گرتی ہوئی افراط زر سے مستقبل قریب میں ڈالر کی نفسیاتی سطح کو توڑنے کا خطرہ ہے۔

یو ایس کنزیومر پرائس انڈیکس دسمبر 2022 میں 0.1 فیصد ایم/ایم گر گیا، جو مئی 2020 کے بعد پہلی کمی ہے۔ اس نے منڈی کی پیش گوئیوں کو پیچھے چھوڑ دیا کیونکہ ان کی توقع تھی کہ انڈیکس میں کوئی تبدیلی نہیں ہوگی۔ ابتدائی تخمینوں کے مطابق سالانہ افراط زر کی شرح 7.1 فیصد سے کم ہو کر 6.5 فیصد ہوگئی۔

منڈی کی نقل و حرکت متوقع تھی۔ ڈالر انڈیکس پر 103.00 کا نشان، جس کی طرف امریکی کرنسی کو حال ہی میں عملی طور پر ریوٹ کیا گیا تھا، ٹوٹ گیا۔ ابتدائی ردعمل زیادہ جذباتی تھا، اشارے 102.50 سے نیچے گر گیا، لیکن تیزی سے ریباؤنڈ ہوگیا۔

آنے والے گھنٹوں اور دنوں میں، منڈی کے کھلاڑی امریکی مالیاتی پالیسی کے تناظر میں افراط زر کا تجزیہ کرتے رہیں گے، اس لیے ڈالر کا اتار چڑھاؤ زیادہ رہ سکتا ہے۔

منڈیوں کو سال کے دوسرے نصف میں شرح سود میں کمی کی تصدیق کی ضرورت ہے۔ وہ اسے حاصل کرتے ہیں اور اس کا وزن ڈالر پر ہوگا۔ فیڈرل ریزرو افراط زر میں کمی کو تسلیم کرتا ہے، لیکن اسے مہنگائی کے دباؤ کو پائیدار بنیادوں پر حقیقی معنوں میں گراوٹ کی وجہ نہیں سمجھے گا۔ عہدیداروں کے چوکس رہنے کا امکان ہے۔

گرتی ہوئی افراط زر سے مستقبل قریب میں ڈالر کی نفسیاتی سطح کو توڑنے کا خطرہ ہے۔

یو ایس کنزیومر پرائس انڈیکس دسمبر 2022 میں 0.1 فیصد ایم/ایم گر گیا، جو مئی 2020 کے بعد پہلی کمی ہے۔ اس نے منڈی کی پیش گوئیوں کو پیچھے چھوڑ دیا کیونکہ ان کی توقع تھی کہ انڈیکس میں کوئی تبدیلی نہیں ہوگی۔ ابتدائی تخمینوں کے مطابق سالانہ افراط زر کی شرح 7.1 فیصد سے کم ہو کر 6.5 فیصد ہوگئی۔

منڈی کی نقل و حرکت متوقع تھی۔ ڈالر انڈیکس پر 103.00 کا نشان، جس کی طرف امریکی کرنسی کو حال ہی میں عملی طور پر ریوٹ کیا گیا تھا، ٹوٹ گیا۔ ابتدائی ردعمل زیادہ جذباتی تھا، اشارے 102.50 سے نیچے گر گیا، لیکن تیزی سے ریباؤنڈ ہوگیا۔

آنے والے گھنٹوں اور دنوں میں، منڈی کے کھلاڑی امریکی مالیاتی پالیسی کے تناظر میں افراط زر کا تجزیہ کرتے رہیں گے، اس لیے ڈالر کا اتار چڑھاؤ زیادہ رہ سکتا ہے۔

منڈیوں کو سال کے دوسرے نصف میں شرح سود میں کمی کی تصدیق کی ضرورت ہے۔ وہ اسے حاصل کرتے ہیں اور اس کا وزن ڈالر پر ہوگا۔ فیڈرل ریزرو افراط زر میں کمی کو تسلیم کرتا ہے، لیکن اسے مہنگائی کے دباؤ کو پائیدار بنیادوں پر حقیقی معنوں میں گرنے کی وجہ نہیں سمجھے گا۔ عہدیداروں کے چوکس رہنے کا امکان ہے۔

یورو کے اندرونی عوامل کے حوالے سے، یورپ میں ابتدائی تخمینوں نے قیمت کے دباؤ میں نرمی کی طرف اشارہ کیا۔ بلاک میں سالانہ مہنگائی چار ماہ کی کم ترین سطح پر پہنچ گئی۔ تاہم، توانائی کے استثناء کے ساتھ، افراط زر ریکارڈ بلندیوں پر برقرار ہے۔ حتمی اعداد و شمار اگلے ہفتے جاری کیے جائیں گے۔

اسی وقت، یورپی مرکزی بینک کے صارفین کی توقعات کے سروے نے ظاہر کیا ہے کہ مئی 2022 کے بعد پہلی بار اگلے 12 مہینوں میں توقعات میں نرمی آئی ہے۔ اس کے باوجود، مرکزی بینک کی مالیاتی پالیسی میں تبدیلی کا امکان نہیں ہے۔ اگلے ماہ قرض لینے کے اخراجات میں ایک اور اضافہ متوقع ہے۔

مکانات کی قیمتوں میں اضافہ۔ کون سے اجزاء اہم ہیں؟

امریکہ میں قیمت کی موجودہ صورتحال کا تجزیہ کرتے وقت، منڈیاں مکانات کی قیمت جیسے علاقے کو نظر انداز نہیں کر سکتیں۔ یہ دلچسپ ہے کہ سال کے آخر میں کنزیومر پرائس انڈیکس میں 0.8 فیصد اضافے کے بعد دسمبر میں مہنگائی کو مزید تبدیل ہونے سے روکنے کے لیے گھر کی قیمتوں میں اضافہ کس حد تک ذمہ دار تھا۔

اشارے اہم ہے، لیکن افراط زر کی یہ شکل فیڈ کے لیے صرف ایک عارضی ضمنی اثر ہے۔ مرکزی بینک کے حکام ممکنہ طور پر آنے والے مہینوں میں پالیسی ترتیب دیتے وقت اس کو مدنظر رکھیں گے۔

"عمومی طور پر قیمتوں میں آنے والی نرمی اور ماضی کی شرح سود میں اضافے کے بڑھتے ہوئے اثرات کے پیش نظر، فیڈ اگلی میٹنگ میں حتمی 50 بی پی ایس اضافے کے بعد توقف کر سکتا ہے،" کیپٹل مارکیٹس کے ماہرین اقتصادیات تجویز کرتے ہیں۔

جمعرات کی قیمتوں میں ہونے والی پیش رفت اس وقت زیادہ اہم ہے جب فیڈ کے چیئرمین جیروم پاول نے دسمبر میں دو بار کہا تھا کہ فیڈ کے حکام ممکنہ طور پر آنے والے مہینوں میں خدمات کے شعبے کے دیگر حصوں میں قیمتوں میں اضافے کی رفتار پر توجہ مرکوز کرنے کے لیے ہاؤسنگ لاگت میں افراط زر کو نظر انداز کریں گے۔

انہوں نے دسمبر کی مالیاتی پالیسی کی پریس کانفرنس میں کہا، "چونکہ کرائے ختم ہو رہے ہیں اور ان کی تجدید کی جانی ہے، ان کی تجدید ایک ایسی مارکیٹ میں کی جائے گی جہاں اصل لیز پر دستخط کیے جانے کے وقت قیمتیں اس سے زیادہ ہوں گی۔"

"لیکن ہم دیکھ رہے ہیں کہ نئی لیزیں جو ہیں — کہ نئی لیز کی شرح کم ہو رہی ہے۔ اس لیے، ایک بار جب ہم اس بیک لاگ پر کام کر لیں گے، تو اگلے سال افراط زر کم ہو جائے گا،" انہوں نے مزید کہا۔

مزید یہ کہ خدمات کے شعبے کی افراط زر کی شرح جو کہ اصل میں اہمیت رکھتی ہے، جمعرات کے اعداد و شمار میں بتائی گئی سب سے کم یا کمزور ترین تھیں جن میں نقل و حمل اور طبی خدمات کی افراط زر بالترتیب 0.2 فیصد اور 0.1 فیصد تھی۔

دوسرے الفاظ میں، سروس سیکٹر کی افراط زر اس سطح پر تھی جو دسمبر کے لیے فیڈ کے مجموعی افراط زر کے ہدف سے مطابقت نہیں رکھتی تھی۔