Brno – Společnost ČKD Blansko Holding, která je od prosince v konkurzu, pravděpodobně v dohledné době oficiálně ukončí svou obchodní činnost, shodli se insolvenční správce i věřitelský výbor. Zbývá jen potvrzení insolvenčním soudem. Vyplývá to z dokumentu dostupného v insolvenčním rejstříku.
تراجعت أسعار الذهب قبل صدور قرار الاحتياطي الفيدرالي. قلة من الناس يشككون في أن البنك المركزي سيخفض سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية بمقدار 25 نقطة أساس ليصل إلى 4.25%. ومع ذلك، فإن عدد المعارضين والإشارات حول السياسة النقدية المستقبلية وتوقعات الرسم البياني النقطي ستكون حاسمة بالنسبة لـ XAU/USD. لقد ارتفع المعدن الثمين لفترة طويلة وحقق مستويات قياسية، لكن المستثمرين اختاروا توخي الحذر قبل هذا الحدث الرئيسي.
أفضل بيئة للذهب هي الركود التضخمي. لم ينخفض أبدًا في القرن الحادي والعشرين خلال الفترات التي كانت فيها التضخم في الولايات المتحدة يرتفع بينما كان الاحتياطي الفيدرالي يخفض الأسعار. في هذا الصدد، فإن تسارع أسعار المستهلك في أغسطس إلى 2.9% على أساس سنوي، إلى جانب التوقعات ببدء دورة توسع نقدي جديدة، يعد مصدر دعم مهم لـ XAU/USD—وإن لم يكن الوحيد.
أعلنت الصين عن تخفيف القيود على واردات الذهب. من الناحية النظرية، ينبغي أن يعزز هذا الطلب على الدولار الأمريكي، الذي يُستخدم لشراء السبائك. تشعر بكين بالقلق إزاء قوة اليوان، التي أصبحت تشكل عبئًا إضافيًا على المصدرين إلى جانب التعريفات الأمريكية المرتفعة. بالنسبة للمعدن الثمين، هذه أخبار جيدة. إن زيادة الواردات من الصين توفر حجة إضافية لصالح ارتفاع XAU/USD.
كان الارتفاع في عام 2025 ملحوظًا. ارتفع الذهب بأكثر من 40%، وسجل ثلاثة عشر رقمًا قياسيًا اسميًا، وحتى رقمًا قياسيًا واحدًا معدلًا للتضخم كان قائمًا منذ عام 1980. لا تستبعد Goldman Sachs ارتفاعًا إلى 5000 دولار للأونصة إذا تدفقت حتى 1% من رأس مال سوق سندات الخزانة الأمريكية إلى الذهب. كما رفعت Deutsche Bank توقعاتها لمتوسط سعر عام 2026 من 3700 إلى 4000 دولار، مشيرة إلى ضعف الدولار، والطلب القوي من البنوك المركزية على السبائك، ودورة التوسع النقدي العدوانية للاحتياطي الفيدرالي.
تشمل المخاطر الرئيسية لهذا السيناريو توقفًا طويلًا في تخفيضات الأسعار في عام 2026، وضعف الذهب الموسمي في الربع الرابع بناءً على أنماط 10 و20 عامًا، والأداء القوي لسوق الأسهم الأمريكية. يُنظر إلى الذهب كأصل ملاذ آمن، لذا فإن زيادة شهية المخاطرة العالمية يجب أن تعمل نظريًا ضده. ومع ذلك، في الممارسة العملية، يمكن لمؤشر S&P 500 وXAU/USD أن يرتفعا معًا بشكل مريح.
إضافة إلى ذلك، هناك توترات جيوسياسية مستمرة في أوروبا الشرقية والشرق الأوسط، وتهديدات لاستقلالية الاحتياطي الفيدرالي، وعمليات إزالة الدولرة وتنويع الاحتياطيات على مستوى العالم. مجتمعة، ترسم هذه العوامل توقعات مشرقة للمعادن الثمينة.
من الناحية الفنية، على الرسم البياني اليومي، فشل الذهب حتى الآن في التماسك فوق مستوى المحور الرئيسي البالغ 3680 دولارًا للأونصة. قد يكون هذا أول علامة على الضعف بين المشترين. فقط الانخفاض إلى ما دون القيمة العادلة عند 3645 والدعم السابق عند 3625 سيؤكد إمكانية البيع. كما أن ذلك سيؤدي إلى تفعيل نمط Anti-Turtles. طالما أن المعدن الثمين يتداول فوق هذه المستويات، يجب أن يظل التركيز على الشراء.
روابط سريعة
وماهو رأيك 
