O acordo sobre o teto da dívida dos EUA aumentou o apetite por risco no mercado. O dólar americano enfraqueceu, enquanto o euro permaneceu contido, incapaz de desenvolver um impulso e recuperar suas perdas iniciais. Ao mesmo tempo, o dólar está persistentemente procurando formas de sair da espiral descendente.

Na situação atual, é difícil para o dólar fazer uma manobra. No início da semana, a moeda americana mostrou enfraquecimento de curto prazo à medida que o acordo sobre o teto da dívida do governo dos EUA fortaleceu o apetite dos investidores por risco. No entanto, a moeda europeia não conseguiu avançar muito, pois foi pressionada por dados macroeconômicos mistos.

Um dos eventos-chave para o mercado é o fato de o teto da dívida dos EUA ter sido elevado mais uma vez. Uma decisão final sobre essa questão é esperada em um futuro próximo. Anteriormente, o presidente dos EUA, Joe Biden, anunciou um acordo sobre o teto da dívida nacional com Kevin McCarthy, presidente da Câmara dos Representantes dos EUA. Joe Biden enfatizou que essa medida é necessária para evitar um calote no país.

Em uma situação de incerteza devido ao risco de calote, os participantes do mercado esperam outra mudança na taxa de juros-base na reunião do Fed em junho. A maioria dos analistas (60%) prevê um aumento de 25 pontos-base. Atualmente, a taxa de juros-base nos EUA está em 5% a 5,25%.

De acordo com especialistas, a probabilidade de elevar a taxa do Fed em 25 pontos-base em junho aumentou significativamente após a publicação dos dados do PCE. Segundo o Bureau de Análise Econômica dos EUA, em abril, o índice central de gastos de consumo pessoal (PCE), que o Fed usa como referência para avaliar a inflação, subiu para 4,7% em termos anuais.

Nesse contexto, o dólar conseguiu manter a estabilidade em relação a outras moedas, principalmente em relação ao euro. No entanto, essa situação impede o crescimento do par EUR/USD, limitando seu movimento de alta. Assim, a dinâmica de ambas as moedas é extremamente instável. No início da terça-feira, 30 de maio, o par EUR/USD estava sendo negociado em 1,0692, lutando para atingir novos máximos.

O USD e EUR começaram a nova semana em mínimos de dois meses, mas ainda estavam tentando recuperar as perdas. A moeda europeia caiu para seu nível mais baixo em relação ao dólar desde março de 2023. Nesse contexto, os analistas temem uma nova queda no par EUR/USD para um nível crítico de 1,0600 e abaixo.

O sentimento negativo foi provocado por uma longa queda do euro em maio. Estrategistas de moeda do Scotiabank acreditam que, nessa situação, o BCE poderia realizar "pelo menos dois aumentos de taxa". Este ano, os participantes do mercado também esperam que o regulador dobre a taxa de juros.

A dinâmica da moeda americana e a situação da economia dos EUA têm um impacto significativo na economia europeia e no nível de inflação na zona do euro. Apesar de muitos países terem adotado a desdolarização, o dólar continua a dominar os acordos internacionais. As relações comerciais entre os EUA e a Europa ainda são fortes, enfatizam os especialistas. A influência econômica dos EUA sobre a Europa e outros países é difícil de superestimar.

Anteriormente, em 2022, o BCE tentou seguir um caminho diferente do Fed, pretendendo manter a taxa de juros baixa. Para sua informação, há um ano, o Fed iniciou seu aperto monetário agressivo. No entanto, a divergência nas políticas monetárias enfraqueceu o euro em relação ao dólar. Como resultado, os funcionários do BCE tiveram que mudar de rumo, temendo a inflação importada devido a commodities como energia, valorizada em dólares.

De acordo com pesquisas atuais, o aumento da taxa de juros pelo Fed afeta a economia europeia tanto quanto afeta a economia dos EUA. Portanto, o BCE está acompanhando de perto as ações do Fed e a dinâmica do par EUR/USD. Estatísticas macroeconômicas adicionais dos EUA, que serão publicadas na sexta-feira, 2 de junho, determinarão a trajetória do par. De acordo com previsões preliminares, a taxa de desemprego no país aumentou para 3,5% em maio em relação aos 3,4% anteriores em abril. Ao mesmo tempo, o número de empregos no setor não agrícola da economia americana aumentou em 195.000. Um mês antes, o número era de 253.000.

Atualmente, existe o risco de novos aumentos nas taxas de juros pelo Fed este ano. Tal cenário seria favorável para o dólar americano. No entanto, a moeda europeia única também pode se beneficiar disso se os dados de inflação na zona do euro forem semelhantes aos relatórios sobre a economia britânica. Segundo o relatório publicado na semana passada, a inflação no Reino Unido acelerou significativamente, embora se esperasse uma queda.

Anteriormente, um aumento perceptível no índice de preços ao consumidor no Reino Unido provocou uma queda no par GBP/USD. Os temores de uma recessão iminente causada por um aperto prolongado das taxas de juros pelo Banco da Inglaterra também contribuíram para a queda do par. Uma situação semelhante é possível com o par EUR/USD. A aceleração da inflação na área do euro levará o instrumento a um nível mais baixo cerca de 1,0499 (61,8% de Fibonacci).

Uma inflação mais fraca na UE também pode reduzir a demanda pelo euro. Além disso, o euro ainda é sensível às flutuações do dólar e à dinâmica do mercado de títulos do governo dos EUA.

As ações do Fed voltadas para concluir o ciclo de aperto minam a posição do dólar americano. Anteriormente, o dólar era sustentado por declarações hawkish do regulador, que indica uma postura mais agressiva em relação à política monetária, mas agora sua retórica mudou para dovish, que indica o oposto. Nesse contexto, os estrategistas de moeda do OCBC Bank esperam um aumento nas vendas de USD. A situação atual implica oportunidades limitadas de crescimento para o dólar americano, enfatizam os analistas do banco.

Essa visão é compartilhada pelos economistas do Wells Fargo, que esperam que o dólar se enfraqueça ligeiramente no quarto trimestre de 2023. No entanto, ao longo do próximo ano, é provável que o USD enfrente mais pressão, afirmam os analistas.

A curto prazo, a moeda americana permanecerá relativamente estável, pois o aperto adicional na política monetária do Fed e algum desequilíbrio no mercado apoiarão o dólar. No entanto, o dólar enfrentará pressão posteriormente, à medida que o Fed começa a flexibilizar sua política no início de 2024. Conforme a previsão da companhia de capital aberto Wells Fargo, o dólar americano se enfraquecerá em 1,5% durante 2023 e em 5% em 2024.