Сегодня на мировом рынке драгоценных металлов произошло заметное событие – котировки золота после касания исторических максимумов снизились на фоне известий о перемирии между Израилем и ХАМАС.

Несмотря на спад, металл сохраняет высокие значения из-за политической нестабильности и ожиданий снижения ставок ФРС. Эксперты предполагают, что волатильность сохранится, открывая новые возможности для инвесторов.

В четверг утром цены на золото незначительно просели во время азиатских торгов: спотовая цена металла снизилась на 0,1% до $4 039,34 за унцию, а декабрьские фьючерсы упали на 0,3% – до $4 056,67 к 09:30 по московскому времени. При этом накануне спотовая цена впервые в истории пересекла планку $4 000 за унцию, зафиксировав абсолютный рекорд – $4 059,34.

Причиной коррекции называют соглашение о перемирии, достигнутое при посредничестве США между Израилем и ХАМАС в Египте. Обе стороны согласились на первую фазу из 20 пунктов, предложенной американской стороной, предусматривающей поэтапный вывод израильских войск и шаги к будущему палестинскому управлению регионом. Это стало возможным спустя всего несколько дней после памятной годовщины трансграничной атаки ХАМАС и ожесточённых боёв.

Новости о перемирии значительно снизили спрос на защитные активы, вызвав краткосрочную фиксацию прибыли на рынке золота и одновременное падение нефтяных котировок: инвесторы перешли в более рискованные инструменты.

Даже на фоне ослабления геополитической напряжённости золото остается крайне привлекательным ввиду сохраняющихся экономических рисков. Опасения по поводу финансового положения Японии, затяжного шатдауна правительства США и политического кризиса во Франции поддерживают металл у пиковых уровней.

Кроме того, протоколы сентябрьского заседания ФРС с мягкой риторикой усилили веру рынка в скорое снижение ставок. По данным CME FedWatch, вероятность снижения ключевой ставки на 25 базисных пунктов в октябре оценивается почти в 100%. На этом фоне доходность по облигациям снижается, а значит, растет привлекательность золота и других не приносящих процентного дохода инструментов.

Другие драгоценные металлы также показывают высокую волатильность: платина сегодня остановилась на отметке $1 660,98 за унцию после крупного ралли, серебро укрепилось на 0,5% – до $49,1135, приблизившись к историческим максимумам.

Серебро получило дополнительную поддержку после повышения прогнозов банка HSBC, который ожидает скорого обновления исторических пиков по этому металлу.

Крупные институциональные игроки продолжают активно скупать драгоценные металлы. По данным Deutsche Bank, мировой спрос центробанков на золото сейчас вдвое превышает средний показатель предыдущего десятилетия, причём Китай удерживает позиции лидера.

В результате новая волна закупок вызвала значительный рост глобальных резервов: их доля в золотовалютных запасах центробанков достигла 24% к концу второго квартала 2025 года (против 9% в 2015-м, что все еще меньше исторических 74,5% начала 1980-х).

Этот разворот происходит впервые за 45 лет – золото вновь приближается к историческим максимумам с учетом инфляционной корректировки, несмотря на многолетнюю задержку, вызванную изменениями политики после отмены золотого стандарта.

Интересно, что биткоин стремительно повторяет модель поведения золота – аналитики Deutsche Bank отмечают, что политики все чаще обсуждают первую криптовалюту как возможный резервный актив будущего.

С начала года XAU/USD подорожал более чем на 50%. Главный инвестиционный директор UBS Марк Хафеле советует держать «золотое» распределение в портфеле на уровне среднего однозначного процента, называя металл стратегическим страховочным инструментом против инфляции и нестабильности. UBS прогнозирует рост цены до $4 200 за унцию в ближайшие месяцы.

Спрос на золото продолжает поддерживаться шатдауном правительства США, геополитическими кризисами и снижением реальных ставок в США – последние сейчас на минимумах с середины 2022 года.

Данные показывают, что даже фондовый спрос остается высоким, а ежегодные покупки центральных банков могут достичь 900 – 950 тонн. Аналитики Julius Baer ожидают продолжения активных закупок до 2029 года, если банки будут стремиться к среднему мировому целевому распределению 20 – 25%, – об этом заявил Карстен Менке, глава отдела исследований банка.

Описанные события создают повышенную волатильность на рынке драгметаллов – это шанс для спекулятивной торговли перед ожидаемыми заявлениями председателя ФРС Джерома Пауэлла, которые могут задать новые ориентиры по ставкам.

Перемирие на Ближнем Востоке уменьшает риск краткосрочных скачков, но долгосрочные причины для роста сохраняются: спрос центральных банков, низкие реальные ставки и политическая неопределенность в мире. Трейдерам стоит следить за ключевыми уровнями поддержки/сопротивления, динамикой спотовых и фьючерсных цен, а также управлять рисками при игре на продолжении восходящего тренда – с учетом возможной фиксации прибыли части инвесторов после столь стремительного роста.