Le marché de l'or tente de retrouver son élan haussier, compensant partiellement les pertes subies la veille, mais l'incertitude persiste quant à son évolution future. Le dollar américain exerce une influence favorable sur les prix, attirant de nouveaux vendeurs malgré des données de l’Indice des Prix à la Production (IPP) plus fortes que prévu jeudi. Les traders pensent que la Réserve fédérale pourrait reprendre son cycle de baisse des taux dès septembre, ce qui soutient une demande renouvelée pour l'or.

Selon l'outil FedWatch du CME Group, il existe une probabilité de deux baisses de taux de 25 points de base chacune par la Fed avant la fin de cette année. Ces attentes limitent le renforcement du dollar américain et créent des conditions favorables à la hausse des prix de l'or. Dans le même temps, la récente hausse des prévisions d'inflation a réduit la probabilité d'un assouplissement monétaire plus agressif de la Fed.

Cependant, le sentiment prédominant de prise de risque sur les marchés limite les gains significatifs de cet actif refuge. La prolongation de trois mois de la trêve tarifaire entre les États-Unis et la Chine a apaisé les inquiétudes concernant une potentielle guerre commerciale à grande échelle entre les deux plus grandes économies mondiales. Cela a renforcé la confiance des investisseurs et maintenu un sentiment positif sur les marchés financiers.

De plus, les espoirs de résolution du conflit prolongé en Ukraine lors du prochain sommet États-Unis–Russie vendredi soutiennent davantage l'optimisme. Ces développements créent un cadre favorable pour les actifs risqués, ce qui, à son tour, limite la capacité de l'or à progresser.

Il serait donc prudent d'attendre un intérêt d'achat plus substantiel avant de confirmer que les prix de l'or ont atteint un creux.

L'absence d'achats massifs indique que la tendance actuelle reste baissière et que le chemin de moindre résistance est toujours à la baisse. Dans cet environnement, tout rebond subséquent des prix de l'or pourrait être considéré comme une opportunité de vente, car il pourrait rapidement perdre son élan et revenir à la tendance baissière prédominante. Les acheteurs sont invités à rester prudents.

Aujourd'hui, les traders devraient se concentrer sur les principales publications économiques américaines pour d'éventuelles opportunités : les données des ventes au détail mensuelles, l'indice Empire State de la fabrication, et l'indice de confiance des consommateurs de l'Université du Michigan accompagné des attentes en matière d'inflation.

D'un point de vue technique, les échecs répétés à franchir la moyenne mobile simple (SMA) à 100 heures et la SMA à 200 heures favorisent les baissiers. Les oscillateurs du graphique horaire restent en territoire négatif, tandis que sur le graphique journalier, l'indice de force relative commence seulement à baisser, renforçant les perspectives baissières à court terme. En conséquence, toute tentative de récupération est susceptible d'être limitée autour de la SMA à 100 heures, actuellement autour de 3 353 dollars. Si ce niveau est franchi, l'or pourrait retester le sommet d'hier à 3 375 dollars, avec la SMA à 200 heures comme prochain obstacle. Ce mouvement pourrait se prolonger vers le niveau psychologique clé de 3 400 dollars.

En revanche, le niveau de 3 330 dollars, qui marque le plus bas de deux semaines de jeudi, sert de support immédiat. Une reprise des ventes pourrait exposer l'or à une baisse plus marquée vers le niveau de 3 300 dollars. Une rupture soutenue en dessous de ce niveau confirmerait le biais baissier à court terme et ouvrirait la voie à de nouvelles baisses.