A estrutura de ondas no gráfico de 4 horas para o EUR/USD permaneceu estável por vários meses, o que é bastante encorajador. Mesmo quando ocorrem ondas corretivas, a integridade da estrutura se mantém, permitindo previsões relativamente precisas. Vale lembrar, porém, que as contagens de ondas raramente são tão perfeitas quanto nos livros didáticos; ainda assim, no momento, elas parecem muito consistentes.

A seção de tendência de alta continua em formação, enquanto o cenário de notícias apoia quase todos os fatores, exceto o dólar, que segue pressionado pela guerra comercial iniciada por Donald Trump e pelo confronto com o Fed. As expectativas dovish do mercado em relação à política do Fed estão aumentando. Apesar do crescimento econômico de 3% no segundo trimestre, os participantes do mercado avaliam de forma bastante negativa os primeiros seis a sete meses da administração Trump.

Nesta fase, podemos presumir que a formação da onda de impulso 5 está em andamento, com alvos potenciais alcançando o nível de 1,25. Dentro dessa onda, a estrutura se apresenta relativamente complexa devido ao movimento lateral observado no último mês. Ainda assim, as ondas 1 e 2 podem ser claramente distinguidas, levando-me a concluir que o instrumento se encontra agora na onda 3 de 5.

O EUR/USD recuou ligeiramente na quarta e quinta-feira, um movimento que pode parecer ilógico à primeira vista. Na quarta-feira à noite, foi divulgado o resultado da sexta reunião do Fed no ano. As expectativas do mercado eram completamente dovish, com a maioria acreditando em pelo menos duas rodadas de afrouxamento monetário antes do final do ano. Entretanto, dados os últimos quatro relatórios do mercado de trabalho e o crescimento modesto da economia americana no 2º trimestre, os participantes do mercado passaram a antecipar ainda mais do regulador — especificamente, duas rodadas adicionais além da decisão de quarta-feira.

Como esperado, o FOMC aprovou unanimemente o afrouxamento, mas, como observei ontem, isso não transforma automaticamente o Comitê em mais moderado. A maioria dos governadores do Fed projeta duas ou três rodadas de cortes neste ano, incluindo a de setembro. Um corte adicional está "planejado" para o próximo ano, mas o dot plot não deve ser interpretado como um plano rígido. A decisão de quarta-feira foi praticamente obrigatória, mas existe grande diferença entre cortes pontuais e reduções em todas as reuniões até atingir um nível que agrade Trump.

O voto de quarta-feira também indica como as futuras reuniões do Fed serão conduzidas. O Sr. Miran, governador há apenas dois dias, votará por cortes de 50 pontos-base em cada reunião; Waller e Bowman defenderão 25 pontos; e os demais decidirão com base nos dados econômicos. Três membros dovish não são suficientes para ampliar os cortes além das duas a três rodadas já previstas.

Conclusões gerais

Com base nesta análise do EUR/USD, concluo que o par continua construindo uma seção de tendência de alta. A estrutura de ondas permanece totalmente dependente do contexto noticioso ligado às decisões de Trump e às políticas domésticas e externas da nova administração da Casa Branca. Os alvos para a tendência atual podem se estender até o nível de 1,25. Como o contexto noticioso permanece inalterado, continuo mantendo posições compradas, apesar da conclusão do primeiro alvo próximo a 1,1875, que corresponde a 161,8% de Fibonacci. Até o final do ano, espero que o euro suba em direção a 1,2245, equivalente a 200,0% de Fibonacci.

Em uma escala menor, toda a seção de alta é visível. A contagem de ondas não é perfeitamente padrão, já que ondas corretivas variam em tamanho. Por exemplo, a onda 2 maior é menor que a onda interna 2 da onda 3. Mas tais casos realmente ocorrem. Lembro que é melhor identificar estruturas claras no gráfico do que se prender a cada onda. No momento, a estrutura de alta praticamente não apresenta dúvidas.

Princípios fundamentais da minha análise:

1. As estruturas das ondas devem ser simples e claras. Estruturas complexas são difíceis de negociar e mudam frequentemente.
2. Se não houver confiança no que está acontecendo no mercado, é melhor ficar fora.
3. Nunca pode haver 100% de certeza sobre a direção do mercado. Sempre use ordens de Stop Loss de proteção.
4. A análise de ondas pode ser combinada com outros tipos de análise e estratégias de negociação.