Днес ФОМСЕ, както се очаква, ще повиши лихвената процедура с 0,25%, което означава края на цикъла. Голямото внимание ще бъде насочено към пресконференцията на Дж. Пауъл, която ще послужи като ориентир за посоката на пазарните движения през следващите седмици.

Бъдещите процентни стравове се изместиха малко в полза на долара, като първото понижение се очаква сега през май 2024 г., а не през март, както беше прогнозирано преди седмица.

Тъй като юлското заседание е проходно, т.е. без публикуване на нови прогнози, всички изводи ще бъдат изградени само на коментарите на Пауъл. Ако Пауъл даде да се разбере, че днешното повишение ще бъде последно, то доларът, най-вероятно, ще реагира с падане.

Ако обаче Пауъл каже за възможно повишение през септември, което ще противоречи на очакванията на пазара, то доларът ще нарасне, тъй като ще нарасне очакваната доходност на облигационния пазар.

В четвъртък ще бъде публикуван голям пакет от макроикономически данни, включително доклад за поръчките на стоки за дълъг срок, търговския баланс на стоки и темповете на растеж на БВП, а в петък - данни за личните доходи и разходи (PCE). Ако Пауъл не изненадва пазарите с неочаквани изявления, реакцията към резултатите от заседанието на FOMC няма да бъде много силна, а данните от четвъртък и петък може да се окажат по-важни от гледна точка на долара.

NZD/USD

Публикуваният на миналата седмица индекс на потребителските цени за второто тримесечие се оказа по-висок от прогнозите, което явно боли главата на Националната банка на Нова Зеландия. И не става въпрос само за това, че общата инфлация забави своята скорост от 6,7% на годишна база до 6%, което е по-лошо от прогнозата, а именно, че базовата инфлация не иска да спада.

Собствената секторна факторна модел на базовата инфлация на Националната банка на Нова Зеландия се измести към 5,8% през второто тримесечие, като ревизираните данни сочат, че няма било никакъв напредък от четвъртия тримесечие на 2022 година до момента. Опасенията относно стабилизирането на инфлацията над целевата стойност от 2% на Националната банка на Нова Зеландия значително се засиляват.

Данните за пазара на труда ще бъдат публикувани на 2 август, като основно внимание ще бъде насочено към движението на средната заплата. Ако и тя се окаже по-висока от прогнозите, прогнозата за връхната лихвена ставка на Националната банка на Нова Зеландия ще бъде неизбежно коригирана в посока към по-висока стойност, което може да даде основание за стартиране на бикарски импулс за киви.

Чистата къса позиция по NZD се увеличи с 150 млн. за изминалата седмица и достигна -227 млн., позиционирането е нейтрално със слабо преобладаване на мечките. Прехвърлящата се цена намаля под дългосрочното средно и е насочена към юг.

Вероятността за развитие на низходящо движение на NZD/USD през изминалата седмица се повиши малко и ние виждаме като цел зоната на подкрепа 0.6110/30. Основното движение може да започне на 2 август след публикуването на данни за пазара на труда.

AUD/USD

Потребителската инфлация в Австралия през второто тримесечие забави много повече, отколкото се очакваше, инфлационният ръст беше 0.8% в сравнение с прогнозите за 1%, годишната инфлация забави от 7% до 6%.

Преди публикуването на данни за инфлацията за второто тримесечие австралийският долар изживя най-добрата си сесия от сред валутите от g10, реагирайки на значителното укрепване на китайския юан. Това движение беше предизвикано от редица изявления от Китай след заседанието на Политическото бюро в понеделник.

Последната имаше най-убедителните доказателства за значимо политическо стимулиране в областите, насочени към стимулиране на икономическата активност след много слаб (по китайски стандарти) ВВП от 0,8% през второто тримесечие. Конкретно, Политбюрото обеща да подкрепи макроикономическата политика, отказвайки предишното споменаване, че жилищните сгради са предназначени "за живеене, а не за спекулации", и го замени с адаптиране към промените в характеристиките на "търсенето и предлагането" на пазара на недвижими имоти и "оптимизиране на собствеността".

Също така, имаше ясна връзка със стабилността на валутния курс, която не бе имало през многогодишен период. Резултатът бе падане на USD/CNY с 0,7% и, към края на търговията в Ню Йорк, повишение на AUD/USD с 0,8% до максимума от 0,6795, заедно с повишението от над 4% на Hang Seng, включително 10% гап за акциите в сектора на недвижимите имоти.

Ръстът на австралийския долар също помогна на общия ръст на цените на суровини, включително на ръста на цените на мед, алуминий и желязна руда с повече от 1%, както и на ръста на цените на никел с 4,7%. В същото време петролът продължава да расте след скорошния ръст, като цените на WTI и Brent се увеличават с още 1% или нещо подобно за последните 4 часа.

Така че, бълхата икономическа активност върху AUD ще спре, а сега трябва да очакваме резултатите от заседанието на FOMC.

Чистата къса позиция на AUD се увеличи с 418 милиона през отчетната седмица, достигайки -3,433 милиарда, позиционирането е категорично носаческо. Прогнозната цена е под дългосрочния среден показател, но посока няма.

AUD/USD не намира основания за растеж, въпреки очевидната слабост на USD. Очакваме, че низходящото движение ще продължи, тъй като по-бързото от очакваното забавяне на инфлацията дава възможност на Резервната банка на Австралия да не спешат с ново повишаване на лихвените проценти. Вероятността за растеж до съпротивата на 0,6902 намаля, като целта виждаме в зоната на подкрепа 0,6700/10, след това 0,6620/30.