Нефть попала в ловушку: геополитика подталкивает цены вверх, но торговые угрозы Трампа – вниз. Слова о «100% пошлинах» в теории означают серьезную дестабилизацию, но в реальности рынок пока не верит в их реализацию. Brent на распутье: либо рынок испугается и вырастет, либо начнет считать – и продолжит падать.

Фундаментальный анализ

Фьючерсы на нефть марки Brent опустились к $69 за баррель во вторник, продолжая нисходящее движение второй день подряд. Несмотря на геополитическую напряженность, рынок сохраняет хладнокровие 2 по крайней мере, пока. На первый план выходит дипломатия в стиле Дональда Трампа: США дали России 50 дней на прекращение войны, пообещав в противном случае ввести до 100% тарифов.

Вслед за этим последовало резкое заявление о поставке нового вооружения для Украины, включая зенитные ракетные системы Пэтриот, которые Киев срочно запрашивал. Также было сказано о новых 30%-ных пошлинах на товары из ЕС и Мексики с 1 августа, с перспективой расширения на других торговых партнеров. Все это усиливает тревоги по поводу замедления мировой экономики, что напрямую угрожает спросу на нефть.

Именно этот фактор и оказался ключевым – рынок в первую очередь боится снижения потребления, а не перебоев в поставках.

Более того, заявления Трампа о возможных «вторичных санкциях» против стран, покупающих российскую нефть, включая Индию и Китай, пока не вызвали бурной реакции на рынках. Хотя РФ остается ключевым поставщиком нефти в Индию (более трети объема импорта), и потенциальные запреты могут изменить ландшафт поставок, трейдеры воспринимают ультиматум как дипломатический инструмент, а не неминуемую угрозу.

Как показывает история, Индия и Китай уже умеют адаптироваться. По данным Kpler, в июне Индия закупала 2,1 млн баррелей в сутки российской нефти – максимум почти за год. Но даже если поставки сократятся, рынок понимает, что ОПЕК может компенсировать объемы, пусть и по более высокой цене.

Саудовская нефть уже стоит на $5 дороже российской, и это может подтолкнуть мировой уровень цен вверх в случае перенаправления потоков.

Тем временем ОПЕК по-прежнему сохраняет оптимизм на III квартал, прогнозируя высокий спрос и благоприятный баланс. Однако сообщения о возможной паузе в росте добычи с октября сигнализируют, что даже внутри картеля понимают: рынок может не выдержать дополнительного предложения, если глобальный спрос действительно ослабеет из-за торговых войн.

Технический анализ

Brent протестировала зону поддержки на $69, где ранее уже находилась 200-периодная скользящая на H4. Уровень удержался, но уверенного отскока не последовало: RSI стабилизировался вблизи нейтральной зоны, что говорит об отсутствии направленного импульса.

Если давление усилится, следующая цель снижения $67,5. Возврат выше $70 будет возможен только при позитивных политических или макроэкономических триггерах.

Газ: рост на фоне жары и экспорта

Американский газ тем временем восстанавливает позиции: котировки поднялись выше $3,4/MMBtu – максимум за неделю. Причина – рост потоков на СПГ-заводы, которые вернулись к работе после ремонтов. В понедельник объемы подачи газа для СПГ достигли 16,6 млрд куб. футов в день – максимум за три месяца.

Второй важнейший драйвер – аномальная жара, охватившая практически весь континент. Прогнозы на конец июля говорят о повышенном спросе на охлаждение, а это означает рост потребления газа для электростанций.

Инъекция в хранилища на неделе, завершившейся 4 июля, составила 53 млрд куб. футов – в точности в пределах пятилетнего среднего. Это подтверждает стабильность накоплений, но пока не дает повода для медвежьих позиций.

Техническая картина демонстрирует разворотную структуру: рост выше $3,4 подтверждает интерес со стороны покупателей. RSI приближается к зоне перекупленности, но тренд остается устойчивым. Ближайшее сопротивление – $3,47–3,5, пробой которого откроет дорогу к $3,57. Поддержка – $3,28.