodnutí ze zasedání na zasedání, bude se řídit pouze ekonomickými údaji a brát ohled na oba své mandáty. Proto neočekávám, že Powell naznačí další kolo uvolňování měnové politiky, což by trh nemusel správně pochopit.

Připomínám, že v tuto chvíli se termínové trhy kloní k tomu, že FOMC sníží sazby třikrát do konce roku. Tento scénář se však liší od základního scénáře Fedu, který je od začátku roku prezentován. Domnívám se, že nové odhady vývoje sazeb bude možné činit až po zveřejnění zářijových zpráv o vývoji na trhu práce a nezaměstnanosti v USA a také o inflaci. Pokud se trh práce začne zotavovat, bude se uvažovat o dvou kolech uvolňování. Pokud bude "ochlazování" pokračovat, mohou být tři.

Pokud jde o americký dolar, nejsou scénáře prakticky nijak odlišné. V prvním případě dolar silně klesne, ve druhém případně klesne, byť ne tak prudce. Celkově jsem spokojen s jakýmkoli scénářem – očekávám pokles americké měny za všech okolností. Nevěřím, že Nejvyšší soud USA, v němž je 65 % republikánských soudců, zruší Trumpova cla. Možná jedině Fed porazí amerického prezidenta, ale i tam je důvod k pochybnostem. Dolar je náchylný na každý nový geopolitický a politický impuls, proto nevidím, na jakém základě by se trh mohl náhle začít zajímat o dolar.

Vlnový obraz EUR/USD:

Na základě analýzy EUR/USD nástroj pokračuje ve vytváření býčího segmentu trendu. Vlnová struktura stále zcela závisí na zpravodajském pozadí spojeném s rozhodnutími Trumpa, stejně jako na zahraniční a domácí politice nové administrativy. Cíle trendu mohou sahat až k 25. figuře. Se současným vývojem zpravodajského pozadí nadále uvažuji o nákupech s počátečními cíli kolem 1,1875, což odpovídá 161,8% Fibonacciho expanzi, a výše.

Vlnový obraz GBP/USD:

Vlnová struktura GBP/USD zůstává beze změny. Stále jde o býčí, impulsní část trendu. Za Trumpa mohou trhy čelit mnoha dalším šokům a obratům, které by mohly významně ovlivnit vlnovou strukturu. Pracovní scénář však zůstává zachován a Trumpova politika je konzistentní. Cíle býčí části trendu se nacházejí kolem úrovně 261,8 % Fibonacciho. V tuto chvíli očekávám další růst cen v rámci vlny 3 z 5 s cílem na úrovni 1,4017.

Klíčové principy mé analýzy:

1. Vlnové struktury by měly být jednoduché a jasné. Složitější struktury se obtížně obchodují a často se mění.
2. Pokud si nejste jisti vývojem trhu, je lepší zůstat stranou.
3. Nikdy neexistuje 100% jistota ohledně směru trhu. Vždy pamatujte na ochranné příkazy stop loss.
4. Vlnovou analýzu je možné kombinovat s jinými typy analýz a obchodních strategií.