Rynek ropy znalazł się pomiędzy sprzecznymi czynnikami. Z jednej strony napięcia geopolityczne, z drugiej – nadmiar zapasów i słaby popyt. Cena ropy Brent utrzymuje się w wąskim przedziale i nie może przebić oporu w okolicach 64,50 USD za baryłkę.

Największą niewiadomą są rozmowy USA z Iranem. Jeszcze niedawno wydawało się, że strony są blisko porozumienia, ale teraz ton wypowiedzi znów się zaostrzył. USA chcą, by Iran całkowicie zrezygnował z programu nuklearnego, a Teheran to odrzuca. Jeśli dojdzie do porozumienia, Iran może zwiększyć eksport ropy, co zepchnie ceny w dół.

Inwestorzy z uwagą śledzą również zapowiedzianą rozmowę telefoniczną pomiędzy prezydentami USA i Rosji. Każdy sygnał złagodzenia sankcji lub poprawy eksportu oznaczałby większą podaż ropy, a to przy już wysokich zapasach w Chinach (1,89 mln baryłek dziennie nadwyżki w kwietniu) może doprowadzić do kolejnej fali spadków.

Sytuacja w USA również nie sprzyja wzrostom cen. Choć liczba wiertni spada, eksport jest ograniczany przez sezonowe przestoje remontowe, a popyt pozostaje słaby.

Dodatkowy niepokój wywołuje obniżenie ratingu kredytowego USA, które może osłabić apetyt inwestorów na ryzykowne aktywa i uderzyć w rynki surowcowe poprzez spadki indeksów giełdowych i obligacji skarbowych.

Analiza techniczna – Brent

Cena Brent utknęła poniżej ważnego oporu na poziomie 64,50 USD. To właśnie ten poziom może zadecydować, czy rynek spróbuje zmienić trend, czy też przedłuży spadki. Wybicie w górę otworzy drogę do 66,20 USD, a następnie do 68,40 USD.

Na razie jednak brak impulsów i niska zmienność przemawiają za kontynuacją konsolidacji lub lekkim cofnięciem. Najbliższe wsparcia stanowią poziomy 63,10 USD i 61,50 USD.

RSI pozostaje neutralny, wolumeny maleją, a MACD sygnalizuje osłabienie impetu.

Analiza techniczna wskazuje na fazę wyczekiwania — inwestorzy nie chcą podejmować decyzji bez wyraźnego impulsu zewnętrznego.

Gaz ziemny

Ceny gazu w USA spadły poniżej 3,40 USD/MMBtu, czyli do najniższego poziomu od dwóch tygodni z powodu warunków pogodowych. Ciepły maj ogranicza zarówno popyt grzewczy, jak i chłodniczy, przez co zużycie gazu jest wyjątkowo niskie.

Eksport LNG wyraźnie spadł względem kwietniowych szczytów. Tymczasem tempo magazynowania gazu przyspieszyło: +110 mld stóp sześciennych wobec średniej 83 mld w ostatnich pięciu latach.

Na wykresie dziennym trend pozostaje niejednoznaczny, bez wyraźnego kierunku.

Na wykresie H4 pojawiają się oznaki wyhamowania spadku, a RSI próbuje odbić się od strefy wyprzedania.

Najbliższy opór znajduje się na 3,30 USD, następny na 3,45 USD. Wsparcie znajduje się na 3,18 USD oraz na 3,05 USD.

Rynek może lekko się odbić, ale na razie brakuje warunków do odwrócenia trendu.

Kluczowe wydarzenia tygodnia

20 maja (wtorek): Decyzja Ludowego Banku Chin w sprawie stóp procentowych, raport API o zapasach ropy w USA, wygaśnięcie kontraktu terminowego na WTI.

21 maja (środa): Dane EIA o zapasach ropy w USA.
22 maja (czwartek): Seria danych z USA (PMI, bezrobocie, sprzedaż na rynku wtórnym nieruchomości).
23 maja (piątek): Dane o liczbie aktywnych wiertni – raport Baker Hughes.