أثبتت العلامة الأولى الكبيرة على استمرار ارتفاع التضخم في الولايات المتحدة أنها كانت بمثابة صدمة باردة للمشاركين في السوق، مما تسبب في ارتفاع حاد في الدولار وانخفاض في الطلب على الأسهم.

وفقًا لأحدث البيانات، ارتفع مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) في الربع الثاني بشكل طفيف أكثر من المتوقع، ليصل إلى 2.1% مقابل توقعات بنسبة 2.0%، وهو لا يزال أقل بشكل ملحوظ من نسبة 3.7% في الفترة السابقة. كما ارتفع مؤشر PCE الأساسي بشكل طفيف إلى 2.6% من 2.5%، مقارنة بنسبة 3.5% السابقة.

كانت هناك أخبار جيدة أيضًا - مراجعة تصاعدية قوية للناتج المحلي الإجمالي للربع الثاني، الذي ارتفع إلى 3.8% من -0.5% مع توقعات بنسبة 3.3%. بالإضافة إلى ذلك، ارتفعت طلبات السلع المعمرة بشكل حاد، حيث زادت بنسبة 2.9% في أغسطس مقابل انخفاض بنسبة 2.7% في يوليو (كان التوقع هو انخفاض طفيف بنسبة 0.3%).

إذن، لماذا كان هناك موجة من السلبية في الأسواق يوم الخميس؟ السبب الرئيسي هو أن اللاعبين في السوق قلقون بشأن احتمال استئناف ارتفاع التضخم. نعم، ارتفع مؤشر PCE ربع السنوي، ولكن ليس بشكل حرج. ما يثير قلق المستثمرين أكثر هو أن قراءات PCE السنوية والشهرية الجديدة اليوم قد تظهر زيادات أيضًا، مما قد يوفر لمجلس الاحتياطي الفيدرالي مبررًا لوقف تخفيضات الفائدة هذا العام.

وفقًا للتوقعات، من المتوقع أن يرتفع مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي السنوي والشهري من 2.6% إلى 2.8% ومن 0.2% إلى 0.3% على التوالي في أغسطس. الإجماع هو 2.7% و0.3%. من المتوقع أن يبقى الرقم الأساسي شهريًا عند 0.3%، وأن يرتفع سنويًا إلى 3.0% من 2.9%. سيكون هناك أيضًا بيانات عن الدخل والإنفاق الشخصي في الولايات المتحدة، والتي من المتوقع أن تظهر تباطؤًا في النمو.

كيف قد تتفاعل الأسواق مع تقرير PCE؟

إذا جاءت البيانات كما هو متوقع أو أقل قليلاً، فقد يؤدي ذلك إلى إغلاق المراكز القصيرة على الأسهم الأمريكية وتخفيف الدولار، مع احتمال انخفاض مؤشر DXY إلى نقطة البداية من الأمس، حيث أن السوق قد أخذ بالفعل في الاعتبار احتمال الارتفاع إلى مستويات التوقعات. هذا السيناريو لن يستبعد المزيد من تخفيضات الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي.

بشكل عام، أرى الصورة السوقية إيجابية بشكل معتدل.

توقعات اليوم:

#USDX (مؤشر الدولار):

المؤشر فوق 98.35. إذا تم الإبلاغ عن مؤشر PCE كما هو متوقع، فقد يضع ذلك ضغطًا على الطلب على الدولار ويدفع DXY للانخفاض إلى 97.55. 98.28 هو مستوى يجب مراقبته لاحتمال البيع.

GBP/USD:

الزوج تحت ضغط من المشاكل الاقتصادية في المملكة المتحدة. قد يحافظ رقم PCE المتوافق مع التوقعات على الضغط على الزوج. الانخفاض إلى ما دون 1.3335 سيشجع على الأرجح على الانخفاض إلى 1.3260، يليه انخفاض إضافي إلى 1.3160. 1.3319 هو مستوى يمكن استخدامه لاحتمال البيع.