Като започнете новата година, така често се случва. През шест от последните седем години, S&P 500 се движи в същата посока през останалата част от годината, в която се е движил и през първите пет търговски дни на януари. От 1950 година насам, движението на индекса през тези периоди съвпада в 68% от случаите. Затова не е изненадващо, че силният старт на американските акции в началото на 2026 година е подхранил оптимизма.

Представяне на S&P 500 в началото на януари и годишната траектория

Инвеститорите следят внимателно сезонния фактор, по-специално поведението на S&P 500 през януари. В началото на годината дългосрочните играчи формират и ребалансират портфолиата си, така че вторият месец на зимата често определя посоката на пазара за следващите 11 месеца.

Забележителна характеристика на началото на 2026 година е засилването на ротационните процеси – пренасочване на тегловата част от портфолиото от технологичните акции към други, по-чувствителни към икономиката сектори. В резултат на това Dow Jones се насочва към психологически важната граница от 50,000, докато Nasdaq 100 е в състояние на консолидация. Съставните индекси на Nasdaq показват смесени резултати - Alphabet нараства, докато Oracle пада.

Акциите на отбранителната промишленост изглеждаха най-добре. Те завършиха на зелено в резултат на намерението на Доналд Тръмп да увеличи военните разходи с 1.5 трилиона долара.

Акциите на компании с по-малка капитализация също тръгнаха силно нагоре. Russell 2000 изпревари Nasdaq 100 с 4 процентни пункта през първите пет търговски сесии, отбелязвайки втория най-добър старт на записите, след само 2021 година.

Динамика на разликата между Russell 2000 и Nasdaq 100

Според Royce Investment Partners, силата на компаниите с малка капитализация е дългосрочна история. Те бяха подценявани за дълго време, така че настоящата ротация е изгодна за Russell 2000.

Фондовият пазар се подготвя за две важни събития — докладът за работните места и решението на Върховния съд относно законността на митата, наложени от Белия дом. Силни данни за неселскостопанските работни места биха намалили вероятността за намаляване на лихвите от страна на Федералния резерв през март и биха оказали натиск върху рисковите активи, включително S&P 500. Обратно, съдебно решение за отмяна на вносните мита би могло да предостави подкрепа на широкия индекс.

Wells Fargo прогнозира, че възстановяването на събраните мита би увеличило корпоративните печалби в САЩ с допълнителни 2.4% тази година. Отмяната на митата би действала като вид фискален стимул за американските корпорации и би имала положителен ефект върху пазара на акции като цяло.

Техническият анализ на дневната графика показва, че индексът S&P 500 е отбелязал отскок от справедливата стойност при 6,900. Успешното повторно тестване на това ниво би увеличило риска от обратно изтегляне към поне 6,825 и би предоставило основа за продажби на широкия индекс. Обратно, връщане на цената към високото на бара около 6,931 би било силен аргумент за отваряне на дълги позиции с надеждата за възстановяване на възходящата тенденция.