في هذه المقالة، سنلقي نظرة تفصيلية على كيفية تأثير انخفاض البيتكوين على زعزعة استقرار سوق العملات الرقمية ووضع حاملي الأصول الرقمية الرئيسيين في خطر. ما هي المشاعر السائدة في الولايات المتحدة وآسيا في ظل تراجع الأسهم التقنية العالية وآفاق أسعار الفائدة غير المؤكدة؟ لماذا قد تخسر Strategy مبلغ 8.8 مليار دولار، وكيف سيؤثر ذلك على السوق؟ وأخيرًا، كيف يغير إصدار Gemini 3 من Google الديناميكيات في مجال الذكاء الاصطناعي؟ جميع الأحداث الرئيسية للأسبوع مغطاة في تقريرنا.

انخفاض البيتكوين إلى ما دون 85,000 دولار

يشهد سوق العملات الرقمية واحدة من أكثر الانخفاضات إثارة للقلق في الأشهر الأخيرة. انخفض سعر البيتكوين إلى ما دون 85,000 دولار، حيث يتم تداوله عند 84,357 دولار في وقت كتابة هذا التقرير. يمثل هذا انخفاضًا منذ أبريل، مما يمثل انخفاضًا بنسبة تقارب 30% من أعلى مستوى له على الإطلاق عند 126,000 دولار (المسجل في أوائل أكتوبر).

أدى هذا التصحيح الجماعي بالطبع إلى إثارة الذعر بين المستثمرين وأدى إلى تصفية مراكز لاحقة بمئات الملايين من الدولارات. بدأ المحللون في مناقشة إمكانية اقتراب قاع السوق.

أدى انخفاض البيتكوين إلى رد فعل متسلسل: وفقًا لبيانات من منصة التحليل CoinGlass، تم تصفية مراكز تزيد قيمتها عن 250 مليون دولار في غضون ساعة واحدة فقط. تجاوز إجمالي مبلغ التصفية لليوم 910 مليون دولار، مما أجبر أكثر من 220,000 متداول على إغلاق مراكزهم وسط نداءات الهامش، التي كانت منتشرة في كل من البورصات المركزية وفي قطاع DeFi.

انخفض مؤشر مشاعر سوق العملات الرقمية، مؤشر الخوف والجشع، بشكل حاد إلى 11، مما يشير إلى حالة "خوف شديد" بين المشاركين في السوق. في يوم واحد فقط، فقد المؤشر أربع نقاط، مما يشير إلى تدهور فوري في مشاعر السوق.

تزامن الانخفاض في العملة الرقمية الرائدة أيضًا مع حدث كبير: أحد أوائل المستثمرين الرئيسيين في البيتكوين، أوين جندرسن، خرج تمامًا من مركزه، حيث باع جميع 11,000 BTC بقيمة تقارب 1.3 مليار دولار. نقل آخر 2,499 BTC إلى بورصة Kraken في صباح يوم 20 نوفمبر، كما كشفت التحليلات من Arkham Intelligence.

علق أحد المتداولين على وسائل التواصل الاجتماعي بشأن تصرفات جندرسن قائلاً: "المخضرمون لا يحركون مبالغ كبيرة للمتعة؛ إنهم يفعلون ذلك للبيع".

تفاقمت المخاطر الأساسية على المستوى الكلي أيضًا. أعرب المستثمر العالمي ومؤسس Bridgewater Associates، راي داليو، عن شكوكه بشأن جدوى البيتكوين على المدى الطويل. خلال مقابلة مع CNBC، صرح قائلاً: "لن يصبح البيتكوين عملة احتياطية للدول الكبرى لأنه يمكن تتبعه، ويخضع للسيطرة، وقد يكون عرضة للاختراق من خلال التقنيات الكمومية في المستقبل". كما أقر داليو بأن حوالي 1% فقط من محفظته مخصصة للعملات الرقمية.

في ظل الخلفية السلبية العامة، ظهر إشارة إيجابية غير متوقعة في شكل تدفقات إلى صناديق الاستثمار المتداولة في العملات الرقمية. في 19 نوفمبر، أبلغت صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين الأمريكية عن تدفق صافي قدره 75 مليون دولار، مما كسر سلسلة من التدفقات الخارجة استمرت خمسة أسابيع حيث سحب المستثمرون أكثر من 2 مليار دولار من السوق.

جاء الجزء الأكبر من هذا التدفق من أداتين رئيسيتين - iShares Bitcoin Trust وGrayscale Bitcoin Mini Trust. حدث التحول بعد يوم واحد فقط من تدفق خارجي قياسي قدره 523 مليون دولار من BlackRock's IBIT.

أشارت تحليلات بيانات البلوكشين إلى استسلام المستثمرين قصيري الأجل - أولئك الذين يحتفظون بالبيتكوين لأقل من 155 يومًا. وفقًا لمقاييس السلسلة، من 14 إلى 19 نوفمبر، نقلوا حوالي 148,241 BTC إلى البورصات - جميعها بخسارة. انخفض مقياس الربحية للمخارج المنفقة في هذه المجموعة من المستثمرين (نسبة الربح للمخرجات المنفقة للمستثمرين قصيري الأجل) إلى 0.97، مما يشير إلى بيع جماعي أقل من سعر الشراء.

الاستنتاجات والفرص للمتداولين

أدت عمليات البيع الضخمة من الحيتان واستسلام المستثمرين قصيري الأجل، إلى جانب تصريحات الشخصيات المؤثرة وعدم الاستقرار في سوق الأسهم، إلى خلق تقلبات عالية يمكن استغلالها في التداول. تقدم انخفاضات الأسعار فرصًا للمضاربة قصيرة الأجل على الارتدادات والاستثمارات طويلة الأجل لأولئك الذين يؤمنون بانتعاش السوق.

وسط تدفقات جديدة إلى صناديق الاستثمار المتداولة وتصفية جماعية للمراكز الخاسرة، قد يشكل السوق قاعًا، مما يوفر نقاط دخول جيدة للصفقات الجديدة. جميع أدوات التداول المذكورة في هذه المقالة، بما في ذلك البيتكوين وصناديق الاستثمار المتداولة القائمة عليه، متاحة للتداول على منصة InstaForex. لاغتنام فرص حركة السوق، افتح حساب تداول مع InstaForex اليوم. لمزيد من الراحة، تتبع المراكز وحلل السوق في أي وقت عن طريق تنزيل تطبيق InstaForex للجوال.

الولايات المتحدة وآسيا تهتز بسبب عمليات البيع: المخاوف المحيطة بالذكاء الاصطناعي وعدم اليقين من الفيدرالي قد سحق الأسواق

تتعرض الأسواق المالية مرة أخرى لعدم الاستقرار: يوم الخميس، شهدت البورصات الأمريكية واحدة من أكثر الجلسات تقلبًا منذ أبريل، وبحلول الجمعة، التقطت الأسواق الآسيوية الاتجاه الهبوطي. كان سبب هذا التحول هو تجدد المخاوف بشأن "فقاعة" في قطاع الذكاء الاصطناعي وتراجع الآمال في تخفيف السياسة النقدية من الاحتياطي الفيدرالي (الفيدرالي).

يوم الخميس، ارتفع مؤشر S&P 500 في البداية بنسبة 1.9%، لكنه انهار بنهاية التداول بنسبة 1.6%، مغلقًا عند 6,538.76. فقد مؤشر داو جونز الصناعي 386 نقطة، أو 0.8%، ليغلق عند 45,752.26. تم تسجيل أكبر انخفاض من قبل مؤشر ناسداك المركب الثقيل في التكنولوجيا؛ بعد ارتفاعه بنسبة 2.6% خلال الجلسة، أنهى اليوم بانخفاض 2.2%، مغلقًا عند 22,078.05.

كان أحد الأرقام الرئيسية ليوم التداول هو عملاق التكنولوجيا Nvidia. أبلغت الشركة عن نتائج مالية مثيرة للإعجاب للربع الثالث، حيث بلغت الإيرادات 57 مليار دولار وتوقعات بـ 65 مليار دولار للربع التالي، متجاوزة توقعات المحللين.

في البداية، ارتفعت أسهم Nvidia بنسبة 5%، لكن المستثمرين سرعان ما غيروا مشاعرهم: انعكست الأسعار نحو الانخفاض، مغلقة بانخفاض 3.2%. أدى ذلك إلى ضعف عام في قطاع التكنولوجيا وسط شكوك حول حكمة الاستثمارات الضخمة في بنية الذكاء الاصطناعي التحتية. وفقًا لمسح بنك أوف أمريكا، يعتقد عدد قياسي من المستثمرين أن الشركات "تستثمر بشكل مفرط" في تطوير الذكاء الاصطناعي.

يوم الجمعة، واصلت الأسواق الآسيوية الاتجاه السلبي. انخفض مؤشر نيكاي 225 الياباني بنسبة 1.8%، بينما عانى مؤشر كوسبي الكوري الجنوبي من أكبر الخسائر بنسبة ناقص 4.09%. تأثرت بشكل خاص عمالقة التكنولوجيا في المنطقة: انخفضت أسهم SoftBank بأكثر من 10%، وانخفضت Samsung Electronics بنسبة 5.8%، وتراجعت SK Hynix بنسبة 8.6%.

تغذى عدم اليقين لدى المستثمرين أيضًا من تقرير التوظيف الأمريكي المتأخر. بينما تم إنشاء 119,000 وظيفة جديدة في سبتمبر (أكثر من ضعف التوقعات البالغة 50,000)، ارتفع معدل البطالة إلى 4.4%. زادت البيانات المنشورة من الخلافات بشأن الإجراءات المستقبلية للفيدرالي. وفقًا لبيانات مجموعة CME، تبلغ احتمالية خفض الفائدة في ديسمبر حوالي 40%، ارتفاعًا من 30% في اليوم السابق، مما يعكس الشكوك المستمرة بشأن تحول في السياسة النقدية.

في ظل هذا السياق من عمليات البيع، تأثرت أيضًا الأصول الرقمية. انخفض البيتكوين إلى ما دون 87,000 دولار، فاقدًا ما يقرب من 40,000 دولار من مستوياته القصوى في الشهر الماضي، مسجلًا أدنى مستوى له منذ أبريل. كما انخفضت أسهم شركات العملات الرقمية: انخفضت أسهم Robinhood Markets بنسبة 10.1%، بينما تراجعت Coinbase Global بنسبة 7.4%.

قد يشير الانخفاض الحاد في أسهم شركات التكنولوجيا والأصول الرقمية إلى مخاوف، لكنه في الوقت نفسه يقدم فرصًا للمتداولين الذين يمكنهم الربح من الأسواق الصاعدة والهابطة على حد سواء. على وجه الخصوص، توفر تقلبات الأصول مثل Nvidia والبيتكوين ومؤشرات ناسداك وS&P 500 فرص تداول واسعة لكل من الصفقات الهبوطية قصيرة الأجل والاستثمارات طويلة الأجل بناءً على الارتدادات.

MicroStrategy في خطر الاستبعاد من المؤشرات: تدفق خارجي بقيمة 8.8 مليار دولار يهدد استقرار السوق

هذا الأسبوع، تعرضت Strategy (المعروفة سابقًا باسم MicroStrategy)، المعروفة بحيازتها احتياطيات كبيرة من البيتكوين، للتدقيق بسبب احتمال استبعاد أسهمها من المؤشرات الرئيسية للأسهم. وفقًا لتحليل JPMorgan، قد يؤدي ذلك إلى تدفق رأس مال كبير يصل إلى 8.8 مليار دولار.

قد يتم اتخاذ قرار الاستبعاد من قبل مزود المؤشرات الدولي MSCI في أقرب وقت في يناير 2026. يحذر الخبراء من أن مثل هذا التطور قد يوجه ضربة خطيرة لجاذبية الاستثمار في Strategy.

تمت مناقشة خطط MSCI لمراجعة تكوين مؤشراتهم بنشاط منذ أكتوبر. وفقًا لبيان الشركة، فإن الاقتراح على جدول الأعمال لاستبعاد من المؤشرات العالمية للاستثمار الشركات التي تتجاوز أصولها الرقمية (بما في ذلك العملات الرقمية) 50% من إجمالي أصولها. ستستمر المشاورات مع المشاركين في السوق حتى 31 ديسمبر 2025، وسيتم الإعلان عن القرار النهائي في 15 يناير 2026. من المقرر تنفيذ التغييرات المحتملة في فبراير 2026 كجزء من إعادة التوازن المخطط لها للمؤشرات.

قال ممثلو MSCI في أكتوبر: "أشار بعض المشاركين في السوق إلى أن مثل هذه الشركات تشبه صناديق الاستثمار التي لا يمكن إدراجها في المؤشرات".

وفقًا لتقديرات JPMorgan، إذا قررت MSCI استبعاد Strategy، فقد تسحب الصناديق السلبية ما يصل إلى 2.8 مليار دولار. بالإضافة إلى ذلك، إذا اتبع مقدمو المؤشرات الآخرون مثال MSCI، فقد يكون هناك خطر إضافي بقيمة 6 مليارات دولار. في المجموع، حوالي 9 مليارات دولار، أو ما يقرب من 18% من القيمة السوقية لـ Strategy، مرتبطة بأدوات الاستثمار السلبي التي تتبع مؤشرات مثل Nasdaq 100 وMSCI USA وMSCI World.

أضافت هذه الأخبار ضغطًا على أسهم Strategy، التي انخفضت بالفعل بنسبة 38% منذ بداية العام، وأغلقت عند 186.50 دولار في 19 نوفمبر. وهذا أكثر من 60% أقل من أعلى مستوى لها في 52 أسبوعًا عند 473.83 دولار. يلاحظ المحللون أن انخفاض السيولة وتراجع اهتمام المستثمرين قد تسبب في تباعد القيمة السوقية لـ Strategy بشكل كبير عن قيمة احتياطياتها من البيتكوين.

في الوقت نفسه، يظهر البيتكوين نفسه ضعفًا أيضًا: في 20 نوفمبر، انخفض إلى 86,681 دولار، فاقدًا حوالي 30% من ذروته الأخيرة فوق 103,000 دولار في وقت سابق من هذا الشهر.

يؤكد محللو JPMorgan، بقيادة نيكولاوس بانيجيرتزوجلو، أن الانخفاض الحالي في أسهم Strategy يعكس بشكل أقل ضعف البيتكوين وأكثر المخاوف المتزايدة بشأن الاستبعاد المحتمل من المؤشرات. يعتقدون أن هذا قد يضعف قدرة الشركة على جذب رأس المال، ويقوض سمعتها في السوق، ويقلل من سيولة الأسهم، مما يجعلها أقل جاذبية للمستثمرين المؤسسيين.

الاستنتاجات والفرص للمتداولين

تمثل الحالة المحيطة بـ Strategy مثالًا مثيرًا للاهتمام حول كيفية تأثير القرارات التنظيمية وهيكل أصول الشركة على قيمتها السوقية وجاذبيتها للمستثمرين. يجب على المتداولين مراقبة التطورات عن كثب، حيث تخلق التقلبات في أسهم Strategy وسط قرارات MSCI وتقلبات البيتكوين فرصًا للتداول المربح في استراتيجيات قصيرة وطويلة الأجل.

كيف يمكن للمتداولين الاستفادة من الوضع؟ يوفر تداول أسهم Strategy والعملات المشفرة (بما في ذلك البيتكوين) فرصًا لتحقيق الربح من ارتفاعات وانخفاضات السوق. على سبيل المثال، إذا كان هناك ثقة في استمرار انخفاض سعر السهم، يمكن فتح مراكز قصيرة، بينما توفر انعكاسات السوق فرصًا للشراء بأسعار أقل. علاوة على ذلك، توفر الفروق بين سعر السهم وقيمة احتياطيات البيتكوين للشركة فرصًا للمراجحة للمشاركين ذوي الخبرة.

جميع الأدوات المذكورة، بما في ذلك أسهم Strategy والبيتكوين والعملات المشفرة الأخرى، متاحة للتداول على منصة InstaForex. للاستفادة من التقلبات الحالية في السوق وفتح مركز اليوم، يجب على المتداولين تسجيل حساب مع InstaForex. لراحة إضافية، يمكنك تنزيل تطبيق الشركة المحمول والتداول في أي وقت ومن أي مكان.

جوجل تطلق Gemini 3: عملاق التكنولوجيا يتصدر السباق في الذكاء الاصطناعي

في يوم الثلاثاء، كشفت جوجل عن أحدث تطوراتها في الذكاء الاصطناعي - نموذج Gemini 3. وفقًا للشركة، هذا هو الحل الأكثر تقدمًا في الذكاء الاصطناعي الذي أنشأته حتى الآن. تلا ذلك صدى فوري في الصناعة ورد فعل ساحق في السوق: ارتفعت أسهم Alphabet، الشركة الأم لجوجل، بنسبة 6.9% ولأول مرة في التاريخ تجاوزت 300 دولار للسهم. اقتربت القيمة السوقية لـ Alphabet من 3.44 تريليون دولار، مقتربة من اللحاق بالزعيم الصناعي.

وجه إطلاق Gemini 3 ضربة قوية للمنافسين OpenAI وAnthropic. سيطر نموذج اللغة الجديد من جوجل على المقاييس الرئيسية: في اختبار Humanity's Last Exam، الذي يقيم التفكير الأكاديمي، حقق Gemini 3 درجة 37.5%، وهي أعلى بكثير من GPT 5.1 لـ OpenAI (26.5%) وClaude Sonnet 4.5 لـ Anthropic (13.7%).

بالإضافة إلى ذلك، سجل النموذج رقمًا قياسيًا في تصنيفات LMArena، حيث حقق Elo 1501 — وهو أول نظام في التاريخ يتجاوز العتبة النفسية 1500.

قام فريق جوجل بدمج Gemini 3 في محرك البحث في يوم إصداره — وهو الأول للشركة. كما تم الإعلان عن أن النموذج سيكون متاحًا من خلال تطبيق Gemini، الذي يضم أكثر من 650 مليون مستخدم نشط شهريًا، وكذلك من خلال منصات المطورين AI Studio وVertex AI.

وفقًا لتالسي دوشي، رئيس فريق تطوير نموذج Gemini، أظهر الذكاء الاصطناعي من الجيل التالي تقدمًا مذهلاً في المهارات الإدراكية. حقق Gemini 3 دقة بنسبة 91.9% في معيار GPQA Diamond للتفكير العلمي على مستوى الدكتوراه و81% في اختبار MMMU-Pro، الذي يقيم الفهم متعدد الوسائط للمعلومات.

أعلنت جوجل أيضًا عن إطلاق منصة منفصلة تسمى Antigravity، مصممة لإنشاء الأكواد باستخدام وكلاء الذكاء الاصطناعي. يمكن للمنصة الجديدة كتابة واختبار وتصحيح الأكواد البرمجية بشكل مستقل، مما يمهد الطريق لتطورات أكثر استقلالية في المستقبل.

على الرغم من الاختراق التكنولوجي، يواجه النموذج تحديات. كشفت الاختبارات التي أجرتها Artificial Analysis أن Gemini 3 Pro لديه معدل "هلوسة" بنسبة 88% — في إشارة إلى الحالات التي ينتج فيها الذكاء الاصطناعي معلومات خاطئة بثقة. حذر آرثر دافيلا غارسيس، خبير من جامعة سانت جورج في لندن، من أن "هلوسة واحدة خطيرة يمكن أن تقوض الثقة في النظام".

حتى الرئيس التنفيذي لجوجل، سوندار بيتشاي، أقر بأنه لا يمكن الاعتماد فقط على دقة الذكاء الاصطناعي: "النماذج عرضة للأخطاء، ولا يمكن للمستخدمين الوثوق بشكل أعمى في المحتوى المولد"، كما صرح في مقابلة مع BBC.

تزايد الاهتمام بـ Alphabet بعد الكشف في 14 نوفمبر أن شركة الاستثمار Berkshire Hathaway، بقيادة وارن بافيت، قد اشترت أسهم Alphabet بقيمة 4.3 مليار دولار. أضاف هذا الدعم من أحد أكثر المستثمرين احترامًا في العالم زخمًا لارتفاع الأسهم وعزز ثقة المستثمرين في آفاق الشركة.

ماذا يعني هذا للمتداولين؟

من الواضح أن إطلاق Gemini 3 يمثل نقطة تحول في تطوير الذكاء الاصطناعي وأثر بشكل إيجابي على سعر سهم Alphabet. قد تتكرر حالة مماثلة في المستقبل، ويجب على المتداولين مراقبة الأخبار من عالم التكنولوجيا عن كثب للرد بسرعة على تقلبات السوق.

يقدم هذا الارتفاع في الاهتمام بالذكاء الاصطناعي فرصًا للتداول على المدى القصير والطويل لأسهم عمالقة التكنولوجيا، وكذلك للاستثمار في صناديق الاستثمار المتداولة الخاصة بالقطاع والأدوات المشتقة الأخرى. يمكن استغلال زيادة تقلبات أسهم Alphabet في التداولات المضاربية بناءً على ارتفاع أو انخفاض الأسعار.

جميع الأدوات المذكورة، بما في ذلك أسهم Alphabet (GOOGL)، متاحة للتداول على منصة InstaForex. لبدء الاستفادة من التغيرات في أسعار أسهم الشركات العالمية الرائدة واغتنام الفرص التي تقدمها الاختراقات التكنولوجية، يُشجع المتداولون على فتح حساب تداول مع InstaForex. لراحة إضافية، قم بتنزيل تطبيق الشركة المحمول وتداول في أي وقت ومن أي مكان.