Společnost Porsche AG uvedla, že její zisková marže se v letošním roce sníží na jednociferné číslo, přičemž výrobce luxusních automobilů varuje před americkými cly a vyššími náklady v důsledku slabého zavádění elektromobilů.
Německý výrobce nyní očekává, že návratnost tržeb klesne až na 6,5 %, zatímco dříve předpokládal, že bude činit nejméně 10 %.
Značka ovládaná koncernem Volkswagen AG se potýká s klesající poptávkou po elektromobilech, propadem prodejů v Číně a nyní i s dodatečnými náklady v důsledku zavedení cel na automobily prezidentem Donaldem Trumpem. Spojené státy nedávno předstihly Čínu jako hlavní trh Porsche, podpořené silnou poptávkou po sportovně-užitkových vozech Macan a Cayenne, ale všechny své vozy dováží z Evropy.
Akcie Porsche se v úterý brzy ráno ve Frankfurtu propadly až o 7,6 % a za poslední rok ztratily polovinu své hodnoty.
Porsche investovalo velké částky do elektrických vozidel a baterií, ale zpomalení růstu si vynutilo přehodnocení. Automobilka již nebude samostatně rozšiřovat výrobu vysoce výkonných baterií pomocí své dceřiné společnosti Cellforce, jak uvedla v pondělí, čímž se jednorázové náklady pro letošní rok zvýší na 1,3 miliardy eur (1,5 miliardy USD).
Americká cla zasáhla prodeje v dubnu a ovlivní také výkony v květnu, uvedlo Porsche, ale společnost nedokázala odhadnout žádné dopady po těchto měsících. Za předpokladu, že nedojde ke zvýšení cen, by roční náklady na cla mohly podle výpočtů analytika Citi Haralda Hendrikse dosáhnout 2 miliard eur.
„Makroekonomická situace bude i nadále náročná,“ uvedl v prohlášení finanční ředitel Jochen Breckner a dodal, že Porsche ‚tomu nemůže zcela uniknout‘.
Automobilky napříč Evropou se snaží orientovat v rostoucím obchodním napětí. Ferrari NV zvyšuje ceny některých svých modelů v USA až o 10 %, zatímco Mercedes-Benz Group AG zvažuje stažení prodeje svých základních vozů z trhu. Renault SA minulý týden uvedl, že pravděpodobně odloží uvedení své značky sportovních vozů Alpine na trh v USA.
Zpoždění a výhrady k Trumpově obchodní politice ztěžují výrobcům automobilů a dodavatelům předvídat plný dopad na jejich letošní finanční výsledky. Bílý dům v pondělí pozdě večer naznačil další změny a uvedl, že dovážené automobily nebudou zasaženy dvakrát samostatnými cly na hliník a ocel. Rovněž uvedl, že společnosti si mohou zajistit částečnou náhradu cel na dovážené díly na základě hodnoty své výroby automobilů v USA.
Kromě chaosu způsobeného Trumpovou obchodní válkou přiměla společnost Porsche k přehodnocení strategie klesající poptávka v Číně. Značka vyměnila klíčové členy představenstva a souhlasila se snížením počtu pracovních míst v Německu, aby snížila náklady.
Prodej vozů Porsche v Číně se za tři měsíce do března propadl o 42 % a dosáhl nejhoršího čtvrtletního výsledku v této asijské zemi od roku 2013. Intenzivní konkurence domácích výrobců automobilů v čele se společností BYD Co. snižuje tržní podíl západních výrobců. Porsche v pondělí uvedlo „náročné tržní podmínky“ v zemi.
K obzvláště slabým výsledkům za první čtvrtletí přispěl dopad obchodní politiky USA, čínská hospodářská krize a zpomalení růstu elektromobilů. Provozní zisk se oproti předchozímu roku snížil o 40 % na 760 milionů eur, přičemž společnost poprvé v historii vykázala jednocifernou návratnost tržeb za čtvrtletí ve výši 8,6 %.
Porsche také snížilo výhled tržeb až na 37 miliard eur z předchozích 39 až 40 miliard eur.
Přestože klíčové problémy si Porsche nezpůsobilo samo, „má co dělat, aby prokázalo větší kontrolu nad svými problémy,“ napsal v poznámce Hendriks ze Citi.
Porsche, které čelí vlažné poptávce po svých elektromobilech, se již letos rozhodlo vynaložit 800 milionů eur na rozšíření svého produktového portfolia o další modely se spalovacím motorem a plug-in hybridní modely. V březnu společnost snížila svůj střednědobý cíl návratnosti prodejů na 15 až 17 % z předchozích až 19 %.
Валютная пара EUR/USD в течение четверга показала довольно сильный рост, что полностью соответствует нашим ожиданиям. В четверг лишь два события могли спровоцировать волатильность на рынке. Это – заседание ЕЦБ и отчет по инфляции в США. Европейский регулятор по итогу оставил все ставки без изменений, как и ожидалось. В итоговом коммюнике из важного можно отметить лишь повышение прогнозов по инфляции на 2025-2026 годы. Однако прогнозная инфляция выросла лишь очень незначительно и не превышает(сильно) целевой уровень ЕЦБ. Таким образом, в данное время ЕЦБ не видит угрозы бесконтрольного роста цен.
А вот отчет по инфляции спровоцировал падение доллара, хотя по факту мог этого и не делать. Инфляция в США выросла в соответствии с прогнозами до 2,9%. А рост инфляции означает, что настрой ФРС до конца года может быть чуть менее «голубиный», чем предполагает рынок. Однако мы предупреждали трейдеров о двух вещах. Во-первых, во вторник и среду доллар рос без оснований и алогично. Во-вторых, неважно какая сейчас инфляция в США, она не повлияет на решение ФРС 17 сентября. По итогу мы увидели в целом закономерное падение американской валюты.
На 5-минутном ТФ в самом начале американской торговой сессии был сформирован прекрасный торговый сигнал на покупку в виде отскока от уровня 1,1666. На момент публикации отчета по инфляции в США цена уже успела пройти вверх около 15 пунктов, поэтому трейдеры могли просто выставить Stop Loss в безубыток. Действовать следовало быстро, но оно того стоило. До конца дня пара только росла и отработала область 1,1750-1,1760. Таким образом, можно было заработать около 60 пунктов прибыли.
Обзор пары EUR/USD. 12 сентября. ЕЦБ не смог удивить трейдеров.
Обзор пары GBP/USD. 12 сентября. Инфляции в Штатах нет и точка!
Торговые рекомендации и разбор сделок по GBP/USD на 12 сентября.
Последний отчет COT датирован 2 сентября. На иллюстрации выше отлично видно, что нетто-позиция некоммерческих трейдеров долгое время была «бычьей», медведи с трудом перешли в зону собственного превосходства в конце 2024 года, но очень быстро ее потеряли. С тех пор, как Трамп вступил в должность президента США, падает только доллар. Мы не можем сказать, что падение американской валюты продолжится с вероятностью 100%, но текущее развитие событий в мире намекает именно на этот вариант.
Мы по-прежнему не видим никаких фундаментальных факторов для укрепления европейской валюты, зато остается достаточное количество факторов для падения американской. Глобальный нисходящий тренд все еще сохраняется, но какое сейчас имеет значение, куда двигалась цена в последние 17 лет? Как только Трамп закончит свои торговые войны, доллар может перейти в рост, но последние события показали, что война будет продолжаться в том или ином виде. Возможная потеря независимости ФРС – еще один сильнейший фактор давления на валюту США.
Расположение красной и синей линий индикатора продолжает указывать на сохранение «бычьей» тенденции. В течение последней отчетной недели количество лонгов у группы «Non-commercial» сократилось на 2,7 тысячи, а количество шортов – выросло на 0,7 тысячи. Соответственно, нетто-позиция за неделю снизилась на 3,4 тысячи контрактов, что является несущественным изменением.
На часовом таймфрейме пара EUR/USD продолжает не слишком сильную восходящую тенденцию. Отскок от линии тренда в совокупности с отчетом по инфляции в США спровоцировал новый рост котировок. Пара по-прежнему большую часть времени проводит в диапазоне 1,1615-1,1750, но все же восходящий уклон присутствует. Факторов падения у доллара по-прежнему предостаточно, и даже на этой неделе он мог падать практически каждый день.
На 12 сентября мы выделяем следующие уровни для торговли — 1,1092, 1,1147, 1,1185, 1,1234, 1,1274, 1,1362, 1,1426, 1,1534, 1,1604-1,1615, 1,1666, 1,1750-1,1760, 1,1846-1,1857, а также линии Сенкоу Спан Б (1,1660) и Киджун-сен (1,1721). Линии индикатора Ишимоку в течение дня могут перемещаться, что следует учитывать при определении торговых сигналов. Не забываем про выставление ордера Stop Loss в безубыток, если цена прошла в верном направлении 15 пунктов. Это обезопасит от возможных убытков, если сигнал окажется ложным.
В пятницу в Германии будет опубликована вторая оценка инфляции за август, а в США – индекс настроения потребителей от университета Мичиган за сентябрь. Оба отчета – второстепенные, но индекс настроения потребителей все же может спровоцировать небольшую реакцию рынка.
В пятницу пара может продолжить движение на Север, но нужно преодоление пресловутой области 1,1750-1,1760. В этом случае длинные позиции станут актуальными с целью 1,1846-1,1857. Отскок от области 1,1750-1,1760 спровоцирует новый виток коррекции.
Ценовые уровни поддержки и сопротивления(resistance/support) – толстые красные линии, около которых движение может закончится. Не являются источниками торговых сигналов.
Линии Киджун-сен и Сенкоу Спан Б – линии индикатора Ишимоку, перенесенные на часовой таймфрейм с 4-часового. Являются сильными линиями.
Уровни-экстремумы – тонкие красные линии, от которых ранее цена отскакивала. Являются источниками торговых сигналов.
Желтые линии – линии тренда, трендовые каналы и любые другие технические паттерны.
Индикатор 1 на графиках COT – размер нетто-позиции каждой категории трейдеров.
БЫСТРЫЕ ССЫЛКИ
Контакты 
