Доллар США в ожидании протокола последнего заседания ФРС опустился до самого низкого за этот год уровня по отношению к основным мировым валютам. Это событие всполошило котировки золота, чья стоимость мгновенно поднялась до максимальной за последние четыре месяца отметки в $1 883 за унцию и продолжает расти.

Центральный банк США пообещал, что будет удерживать процентные ставки на низком уровне в течение некоторого времени, официальные же лица ФРС заявили, что ожидается недолговременный рост инфляции. В то же время ходят слухи, что процентные ставки в США начнут повышать раньше, чем предполагалось изначально. Это мнение все чаще стало мелькать среди инвесторов после публикации на прошлой неделе данных, показывающих самый сильный рост потребительских цен в США. Оттого обнародование протокола последнего заседания ФРС, который способен прояснить ситуацию относительно инфляционного давления, становятся центром внимания инвесторов. И хотя заявления о повышении ставок маловероятны, все же любые противоречащие друг другу замечания по этому вопросу могут сильно взбудоражить рынок.

Подавляющее большинство игроков рынка относятся к желтому металлу преимущественно как к инструменту хеджирования ценового давления. Как только увеличиваются риски дальнейшего роста цен, инвесторы по инерции начинают наращивать позиции по золоту. Иными словами, растущая инфляция очень благоволит драгметаллу. Однако какой по силе будет инфляция и какие экономические последствия она принесет, однозначно ответить пока нельзя. Как и нельзя спрогнозировать, решится ли Федрезерв заблаговременно повышать процентные ставки.

Доллар же от возникающих инфляционных рисков теряет свою привлекательность, покупательная способность гринбека начинает страдать. Но если регулятор объявит о повышении ставок, американская валюта автоматически начнет укрепляться, забирая у драгоценного металла, который не может предложить инвесторам пассивного дохода, все набранные им очки.

В итоге игроки рынка должны определиться, насколько они доверяют обещаниям ФРС не повышать ставки в ближайшем будущем. Та же неопределенность касается и действий других центробанков. Таким образом, дифференциал процентных ставок может быть как на стороне доллара, так и против него. А судя по графикам золота, инвесторы явно верят в рост инфляции, нежели в рост ставок.

Золото на этом фоне впервые с января пересекло 200-периодную DMA. Этот пробой является первым со времен рекордного максимума 2020 года. Судя по всему, бычий флаг нацелен на отметку $1 900.