Ceny zlata v úterý během asijského obchodování vystoupaly na další historické maximum, a to na vlně nejistoty, která zachvátila globální finanční trhy. Investoři se uchylují k tradičním bezpečným přístavům, přičemž zlato je na prvním místě mezi nimi. Růst ceny drahého kovu je důsledkem rostoucího geopolitického napětí, pokračujícího konfliktu mezi Spojenými státy a Čínou a kontroverzních kroků prezidenta Donalda Trumpa, které ohrožují stabilitu americké měnové politiky.
V úterý v časných ranních hodinách středoevropského času se spotové zlato vyšplhalo o 1,7 % na 3 482,76 USD za unci. Futures na červen vzrostly ještě výrazněji – o 1,9 % na 3 491,20 USD za unci. Tyto hodnoty navazují na pondělní silný růst o více než 3 %, kdy se zlato přiblížilo ke kulaté hranici 3 500 dolarů. Šlo už o čtvrtou seanci v řadě, během níž cena zlata dosáhla nového historického maxima.
Za tímto vývojem nestojí jen technické faktory nebo spekulace – důvody jsou hlubší a dlouhodobější. Jedním z hlavních je napjatá situace mezi prezidentem Trumpem a Federálním rezervním systémem. Trump veřejně zvažuje odvolání předsedy Fedu Jeroma Powella, a to poté, co centrální banka odmítla jeho opakované výzvy ke snižování úrokových sazeb. Prezident i jeho poradci tvrdí, že americká ekonomika zpomalí, pokud Fed nezmění kurz. Powell však minulý týden zopakoval, že nevidí důvod pro okamžité snížení sazeb, protože inflace zůstává zvýšená a obchodní prostředí nejisté.
Tento střet mezi Bílým domem a centrální bankou zasel mezi investory vážné obavy o nezávislost měnové autority. Finanční trhy jsou extrémně citlivé na jakékoliv náznaky politizace měnové politiky – a pokud by došlo k faktickému sesazení Powella, šlo by o precedent, který by mohl destabilizovat důvěru v americký dolar jako globální rezervní měnu. Dolar ostatně již nyní klesá – v pondělí dosáhl svého tříletého minima vůči koši hlavních měn. Slabší dolar obvykle podporuje ceny komodit, protože zvyšuje jejich dostupnost pro zahraniční investory.
Zatímco napětí kolem Fedu destabilizuje americký finanční systém zevnitř, druhou frontou je eskalující obchodní válka mezi USA a Čínou. Čína ostře varovala ostatní země před uzavíráním obchodních dohod s Washingtonem, které by mohly poškodit její zájmy. V reakci na nedávná cla ve výši až 145 %, která USA uvalily na čínské zboží, přislíbila Peking přijetí protiopatření. Tato tvrdá rétorika a opatření výrazně zvyšují napětí ve světovém obchodu, což vytváří další důvod, proč se investoři stahují z akciových trhů do bezpečných aktiv, jako je právě zlato.
Růst ceny zlata je doprovázen i zvýšeným zájmem o další drahé kovy. Futures na stříbro vzrostly o 0,8 % na 32,795 USD za unci, platina si připsala 1 % a dosáhla 976,10 USD. Palladium se pohybovalo smíšeně, zatímco měď zaznamenala výraznější posílení – především díky slabému dolaru. Benchmarkové futures na měď na Londýnské burze kovů se dostaly na dvoutýdenní maximum 9 311,60 USD za tunu, zatímco americké futures s květnovou expirací posílily o 1,1 % na 4,7713 USD za libru.
Zlato tak zůstává jedním z nejspolehlivějších indikátorů napětí na trzích. Aktuální rally odráží nejen krátkodobé nervy investorů, ale také hlubší strukturální obavy z globální recese, inflačních tlaků a eroze důvěry ve stávající politicko-ekonomické instituce. Pokud se situace v USA i ve světě bude dál vyhrocovat, je možné, že se zlatý kov brzy přehoupne přes hranici 3 500 dolarů – a bude pokračovat ještě výš.
The wave pattern on the 4-hour chart for EUR/USD has remained unchanged for several months, which is very encouraging. Even when corrective waves are formed, the integrity of the structure is preserved. This allows for accurate forecasts. I should note that wave patterns do not always look "textbook-perfect," but the current structure does.
The upward trend segment continues to develop, while the news background continues to provide limited support for the dollar. The trade war initiated by Donald Trump continues. The confrontation with the Fed continues. Dovish expectations are growing. Trump's "big law" will add 3 trillion dollars to U.S. government debt, while the president keeps raising tariffs and imposing new ones. The market gives a poor assessment of Trump's first six months in office, even though economic growth reached 3% in the second quarter.
At present, it can be assumed that wave 4 is complete. If so, the construction of impulsive wave 5 has begun, with potential targets extending up to the 1.25 level. Certainly, corrective wave 4 could take a more extended five-wave form, but I am relying on the most probable scenario.
The EUR/USD pair hardly moved on Friday. Overall, since the market opened on Monday night, the instrument declined by 100 basis points, which was hardly noticeable day by day. However, in total, the dollar gained a full cent. But what does this cent change? The wave structure remains upward. The most the dollar can expect is the formation of a fifth corrective wave e. Even if this scenario materializes, once this corrective structure is complete, a new upward trend segment will begin. In other words, the dollar is facing a dead end in every direction.
This week, the news background was nearly absent. The only noteworthy releases were the U.S. services and manufacturing PMIs published yesterday, showing dynamics for August. While services contracted slightly, manufacturing grew significantly, which supported demand for the dollar. However, from the beginning of the week, the market has been focused on Jerome Powell's speech at his last Jackson Hole symposium. As usual, there are many opinions. Some analysts believe Powell must soften his tone, otherwise the labor market will continue to "cool." Others think Powell's rhetoric will remain unchanged, as U.S. inflation has been accelerating in recent months. Still others assume Powell will not provide any hints at all. Nevertheless, all market participants expect monetary easing in September. In my view, Powell will avoid drastic moves because the situation is highly unstable, and the upcoming inflation and labor market reports will provide the basis for the final and only correct decision.
Based on the analysis of EUR/USD, I conclude that the pair continues to form an upward trend segment. The wave pattern still depends entirely on the news background tied to Trump's decisions and U.S. foreign policy. The targets of the trend segment may extend up to the 1.25 level. Therefore, I continue to view long positions with targets around 1.1875, which corresponds to 161.8% Fibonacci, and higher. I assume that wave 4 is complete. Accordingly, it is still a good time to buy.
Main principles of my analysis:
RYCHLÉ ODKAZY
Kontaktujte nás 
