Инвеститорите приеха съдебния процес срещу Джером Пауъл без притеснения, което позволи на S&P 500 да достигне нови рекордни висини

Страхът често е преувеличен. Опасенията, че делото може да предизвика нови "продай Америка" сделки поради заплахи за независимостта на Фед—ако централната банка, по искане на Белия дом, започне агресивно облекчаване на политиката, водещо до необуздана инфлация и двойна рецесия—не се материализираха в паника на пазара. На практика, широкият индекс реагира относително спокойно на заплахата.

Независимостта на Фед остава свещена за капиталовите пазари. Инвеститорите разбират, че предстоят няколко месеца преди Джером Пауъл да напусне председателството на Фед. Делото срещу него има по-малко значение от съдебното решение по случая с Лиса Кук на 21 януари. Ако Белият дом успее да премахне членовете на FOMC, това би създало прецедент. Шансовете на Доналд Тръмп да наводни Комитета с "гълъби" биха се увеличили, както и вероятността от агресивни съкращения на федералния фондов лихвен процент.

Динамика на индекси на американския фондов пазар

Бивши председатели на Фед подкрепиха Джером Пауъл. Алън Грийнспан, Бен Бернанке и Джанет Йелън предупредиха, че намесата на Белия дом в монетарната политика би завършила зле. Опит в други, най-вече нововъзникващи икономики, доказва това: Аржентина, Турция и много други опитаха фискална доминация и завършиха с разрушени икономики. Техните икономики бяха разтърсени от изключително висока инфлация и валутни кризи.

Пазарите не вярват, че това може да се случи в Съединените щати. Фед не е шоу на един човек, а решенията се взимат колективно. Освен това, нападките към Пауъл биха могли да се обърнат срещу атакуващите. След като мандатът му като председател изтече, той би могъл да остане в FOMC, както законът позволява.

Според JP Morgan, инвеститорите не се плашат лесно. Всяко ескалиране на конфликта между Белия дом и Фед, според банката, е добра възможност да се купи S&P 500 при спад. Малките компании изглеждат още по-добре в началото на годината.

Russell 2000 Водещи дни срещу S&P 500

Индексът Russell 2000 надмина широкия индекс за седем поредни дни, нещо невиждано от началото на 2019 г. Тогава американският пазар се възстановяваше след разпродажби в края на 2018 г. Днес ротацията е в пълен ход. Инвеститорите се освобождават от акциите на гигантските технологични компании и купуват сектори, чувствителни към състоянието на икономиката на САЩ.

Пазарът се подготвя за обявяването на данните за инфлацията в САЩ за декември, които ще изяснят позициите на Федералния резерв.

Технически, дневната графика показва, че S&P 500 продължава да се изкачва. Дълги позиции отворени на 6,931 и по-долу трябва да се задържат и понякога да се увеличават. Докато широкият индекс търгува над справедливата стойност на 6,900, настроението остава позитивно.