Após dados decepcionantes do setor de serviços dos Estados Unidos (ISM), o dólar recuou ligeiramente de suas máximas recentes. No entanto, ele ainda se mantém forte, tentando atingir níveis mais altos novamente. Anteriormente, esse sucesso era devido à queda do euro após relatórios econômicos fracos na zona do euro. No entanto, o euro está ganhando confiança agora, mas os especialistas preveem um ressurgimento do dólar no futuro próximo.

Em 5 de junho, o Instituto de Gestão de Abastecimento (ISM) divulgou dados do índice de atividade empresarial do setor de serviços dos Estados Unidos. Conforme o relatório, esse índice caiu inesperadamente para 50,3% em relação aos 51,9% anteriores no mês passado. Essa queda, próximo ao nível crítico de 50, impactou negativamente o ímpeto do dólar, levantando temores de uma iminente recessão. Um sentimento semelhante foi desencadeado anteriormente por uma queda consecutiva de sete meses no índice PMI de manufatura dos EUA.

No início da semana, o par EUR/USD enfrentou pressão de venda devido ao fortalecimento do dólar, que agora cedeu parte de seus ganhos. Após um relatório positivo de folhas de pagamento não agrícolas (NFP) e comentários hawkish de vários representantes do Federal Reserve, os participantes do mercado esperavam uma pausa no aumento das taxas em junho. No entanto, os analistas acreditam que o Fed mantém margem para ações e aumentos adicionais no futuro.

Após uma queda nas encomendas de manufatura dos EUA e dados fracos do ISM, o euro ganhou impulso, superando o dólar. Na manhã de terça-feira, 6 de junho, o par EUR/USD foi negociado em 1,0730, buscando se recuperar do revés de ontem.

De acordo com especialistas, o par EUR/USD, atualmente perto de um mínimo de três meses, pode encontrar seu fundo nesta semana. Esse cenário pode ocorrer se a diferença entre as taxas de juros do Banco Central Europeu (BCE) e do Fed atingir um equilíbrio, permitindo que a moeda única se mantenha acima do nível de suporte de 1,0700.

Os estrategistas cambiais do ING Bank também acreditam que o par EUR/USD pode encontrar apoio perto dos níveis 1,0650-1,0700 e pode até mesmo se recuperar para as altas de 1,0800-1,0850. No entanto, atualmente, isso é improvável, já que o par está se recuperando após uma queda recente.

Os investidores estão agora avaliando os dados econômicos da zona do euro publicados em 5 de junho. Segundo os relatórios, o PMI composto para os setores de manufatura e serviços da região caiu para 52,8 em maio, em relação aos 54,1 anteriores. As estimativas preliminares esperavam que esse índice permanecesse em 53,3, mas os números atuais decepcionaram os participantes do mercado e os analistas, representando uma ameaça para o euro. Anteriormente, o euro ganhou confiança, recebendo um impulso após os comentários mais favoráveis a políticas mais agressivas para conter a inflação de Christine Lagarde, presidente do BCE.

De acordo com o chefe da autoridade reguladora da Zona do Euro, não há evidências claras de que o núcleo da inflação tenha atingido seu pico, daí a necessidade de continuar aumentando as taxas de juros. Esse ponto de vista é apoiado por Joachim Nagel, um representante do BCE, que enfatizou a necessidade de aumentar as taxas agora e depois do verão. Os participantes do mercado precificaram um aumento de 25 pontos base na taxa do BCE, ao contrário do Federal Reserve, que deve interromper sua política de aperto em junho. Entretanto, outro aumento da taxa do Fed pode ocorrer em julho, dependendo dos dados macroeconômicos atuais dos EUA.

O órgão regulador dos EUA anunciará sua decisão sobre a taxa na próxima semana, após uma reunião marcada para 13 e 14 de junho. O Fed também divulgará suas previsões macroeconômicas de curto prazo. A maioria dos analistas (74,8%) espera que a taxa básica permaneça em seu nível atual de 5% a 5,25% ao ano em junho. No entanto, muitos especialistas preveem um aumento da taxa para 5,25% a 5,5% ao ano em julho.

Os dados de inflação dos EUA, a serem divulgados na próxima semana, serão cruciais para novos aumentos da taxa do Fed. Enquanto isso, os relatórios sobre a economia europeia são igualmente importantes para definir a próxima direção da política monetária do BCE. Fabio Panetta, membro da diretoria executiva do BCE, afirma que o órgão regulador "continua longe de concluir seu ciclo de aumento das taxas", apesar do progresso significativo feito nesse sentido.

Especialistas acreditam que, a inflação geral da zona do euro está desacelerando rapidamente, alinhando-se com as previsões atuais, enquanto o núcleo da inflação diminui em um ritmo mais lento. Os especialistas do Barclays preveem uma aceleração temporária em junho e julho. No entanto, eles mantêm uma perspectiva positiva em relação ao crescimento econômico da Zona do Euro no curto prazo. Esse fator, juntamente com a desaceleração da inflação, "aproxima o fim do ciclo da política de aperto do BCE", disse o Barclays.

Os analistas acreditam que existem várias estratégias para combater o aumento da inflação, sendo que a principal delas é manter as taxas de juros altas pelo tempo que for necessário. A chave nesse processo é a análise cuidadosa para garantir uma redução suave da inflação para a meta de 2% sem prejudicar a atividade econômica, concluem os especialistas.