Měnový pár GBP/USD mezi středou a čtvrtkem posílil o 280 pipů, aby se v pátek propadl o 340 pipů. Podobné "skoky" jsou v poslední době běžné. Zatímco pád dolaru po Trumpově oznámení nových rozsáhlých cel se dá snadno vysvětlit, prudký páteční růst dolaru už tak jasný nebyl. A přesto měl dolar k oživení pádné důvody.

Za prvé, NFP ukázaly vytvoření 228 000 nových pracovních míst, což výrazně překonalo očekávaných 135 000 pozic. Za druhé, Jerome Powell v pátek znovu zopakoval, že prezident USA může zavádět jakákoli cla nebo sankce, ale Fed si z nich nebude nic dělat. Centrální banku zajímá jen důsledky těchto kroků: jejich vliv na ekonomiku, inflaci a trh práce. Až budou tyto důsledky jasnější, Fed na ně zareaguje.

Za třetí, Powell znovu zdůraznil, že hospodářský pokles není problém Fedu, zvlášť pokud ho nezpůsobila měnová politika. Připomeňme si: pokud v USA skutečně dojde k recesi, bude za ni odpovědný pouze jeden člověk, totiž Donald Trump. Nikdo nebude vinit Fed. Powell se nechce stát odpovědným za důsledky svých kroků, které většina světa odsuzuje.

Abychom to shrnuli: dolar měl v pátek důvody k růstu. Nicméně účastníci trhu v posledních měsících opakovaně ignorovali data, která dolar podporovala. A Powellovo páteční sdělení nebylo nijak nové – už měsíce opakuje, že Fed nespěchá s uvolňováním měnové politiky. Stále věřím, že pokud inflace v USA dál poroste (což je velmi pravděpodobné), Fed může od myšlenky na uvolnění v roce 2025 úplně upustit. Jestřábí rétorika Fedu ale v poslední době neměla na obchodníky žádný vliv a není důvod se domnívat, že by právě teď měla spustit výraznou dolarovou rally.

Co můžeme říct o měnovém trhu a soukromých obchodnících, když i Powell vnímá silnou ekonomickou nejistotu? Jak mohou běžní obchodníci předpovídat pohyb měn, když předseda Fedu nedokáže předvídat klíčové makroekonomické ukazatele na nejbližší měsíce?

Také je třeba mít na paměti, že zatímco Trump prosazuje svou obchodní agendu, Evropská unie nehodlá mlčky přijmout novou obchodní realitu. Odvetná cla vůči USA mohou být zavedena už příští týden. Trump naopak může reagovat zavedením cel na tato odvetná cla. Podle našeho názoru se globální obchodní válka v brzké době ještě vyostří. V takto fundamentálně politickém a obchodem řízeném prostředí je téměř nemožné prognózovat pohyby měn.

Průměrná volatilita páru GBP/USD za posledních 5 obchodních dnů činí 154 pipů, což se u tohoto páru považuje za "vysokou" hodnotu. V pondělí 7. dubna očekáváme pohyb mezi úrovněmi 1,2741 a 1,3049. Dlouhodobý regresní kanál směřuje nahoru, ale v denním časovém rámci zůstává zachován klesající trend. Indikátor CCI vstoupil do zóny překoupenosti a signalizuje tak korekční pullback, který už začal.

Nejbližší úrovně supportu:
S1 – 1,2817
S2 – 1,2695
S3 – 1,2573

Nejbližší úrovně rezistence:
R1 – 1,2939
R2 – 1,3062
R3 – 1,3184

Obchodní doporučení:

Pár GBP/USD zahájil prudký pokles, který se může rozvinout ve vleklou korekci nebo alespoň v korekci. Long pozice v tuto chvíli stále nepovažujeme za důvodné, protože aktuální růst v denním grafu vypadá jako roztříštěná korekce. Pokud ale obchodujete výhradně na základě technických signálů, long pozice zůstávají relevantní s cílem na úrovni 1,3184, pokud cena zůstane nad klouzavým průměrem. Libra může pokračovat v růstu, pokud Trump bude dál zavádět cla a ostatní země budou zavádět odvetná opatření. Short pozice zůstávají atraktivní s cíli na 1,2207 a 1,2146, protože korekční růst v denním grafu jednou skončí – pokud dříve neskončí širší klesající trend. I kdybychom byli svědky začátku nového uptrendu, je potřeba korekční pokles, protože libra v posledních týdnech roste až příliš prudce.

Vysvětlivky k obrázkům:

Kanály lineární regrese pomáhají určit aktuální trend. Pokud oba směřují stejným směrem, znamená to, že trend je silný.

Linie klouzavého průměru (nastavení 20,0, vyhlazený) určuje krátkodobý trend a směr, kterým by se mělo obchodovat.

Úrovně Murray slouží jako cílové úrovně pohybů a korekcí.

Úrovně volatility (červené linie) představují pravděpodobné cenové pásmo páru v nadcházejících 24 hodinách na základě aktuálních hodnot volatility.

Indikátor CCI: Jeho vstup do zóny přeprodanosti (pod 250) nebo překoupenosti (nad +250) signalizuje, že se blíží obrat trendu do opačného směru.