Fundamentalmente, o dólar parece fraco. Argumentos a favor de seu declínio adicional foram listados por várias semanas. Se na semana passada não ocorreu um afundamento mais profundo do dólar, em particular, devido às grandes colocações do Tesouro dos EUA, então é bem possível cair para novas mínimas esta semana. As próximas sessões estão isentas de colocação de títulos.

É importante notar que as marcas de 89,00–90,0 pontos servem como uma espécie de suporte para o índice da moeda americana, que é bastante eficiente. Apesar do aumento da pressão, o dólar não cai abaixo. Sim, o dólar americano está fraco, mas para ganhar mais argumentos a favor de um enfraquecimento ainda maior, você precisa olhar em volta e estudar cuidadosamente o que está acontecendo. Nem tudo é tão simples aqui, algumas declarações dos membros do FRS causaram algumas distorções nos mercados. No entanto, o Banco Central dos EUA pode, em um futuro próximo, começar a falar concretamente sobre o início da redução da flexibilização quantitativa.

Tal sinal veio na véspera do vice-presidente do FRS, ou seja, do próprio centro do regulador americano. Richard Clarida colocou da seguinte forma: "Chegará um momento nas próximas reuniões, estaremos no ponto em que podemos começar a discutir a redução do ritmo de compras de ativos." Além disso, como eco de suas palavras foram os dados de inflação sobre os gastos do consumidor (PCE), a alta insana no índice de preços ao consumidor se repetiu. O que isto significa? Talvez uma declaração sobre os planos para reduzir o "QE" seja anunciada na reunião de junho do FOMC.

Os imóveis nos EUA estão se tornando mais caros a taxas alarmantes, o que provoca comparação da situação atual com o período de 2006-2007. Depois da crise do coronavírus, não foi suficiente fazer uma hipoteca. Pelo menos algum tipo de reação agora é esperado do Fed.

As expectativas de indícios de pelo menos alguma ação sustentam um pouco o dólar, pelo menos são capazes de evitar que ele caia mais. Ao mesmo tempo, o quadro técnico do índice dólar no horizonte semanal indica a possibilidade de uma formação de fundo duplo próximo de 89,00 pontos.

É difícil dizer se essa tentativa será justificada. Todos nós descobriremos sobre isso em junho. Nesse ínterim, os analistas aconselham a reconsiderar um pouco sua atitude em relação ao dólar e, pelo menos, reduzir as vendas agressivas da moeda americana.

O pano de fundo das notícias em torno do dólar é, em sua maioria, negativo, e o próprio dólar está sobrecarregado de posições vendidas. Tudo isso sugere que, se a tendência for revertida, é a favor de um short-squish a médio prazo. Em primeiro lugar, isso se aplica às vendas do dólar em relação à moeda europeia.

Assim, os níveis atuais do índice do dólar correspondem a 1,2200-1,2300 para o EUR / USD, que é o que, em princípio, observamos. É importante lembrar que esses níveis também são dolorosos para o BCE. Assim que o euro se aproxima desses níveis, o regulador começa a expressar ativamente sua preocupação com a taxa.

O quadro macroeconômico da zona do euro tem sido agradável recentemente, mas não pode ser chamado de encantador. A inflação não está crescendo tão rápido quanto nos Estados Unidos, de modo que o BCE pode se dar ao luxo de adiar a conversa sobre a eliminação gradual dos estímulos. No entanto, os dados de inflação da Alemanha, divulgados nesta segunda-feira, animaram ligeiramente o mercado. A inflação anualizada em maio atingiu o pico nos últimos três anos.

Fortes dados inflacionários apoiaram o par EUR / USD, e ideias começaram a surgir nos círculos financeiros de que o BCE poderá reagir às estatísticas com uma retórica mais dura. Tornou-se interessante, e agora aguardamos a sexta-feira com seus importantes lançamentos e desempenhos.

Os mercados se concentram em dados do mercado de trabalho dos EUA, que se espera forte. Se os números superarem as previsões dos economistas, a perspectiva de reduzir a política de estímulo nos Estados Unidos será mais realista. Atuantes no mercado com mais visão de futuro começarão a se livrar gradativamente das posições curtas no dólar. Se isso não o apoiar, então o impedirá de declinar ainda mais.

Entretanto, não se fala sobre isso, o Fed está tomando uma atitude de esperar para ver, o que significa que o dólar permanecerá sob pressão.