Ceny zlata v úterý během asijského obchodování vystoupaly na další historické maximum, a to na vlně nejistoty, která zachvátila globální finanční trhy. Investoři se uchylují k tradičním bezpečným přístavům, přičemž zlato je na prvním místě mezi nimi. Růst ceny drahého kovu je důsledkem rostoucího geopolitického napětí, pokračujícího konfliktu mezi Spojenými státy a Čínou a kontroverzních kroků prezidenta Donalda Trumpa, které ohrožují stabilitu americké měnové politiky.
V úterý v časných ranních hodinách středoevropského času se spotové zlato vyšplhalo o 1,7 % na 3 482,76 USD za unci. Futures na červen vzrostly ještě výrazněji – o 1,9 % na 3 491,20 USD za unci. Tyto hodnoty navazují na pondělní silný růst o více než 3 %, kdy se zlato přiblížilo ke kulaté hranici 3 500 dolarů. Šlo už o čtvrtou seanci v řadě, během níž cena zlata dosáhla nového historického maxima.
Za tímto vývojem nestojí jen technické faktory nebo spekulace – důvody jsou hlubší a dlouhodobější. Jedním z hlavních je napjatá situace mezi prezidentem Trumpem a Federálním rezervním systémem. Trump veřejně zvažuje odvolání předsedy Fedu Jeroma Powella, a to poté, co centrální banka odmítla jeho opakované výzvy ke snižování úrokových sazeb. Prezident i jeho poradci tvrdí, že americká ekonomika zpomalí, pokud Fed nezmění kurz. Powell však minulý týden zopakoval, že nevidí důvod pro okamžité snížení sazeb, protože inflace zůstává zvýšená a obchodní prostředí nejisté.
Tento střet mezi Bílým domem a centrální bankou zasel mezi investory vážné obavy o nezávislost měnové autority. Finanční trhy jsou extrémně citlivé na jakékoliv náznaky politizace měnové politiky – a pokud by došlo k faktickému sesazení Powella, šlo by o precedent, který by mohl destabilizovat důvěru v americký dolar jako globální rezervní měnu. Dolar ostatně již nyní klesá – v pondělí dosáhl svého tříletého minima vůči koši hlavních měn. Slabší dolar obvykle podporuje ceny komodit, protože zvyšuje jejich dostupnost pro zahraniční investory.
Zatímco napětí kolem Fedu destabilizuje americký finanční systém zevnitř, druhou frontou je eskalující obchodní válka mezi USA a Čínou. Čína ostře varovala ostatní země před uzavíráním obchodních dohod s Washingtonem, které by mohly poškodit její zájmy. V reakci na nedávná cla ve výši až 145 %, která USA uvalily na čínské zboží, přislíbila Peking přijetí protiopatření. Tato tvrdá rétorika a opatření výrazně zvyšují napětí ve světovém obchodu, což vytváří další důvod, proč se investoři stahují z akciových trhů do bezpečných aktiv, jako je právě zlato.
Růst ceny zlata je doprovázen i zvýšeným zájmem o další drahé kovy. Futures na stříbro vzrostly o 0,8 % na 32,795 USD za unci, platina si připsala 1 % a dosáhla 976,10 USD. Palladium se pohybovalo smíšeně, zatímco měď zaznamenala výraznější posílení – především díky slabému dolaru. Benchmarkové futures na měď na Londýnské burze kovů se dostaly na dvoutýdenní maximum 9 311,60 USD za tunu, zatímco americké futures s květnovou expirací posílily o 1,1 % na 4,7713 USD za libru.
Zlato tak zůstává jedním z nejspolehlivějších indikátorů napětí na trzích. Aktuální rally odráží nejen krátkodobé nervy investorů, ale také hlubší strukturální obavy z globální recese, inflačních tlaků a eroze důvěry ve stávající politicko-ekonomické instituce. Pokud se situace v USA i ve světě bude dál vyhrocovat, je možné, že se zlatý kov brzy přehoupne přes hranici 3 500 dolarů – a bude pokračovat ještě výš.
O padrão de ondas no gráfico de 4 horas para o EUR/USD permaneceu inalterado por vários meses, o que é muito encorajador. Mesmo quando ondas corretivas são formadas, a integridade da estrutura é preservada. Isso permite previsões precisas. Devo observar que os padrões de ondas nem sempre parecem "perfeitos como nos livros", mas a estrutura atual parece.
O segmento de tendência de alta continua a se desenvolver, enquanto o contexto das notícias continua a fornecer apoio limitado ao dólar. A guerra comercial iniciada por Donald Trump continua, assim como o confronto com o Fed. As expectativas dovish estão crescendo. A "grande lei" de Trump adicionará 3 trilhões de dólares à dívida do governo dos EUA, enquanto o presidente continua aumentando as tarifas e impondo novas. em meio a tudo isso, o mercado faz uma avaliação negativa dos primeiros seis meses de Trump no cargo, mesmo que o crescimento econômico tenha atingido 3% no segundo trimestre.
No momento, podemos presumir que a onda 4 está concluída. Se esse for realmente o caso, a construção da onda impulsiva 5 já começou, com alvos potenciais se estendendo até o nível de 1,25. A onda corretiva 4 poderia, em teoria, assumir uma forma mais extensa de cinco ondas, mas o cenário mais provável é o que estamos considerando.
O par EUR/USD praticamente não se movimentou nesta sexta-feira. De forma geral, desde a abertura do mercado na segunda-feira à noite, o instrumento recuou cerca de 100 pontos-base, quase imperceptível no dia a dia. No total, o dólar avançou apenas um centavo — mas, na prática, isso não altera a estrutura da onda, que permanece ascendente.
O mais provável é que se forme uma quinta onda corretiva e. Mesmo que isso aconteça, após a conclusão dessa correção, um novo segmento de tendência de alta deve se iniciar. Em outras palavras, o dólar encontra-se em um momento de indefinição, com espaço limitado para movimentos significativos em qualquer direção.
Esta semana, as notícias econômicas foram praticamente inexistentes. Os únicos lançamentos dignos de nota foram os PMIs de serviços e da indústria transformadora dos EUA, divulgados ontem, mostrando a dinâmica de agosto. Enquanto os serviços registraram uma leve contração, a indústria transformadora apresentou crescimento significativo, sustentando a demanda pelo dólar.
No entanto, desde o início da semana, o foco do mercado tem sido o discurso de Jerome Powell em seu último simpósio em Jackson Hole. Como de costume, surgem muitas interpretações: alguns analistas esperam que Powell suavize seu tom, caso contrário, o mercado de trabalho poderá continuar a "esfriar"; outros acreditam que sua retórica permanecerá firme, já que a inflação nos EUA vem acelerando nos últimos meses; e há ainda os que presumem que Powell não fornecerá nenhuma indicação.
Apesar das divergências, todos os participantes do mercado antecipam algum nível de flexibilização monetária em setembro. Na minha avaliação, Powell evitará medidas drásticas, considerando a instabilidade atual, e os próximos relatórios de inflação e do mercado de trabalho servirão de base para a decisão final, que deverá ser única e correta.
Com base na análise do EUR/USD, concluo que o par continua a formar um segmento de tendência de alta. O padrão de onda ainda depende inteiramente do contexto noticioso relacionado com as decisões de Trump e a política externa dos EUA. Os alvos do segmento de tendência podem estender-se até ao nível 1,25. Portanto, continuo a considerar posições de compras com albos próximos de 1,1875, o que corresponde a 161,8% de Fibonacci, e acima. Presumo que a onda 4 esteja completa. Assim, ainda é um bom momento para comprar.
LINKS RÁPIDOS
Contate-nos 
