Zlato se po dvou dnech růstu stabilizovalo, protože obchodníci přehodnocují očekávání ohledně dalšího snížení úrokových sazeb Federálního rezervního systému (Fed) příští měsíc. Po téměř 1% nárůstu v předchozích sezeních cena zlata klesla. Vyšší úrokové sazby obvykle zvyšují náklady na držení neúročených aktiv, jako je zlato. Poté, co včerejší zápis z jednání FOMC naznačil pauzu v pokračujícím cyklu snižování sazeb, obchodníci snížili pravděpodobnost, že Fed provede nějaké změny do konce roku.

Také síla amerického dolaru ovlivňuje dynamiku zlata. Silnější dolar obvykle tlačí ceny zlata dolů, což činí vzácný kov dražším pro kupce platícími jinými měnami. Vzhledem k tomu, že index amerického dolaru v poslední době vykazuje odolnost – spojenou s přehodnocením očekávání ohledně politiky Fedu – není pokles zlata překvapující.

Analytici pečlivě sledují nadcházející ekonomická data, včetně údajů o inflaci a zaměstnanosti, která by mohla poskytnout další vodítka týkající se trajektorie úrokových sazeb Fedu. Avšak s tím, že zpráva o zaměstnanosti za říjen nebyla zveřejněna, se členové Fedu a obchodníci ocitají ve složité situaci. Údaje za říjen budou zveřejněny spolu se zprávou za listopad, která bude vydána po posledním zasedání FOMC roku.

Zápis ze říjnového zasedání mezitím naznačil, že mnozí úředníci pravděpodobně považovali za vhodné držet sazby beze změny až do konce roku 2025.

Stojí za zmínku, že cena zlata letos výrazně vzrostla, a to o více než 50 %, a v říjnu dosáhla rekordní úrovně. Tento nárůst byl podpořen dvěma předchozími sníženími úrokových sazeb ze strany Fedu, jakož i zvýšenými nákupy zlata ze strany centrálních bank a přílivem prostředků do burzovně obchodovaných fondů zajištěných zlatem.

Pokud jde o aktuální technický obrázek zlata, kupující potřebují překonat nejbližší rezistenci na úrovni 4 124 USD. Její dosažení umožní cílit na 4 186 USD, nad kterou bude poměrně obtížné prorazit. Nejvzdálenějším cílem bude úroveň kolem 4 249 USD. V případě poklesu zlata se medvědi pokusí ovládnout úroveň pod 4 062 USD. Pokud budou úspěšní, průlom této oblasti by značně oslabil býčí pozice a mohl by stlačit zlato k minimu kolem 4 008 USD, s potenciálem dosáhnout úrovně 3 954 USD.