O medo da inflação tem feito subir os preços do ouro nos últimos dias. Mas quanto tempo isto vai durar? Será que o metal precioso será capaz de suportar o aumento das taxas de juros no futuro?

Os investidores se concentram no índice de preços ao consumidor de janeiro dos EUA, a ser lançado na quinta-feira. Os economistas esperam que a taxa de inflação anual aumente para uma alta de 7,3% em 40 anos.

A demanda por ouro aumentou em relação às expectativas para os dados. O metal precioso fechou no preto por três sessões consecutivas. No pregão anterior, na terça-feira, o metal precioso subiu 0,3%. Em termos monetários, a diferença com o fechamento anterior foi de US$ 6,10. No final do dia, o ativo estava sendo negociado a US$1.827,9. Este é o valor mais alto em 2 semanas.

O preço do ouro aumentou, apesar de um fortalecimento de 0,2% do dólar. O lingote também ignorou um aumento no rendimento dos títulos do governo americano a 10 anos, que atingiu 1,96% - quase 2020.

Tanto para o dólar quanto para os rendimentos, a perspectiva de um aumento mais rápido das taxas de juros Fed é agora o principal motor.

Se o relatório de quinta-feira atender às expectativas dos economistas e a inflação anual dos EUA subir para 7,3%, o banco central dos EUA poderá agir de forma mais agressiva. O mais provável é que ele aumente as taxas de juros em 50 pontos base já em março para conter a forte pressão inflacionária.

Definitivamente, a perspectiva de um aperto mais rápido pode levar a um colapso acentuado no mercado de ouro no próximo mês. Entretanto, existe um cenário favorável para o metal precioso.

Se o índice de preços ao consumidor dos EUA ficar abaixo das previsões, permitirá ao regulador escolher um caminho menos agressivo, enquanto a inflação provavelmente continuará a acelerar.

A taxa de defasagem do Fed em meio a novos aumentos de preços é um ambiente ideal para o ouro. Em tal cenário, os investidores provavelmente preferirão o ouro, que é tradicionalmente considerado um dos melhores instrumentos de proteção contra a inflação, em comparação com as moedas e ações "fiat".

A demanda pelo ativo seguro já cresceu significativamente desde o início do ano. O apelo ao investimento voltou ao ouro quando outros mercados financeiros (mercado de ações e de criptomoedas) não tinham estabilidade.

Os analistas do banco suíço UBS observam que, nesta fase, o ouro como ativo de hedge é avaliado mais alto que outros instrumentos populares, que também são utilizados para diversificar as carteiras.

Especialistas acreditam que o desejo dos comerciantes de assegurar seus investimentos em um período de volatilidade nos mercados ajudará o ativo a permanecer acima do nível importante de US$ 1.800 até o final do primeiro trimestre.

Entretanto, no próximo trimestre, o apetite pelo ouro pode começar a enfraquecer gradualmente. À medida que as pressões inflacionárias e os riscos de coronavírus diminuem, os investidores voltarão a comprar instrumentos de risco, tais como ações e moedas criptográficas. Isto terá um efeito negativo sobre o valor do metal precioso. Pode cair até $1.700, disse o UBS.

O Banco da América prevê que o ouro será negociado a uma média de $1.900 no primeiro trimestre e $1.925 para o ano como um todo. Os analistas do maior conglomerado financeiro dos EUA acreditam que a demanda por ouro permanecerá alta em 2022. Uma série de fatores pode contribuir para isso:

- aumento contínuo da inflação em meio a problemas de abastecimento

- aumento dos receios de um abrandamento na recuperação econômica global devido à propagação da COVID-19

- situação geopolítica tensa no mundo.

Outro gigante americano - Wells Fargo - é otimista em relação ao ouro. De acordo com seus especialistas, o bem pode se transformar do perdedor que foi no ano passado em um dos líderes em 2022.

O metal precioso pode chegar a novos recordes. Se o ouro puder atingir o importante nível de US$ 1.900, apesar das altas das taxas de juros do Fed, o preço será de US$ 2.000 a US$ 2.100 até o final de 2022.

O analista da Wells Fargo Austin Pickle espera uma inflação mais alta, volatilidade do mercado acionário, rendimentos voláteis em ativos de risco e uma diminuição da pressão sobre o ouro a partir do dólar para ajudar os preços a subir. Estes desenvolvimentos macroeconômicos provavelmente impulsionarão as compras de ouro ao longo do ano.