Доллар – настоящая звезда последних полутора лет. Однако сейчас картина складывается так, что эта звезда может упасть. Насколько реальны и с чем связаны такие прогнозы?

На недельном графике индекса доллара вырисовывается техническая разворотная фигура «Падающая звезда». Неудержимый американец впервые за долгое время показывает столь четкую конфигурацию на снижение. Неужели курс все-таки упадет и отметка 114,00 является неким потолком для роста индекса?

Итак, с августа доллар стартовал с 104,5 пункта и достигнув космической высоты на уровне 114,7 пункта. Минувшую неделю доллар закрыл в районе 112,1, оставив позади космическую высоту и планы на пробитие вверх значения 115,00. Новая неделя открылась снижением ниже 112,00 пункта.

Что мы видим сейчас? Экстремальные уровни, похоже, позади, но покупатели тоже просто так сдаваться не намерены. Пока индикатор нащупал сильную поддержку в районе 111,50. Здесь от этой отметки нужно наблюдать за направлением. Если американец разовьет волну восстановления, то уже в краткосрочной перспективе он сможет вернуться к максимальным уровням этого года, пробитым в конце сентября – 114,7.

Перспективы дополнительного роста курса будут оставаться неизменными, пока индекс торгуется выше 107,20.

Свою роль в позиционировании доллара должен сыграть ключевой отчет по занятости в США. Аналитики Wells Fargo пророчат очередной существенный рост заработной платы на 275 тыс., а это выше рыночного консенсуса в 250 тыс.

Между тем в прошлом месяце число рабочих мест в несельскохозяйственном секторе выросло на 315 тыс., при этом рост занятости в промышленности вновь стал повсеместным. Несмотря на рост, данные все же говорят о снижении, учитывая 402 тыс., которые были зафиксированы в предыдущие три месяца. Тем не менее это хороший результат.

К примеру, в 2010-х годах число рабочих мест в несельскохозяйственном секторе в среднем на росло 167 тыс. в месяц. Поэтому новое значительное увеличение числа занятых станет позитивом для ФРС, которая пытается оздоровить спрос и предложение рабочей силы.

Насколько глубокой может быть коррекция доллара?

Коррекция доллара не проходит просто так, обычно за этим что-то следует. Нынешнее погружение вниз больше похоже на паузу, так как основные драйверы для роста доллара никуда не делись, а, наоборот, должны еще больше усиливаться. Никуда не делась жесткость ФРС, хотя в понедельник инвесторы вновь начали надеяться на то, что замедление темпов роста американской и мировой экономики заставит Федрезерв остановить повышение ставки.

В силе геополитическая напряженность, толкающая инвесторов к покупкам защитных активов, а также риски рецессии в ведущих странах, инфляция и слабость европейской экономики.

Все хорошо для доллара, но есть одно «но». Сильный и продолжающий свое восхождение американец начал сильно раздражать другие мировые ЦБ. Он чрезмерно задирает цены импорта. Все более дорогими становятся кредиты, большая часть которых в долларах. Это все совсем не вовремя.

Много значит то, что огрызаться начал Банк Японии. В сентябре он провел интервенции в поддержку национальной валюты. Присущую английскую чопорность и спокойствие нарушил британский Центробанк. Резкое пике фунта и разговоры о паритете заставили англичан зашевелиться.

Для успокоения панических настроений на рынках Банк Англии сообщил о покупке долгосрочных облигаций. Цели частично были достигнуты. Пару GBP/USD удалось вернуть в район отметки 1,1200.

Евро также подтянулся, поскольку глава ЕЦБ Кристин Лагард расщедрилась на еще более жесткую риторику для победы над инфляцией.

Все это говорит об одном – о неприятии сильнейшего ралли доллара. Такое в истории уже было – в 1985 году. В итоге было заключено соглашение между Великобританией, Францией, ФРГ, Японией и, что важно, с США. Это значит, что Штаты не противились, а поддерживали скоординированные меры по ослаблению курса доллара.

Сейчас уместно будет предположить, что ралли американской валюты замедлится. Восходящий тренд, безусловно, сохранится, но принципиально новых заоблачно-космических высот уже не будет.

Коррекция индекса доллара, вероятно, продолжится с целью 110,00–109,8. Достигнутый новый максимум возле 115,00 станет сильнейшим и недосягаемым уровнем сопротивления.