Валутната двойка EUR/USD продължи да се движи нагоре в четвъртък. За деня бяха предвидени няколко макроикономически събития, които провокираха лека реакция на пазара, както очаквахме. Обаче, кой би се интересувал от движение от 20–30 пипса на този етап? Преди да бяха обявени резултатите от срещата на Европейската централна банка, и въпреки публикуването на шест индекса за бизнес активност, волатилността на двойката беше само 38 пипса. От наша гледна точка е по-просто да кажем, че пазарът не показа никаква реакция на европейските индекси за бизнес активност, отколкото да се опитваме да извлечем движение от 10 пипса от графиката.

Колкото до срещата на ЕЦБ, нямаше изненади, както се очакваше. И трите ключови лихвени процента останаха на същите си нива, и ЕЦБ предприе дългоочакваната пауза, точно както повечето търговци предвиждаха. В момента няма неясноти относно политиката на ЕЦБ. ЕЦБ успя да намали инфлацията до почти 2%, така че поддържането на лихвите на рестриктивно ниво вече не е необходимо. Осем понижения на лихвите бяха достатъчни, за да предотвратят по-нататъшното намаляване на инфлацията, тъй като ЕЦБ също не иска да види тя да пада под 2%.

Какво следва след паузата?

Много ще зависи от търговската сделка между САЩ и ЕС. Според последната информация такава сделка все още е възможна. Обаче, както сме казвали много пъти, въведените от САЩ тарифи ще останат. Размера на тези тарифи ще оказва влияние върху инфлацията—определено в САЩ, и може би изобщо не в ЕС, ако не се въведат ответни мерки. Ако ЕС не наложи контратарифи, американските стоки няма да станат по-скъпи на европейския пазар. Следователно, индексът на потребителските цени в Европа няма да има причина да се увеличава. В резултат, бъдещата инфлация може леко да се колебае около 2%.

Това води до два възможни сценария:

• Ако инфлацията продължи да намалява бавно, ЕЦБ може да избере още едно или две облекчения на паричната политика, за да спре тенденцията.
• Ако инфлацията остане близо до 2% или се издигне леко, няма да е необходимо по-нататъшни намаления на лихвените проценти.

Сега, най-важната точка: всичко, написано по-горе, понастоящем няма реално влияние върху европейската валута. В миналото пазарът внимателно следеше всякакви промени в паричната политика на централните банки. Но през 2025 г. това вече не е така—защото само щатският долар пада. Той се обезценява по добре познати и все още актуални причини, и поради това ние вярваме, че доларът ще продължи да отслабва.

Търговската сделка с Япония не помогна на долара по никакъв начин. Нито пък новината, че е възможна сделка със САЩ и ЕС. Защо? Защото и в двата случая темата е намаляване на глобалното търговско напрежение. Вече сме разгледали този въпрос: проблемът е в цялостната политика на Доналд Тръмп, както и факта, че всички търговски сделки все пак включват американски импортни тарифи. С други думи, тези търговски споразумения не предполагат истинско търговско примирие.

Средната волатилност на валутната двойка EUR/USD през последните пет търговски дни, към 25 юли, е 75 пипса, което се смята за "умерено". Очакваме двойката да се движи между нивата 1.1694 и 1.1844 в петък. Дългосрочният линеен регресионен канал се насочва нагоре, което показва все още възходящ тренд. Индикаторът CCI влезе в зоната на препродажба, което сигнализира за подновяване на възходящия тренд.

Най-близки нива на подкрепа:

S1 – 1.1719

S2 – 1.1658

S3 – 1.1597

Най-близки нива на съпротива:

R1 – 1.1780

R2 – 1.1841

Търговски препоръки:

EUR/USD двойката е възобновила възходящия си тренд. Най-малкото, цената се е консолидирала над пълзящата средна и продължава да се насочва на север. Политиките на Тръмп — както външни, така и вътрешни — продължават да оказват интензивен натиск върху щатския долар. Доларът показва леко повишение през последните седмици, но според нас все още няма основание за средносрочно купуване. Ако цената е под пълзящата средна, могат да се обмислят малки къси позиции с целеви нива 1.1658 и 1.1597, основани изцяло на технически съображения. Докато цената остава над линията на пълзящата средна, дългите позиции остават актуални с целеви нива 1.1841 и 1.1844 в съответствие с текущия тренд.

Обяснение на илюстрациите:

Линейните регресионни канали помагат да се определи текущия тренд. Ако и двата канала са подравнени, това показва силен тренд.

Линията на пълзящата средна (настройки: 20,0, загладена) определя краткосрочния тренд и насочва търговската посока.

Нивата на Мъри действат като целеви нива за движения и корекции.

Нивата на волатилност (червени линии) представляват вероятния ценови диапазон за двойката през следващите 24 часа, базирано на текущите показатели за волатилност.

Индикаторът CCI: Ако влезе в зоната на препродажба (под -250) или зона на изкупуване (над +250), сигнализира за предстоящо обръщане на тренда в противоположна посока.