Данните за инфлацията в САЩ се оказаха доста слаби, както се очакваше. Пазарите продължи да тества високи стойности. Тази реакция може да се дължи на факта, че покачването на цените леко надвишава прогнозните стойности, което означава, че Федералният резерв няма да бърза да затяга паричната политика.

Основният индекс на потребителските цени се е повишил с 0,7% през май, най-високият му процент от 40 години. Разбира се, индексът леко се понижи спрямо увеличение от 0,9% през април. Това обаче не променя ситуацията, тъй като индикаторът продължава да бие дългосрочни рекорди.

На годишна база потребителските цени се покачиха с 3,8%, най-високото ниво от 1992 г. В същото време основната инфлация, която отчита такива нестабилни продукти като храна, скочи до 5% в сравнение с предходната година.

Сега да разгледаме показателите на пазара на труда.

Равнището на безработица е спаднало до 5,8%, докато икономистите очакват по-лош показател. В същото време броят на исканията за безработица намаля през миналата седмица. Това предполага, че пазарът на труда постепенно се възстановява. По-специално, плащанията като част от програмата за семейно подпомагане ще бъдат намалени в близко бъдеще. Това най-вероятно ще ускори темпото на възстановяване.

За да звучи убедително, нека си припомним неотдавнашното съобщение, че обемът на репо репоте на САЩ е нараснал до 5-годишен връх. Във финансовата система се натрупва излишък на ликвидност през последните 6 години. Освен това това трудно може да се нарече новина. Това е факт.

По този начин САЩ виждат рекордно покачване на основния индекс на потребителските цени, възстановяване на пазара на труда и колосално количество ликвидност.

Какво да очакваме от Федералния резерв?

Висши представители на централната банка на САЩ вече говориха за намеренията си да намалят финансирането на програмата за подкрепа. Това не са само слухове и индивидуални заключения на участниците на пазара. Това са официални изявления. Засега планът е свързан с вторичния пазар. Това обаче вече може да се приеме като сигнал за последващо затягане на паричната политика.

Макроикономическият календар за следващата седмица включва срещата на Федералния резерв. Това събитие ще бъде във фокуса на търговците. Основният въпрос е дали Федералният резерв ще намекне в началото на намаляване на обратно изкупуването на облигации. В края на краищата тази тема все още служи като подкрепа за доходността на Министерството на финансите на САЩ, която отново започна да намалява, което показва силен апетит за риск.

Участниците на пазара се надяват да получат някои улики от Фед на срещата през юни. Регулаторът обаче едва ли ще ги даде. Централната банка е известна със способността си да приспива играчите на пазара във фалшиво чувство на самодоволство. Следователно Федералният резерв вероятно ще каже, че този ръст на инфлацията е временен феномен, тъй като икономиката все още е изправена пред трудности, но скоро всичко ще се оправи.

Що се отнася до излишната ликвидност в щатски долари на пазара, тази тема не може да бъде пренебрегвана дълго време.

Американската валута не успя да се възползва от ускорената инфлация в САЩ. Доходността на трежърис на САЩ продължава да пада, вместо да напредва. Изглежда, че участниците на пазара не вярват, че Федералният резерв ще започне постепенно да отменя своята месечна програма за изкупуване на облигации на стойност 120 млрд. долара. Много икономисти обясняват повишаването на инфлацията с по-високите цени на облеклото, самолетните билети и употребяваните автомобили. Това означава, че ускорението на цените не е причинено от структурни промени, а отмяна на ограниченията след пандемията.

Американският долар няма шанс за растеж без нови двигатели. Освен това участниците на пазара могат да изразят недоверие към Федералния резерв. Малко вероятно е, но щатският долар все още има шанс за краткосрочен отскок. Разбира се, не става въпрос за промяна на тенденцията. Тенденцията остава надолу. Що се отнася до индекса на щатския долар, марката 89,50 може да се разглежда като най-близката цел за продавачите.

В петък търговците ще се съсредоточат върху предварителния индекс на потребителските настроения на Университета в Мичиган за юни. Според прогнозите индикаторът ще се повиши. Особено внимание ще се обърне на инфлационния компонент. Независимо от това щатският долар може отново да бъде подложен на натиск.

Ще успее ли двойката EUR/USD да се издигне над 1,2200? В момента единната валута не успя да се консолидира над 1,2180. От време на време котировката се доближава до нивото на съпротива от 1,2190. Докато двойката EUR/USD остава между тези стойности, повечето търговци най-вероятно ще предприемат изчаквателен подход. Волатилността може да се увеличи след тестването на цената на ниво от 1,2200. В този случай купувачите ще могат да изтеглят цената до 1,2300.

Нивата от 1,2160 и 1,2140 сега действат като подкрепа. Ако те бъдат пробити надолу, мечият сценарий ще бъде от значение.