Das Währungspaar GBP/USD handelte am Donnerstag aktiver, nachdem makroökonomische Daten von der anderen Seite des Atlantiks veröffentlicht wurden. In unseren Diskussionen über die Non-Farm Payrolls und die Arbeitslosenberichte betonen wir, dass die lokalen makroökonomischen Ereignisse Einfluss auf die Reaktion des Marktes haben. In diesem Artikel konzentrieren wir uns jedoch auf globalere Faktoren.
Die lang erwarteten Daten zu Arbeitslosigkeit und Non-Farm Payrolls wurden gestern veröffentlicht. Doch müssen wir uns sofort die Frage stellen: Was ändert das wirklich? Es spielt keine Rolle, ob die Non-Farm Payrolls gestiegen oder gesunken sind oder ob sie die Prognosen übertroffen haben — die Federal Reserve wird im Dezember keine geldpolitischen Entscheidungen auf Basis von drei Monate alten Daten treffen. Daten für Oktober und November sind notwendig, jedoch hat das Bureau of Labor Statistics bereits mitgeteilt, dass der Oktober-Bericht nicht rechtzeitig veröffentlicht wird. Das Bureau kann einfach keine zuverlässigen und relevanten Informationen für einen Monat sammeln, in dem weder es noch die meisten Regierungsbehörden operativ waren.
Somit sind die September-Daten veraltet, und es wird einfach keine Oktober-Daten geben. Die klare Schlussfolgerung ist, dass wir bis Anfang Dezember warten müssen, wenn die Daten zu den Non-Farm Payrolls und der Arbeitslosigkeit für November veröffentlicht werden. Selbst diese Berichte werden jedoch vom Inflationsbericht überschattet. Die Fed hat zweimal den Leitzins gesenkt, und in den letzten drei Wochen haben fast alle Mitglieder des Monetären Komitees (außer natürlich Stephen Miran) betont, dass weitere Zinssenkungen ohne Pause und ohne relevante Daten gefährlich sein könnten und ein Anstieg der Verbraucherpreisentwicklung riskieren.
Daher braucht die Fed im Dezember eine Pause, um das gesamte aktuelle statistische Material zu sammeln und zu analysieren. Das nächste Treffen ist für den 28. Januar angesetzt, und bis dahin wird die Zentralbank eine weitere Reihe von Daten zum Arbeitsmarkt, zur Arbeitslosigkeit und zur Inflation erhalten. Dies wird es ermöglichen, eine Entscheidung über die Zinsen basierend auf dem Trend zu treffen, der sich seit September abzeichnet, als die Fed die geldpolitische Lockerung wieder aufnahm.
In der Zwischenzeit hat das britische Pfund erneut nicht das erwartete Wachstum auf Basis globaler Faktoren gezeigt, aber es sollte anerkannt werden, dass die britische Währung legitime Gründe für ihren Rückgang in den letzten Wochen hat. Das makroökonomische Informationspaket des Vereinigten Königreichs war enttäuschend, und die Inflation ist gesunken, was praktisch eine Zinssenkung durch die Bank of England bei ihrem nächsten Treffen garantiert. Diese potenzielle Zinssenkung wäre vielleicht gar nicht notwendig gewesen. Das Misslingen der Statistiken, der Anstieg der "dovish"-Erwartungen und die fortwährenden Aussagen von Rachel Reeves (die nicht entscheiden kann, ob sie die Steuern im Vereinigten Königreich erhöhen soll) führen zur Abwertung des Pfundes. Somit erscheint der jüngste Rückgang des britischen Pfunds logisch konsistent, obwohl es schon anderthalb Monate aus anderen Gründen gefallen war. Das Pfund hätte innerhalb seines Seitwärtstrends bleiben sollen, genau wie der Euro, aber stattdessen ist es aus ihm herausgebrochen. Nichtsdestotrotz erwarten wir weiterhin eine neue Welle des globalen Aufwärtstrends.
Die durchschnittliche Volatilität des GBP/USD-Paares über die letzten fünf Handelstage beträgt 78 Pips und nimmt weiterhin ab. Daher erwarten wir am Freitag, dem 21. November, eine Bewegung innerhalb eines von den Niveaus 1.3003 und 1.3159 begrenzten Bereichs. Der obere Kanal der linearen Regression ist abwärts gerichtet, dies ist jedoch nur auf eine technische Korrektur in höheren Zeitrahmen zurückzuführen. Der CCI-Indikator hat zum sechsten Mal in den letzten Monaten den überverkauften Bereich erreicht und bildet eine weitere bullische Divergenz.
Das GBP/USD-Währungspaar versucht, seinen Aufwärtstrend für 2025 wieder aufzunehmen, und seine langfristigen Aussichten bleiben unverändert. Die Politik von Donald Trump wird weiterhin Druck auf den Dollar ausüben, daher erwarten wir kein Wachstum der US-Währung. Somit bleiben Long-Positionen mit Zielen bei 1.3306 und 1.3428 für die nahe Zukunft relevant, wenn der Kurs über dem gleitenden Durchschnitt liegt. Wenn der Kurs unter dem gleitenden Durchschnitt liegt, können kleine Short-Positionen in Erwägung gezogen werden, die sich aus technischen Gründen auf 1.3000 richten. Von Zeit zu Zeit zeigt die US-Währung auf globaler Ebene Korrekturen, aber es sind echte Anzeichen für das Ende des Handelskriegs oder andere positive globale Faktoren erforderlich, um eine nachhaltige Stärkung zu erreichen.
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