Ve světě, kde se umělá inteligence stále více prolíná s tradičními odvětvími, se objevují nové příležitosti k zásadním změnám.
Jedním z méně viditelných, ale o to zajímavějších hráčů na tomto poli je americký společnost Lemonade (LMND), který se snaží přepsat pravidla v pojišťovnictví – oboru, jehož hodnota globálně přesahuje 9 bilionů dolarů. Na rozdíl od klasických pojišťoven Lemonade staví vše na umělé inteligenci a automatizaci, a právě díky tomu může v příštích letech dramaticky růst.
Společnost, založená v roce 2015, začínala s jednoduchým produktem pro nájemníky, ale postupně rozšířila své portfolio o pojištění domácností, automobilů, domácích mazlíčků i životní pojistky. Funguje ve Spojených státech a části Evropy a její přístup upoutal pozornost nejen zákazníků, ale také investorů.
Základní rozdíl mezi Lemonade a tradičními pojišťovnami spočívá v tom, že celý proces – od sjednání smlouvy po likvidaci škody – řídí algoritmy. Systém je navržen tak, aby vyhodnocoval rizika, rozpoznával podvody a zpracovával pojistné události bez potřeby rozsáhlého lidského týmu. Lemonade uvádí, že v některých případech dokáže vyplatit pojistné plnění do tří sekund.
Tento přístup přináší tři hlavní výhody. První z nich jsou výrazně nižší provozní náklady. Zatímco tradiční pojišťovny mívají nákladový poměr mezi 20 a 30 %, Lemonade díky automatizaci míří výrazně níž. Druhou výhodou je zlepšující se datový model – čím více pojistek a událostí systém zpracuje, tím chytřeji funguje. A třetím benefitem je strukturální odlišnost: Lemonade funguje jako B Corp a část pojistného posílá na dobročinné účely vybrané zákazníky, čímž se vyhýbá střetu zájmů typickému pro tradiční pojištění.
I přes aktuální ztrátové hospodaření si Lemonade udržuje vysoké tempo růstu. Společnost již překročila hranici 1 miliardy dolarů v platných pojistných (IFP) a jen za první čtvrtletí roku 2025 zaznamenala meziroční nárůst o 27 %. Počet zákazníků přesáhl 2,5 milionu, což je o 21 % více než před rokem. Zároveň vzrostla průměrná výše pojistného na zákazníka na 396 dolarů.
Od vstupu na burzu v roce 2020 se tržby společnosti zvýšily o více než 2 200 %, což dokládá škálovatelnost obchodního modelu. Společnost sice vykázala za 1. čtvrtletí 2025 čistou ztrátu ve výši 62,4 milionu dolarů a upravenou EBITDA -47 milionů, ale cílem je dosáhnout ziskovosti do konce roku 2026. Hrubá ztrátovost se navíc stabilizovala na 73 %, což je v souladu s cíli firmy a blíží se hodnotám etablovaných hráčů v oboru.
Jedním z největších tahounů budoucího růstu je segment Lemonade Car. Pojištění automobilů představuje v USA trh v hodnotě 350 miliard dolarů a Lemonade v něm začíná nacházet pevné místo. První čtvrtletí 2025 bylo vůbec prvním, kdy růst IFP v segmentu Car překonal růst zbytku portfolia.
Firma využívá telematická data, která jí umožňují lépe cílit na mladé a bezpečné řidiče. V některých státech, kde byla tato data implementována přímo v místě prodeje, vzrostla konverzní míra až o 60 %. Lemonade navíc cíleně oslovuje stávající zákazníky, kteří dosud pojištění vozidel nemají. Ti dohromady utrácejí přes 3 miliardy dolarů ročně za autopojištění u jiných poskytovatelů. Jen v prvním čtvrtletí 2025 se křížový prodej více než zdvojnásobil oproti předchozímu roku.
Díky nedávné expanzi pokrývá Lemonade Car více než 40 % amerického trhu s auty a oslovuje téměř 60 % své zákaznické základny. To firmě vytváří vynikající podmínky pro další růst, pokud se jí podaří tuto příležitost efektivně využít.
Navzdory slibné trajektorii čelí Lemonade celé řadě rizik a výzev. Společnost je zatím ztrátová a cesta k udržitelnému zisku může být delší. Zvýšený počet vydaných akcií (nárůst o 67 % od IPO) znamená ředění pro stávající akcionáře, a pojišťovnictví je odvětví s tvrdou konkurencí i silnou regulací.
Značné riziko představují také katastrofické události, jako například požáry v Kalifornii, které negativně ovlivnily výsledky společnosti. K tomu se přidává i relativně vysoký podíl short pozic – 23 %, což svědčí o skepsi ze strany některých investorů.
Přesto zůstává Lemonade firmou, která má reálný potenciál změnit pravidla hry. Pokud její přístup založený na umělé inteligenci skutečně vytvoří udržitelnou konkurenční výhodu, může se stát klíčovým hráčem na multibilionovém trhu s pojištěním.
W finansach istnieje powiedzenie, że święte miejsce nigdy nie jest puste. Rotacja papierów wartościowych w portfelach inwestycyjnych prowadzi do mieszanej dynamiki indeksów giełdowych. Nasdaq Composite spada, S&P 500 zbliża się do rekordowych poziomów, a Dow Jones wykazuje najlepszą wydajność w porównaniu do S&P 500 od stycznia. Zainteresowanie wczorajszymi liderami szybko maleje, a te, które dotąd były w tyle, przekształcają się z brzydkich kaczątek w piękne łabędzie.
W listopadzie Google ogłosiło swój potężny model AI, Gemini 3, który przewyższył najnowszą wersję ChatGPT w testach porównawczych. W rezultacie wszyscy związani z OpenAI odczuli tego skutki. W szczególności akcje firmy Oracle, która trzy miesiące temu zabezpieczyła imponującą umowę wartą 300 mld USD z producentem oprogramowania, znacząco spadły. Od tego czasu akcje Oracle spadły o ponad 30%. Ogłoszenie firmy o wyższych niż oczekiwano wydatkach jeszcze bardziej pogorszyło sytuację.
Dynamika wydatków Oracle
Jastrzębia obniżka stóp Fed z przedłużoną pauzą w cyklu luzowania polityki monetarnej pozbawia S&P 500 zabezpieczenia. Sektor technologiczny, z jego zawyżonymi fundamentalnymi wycenami, wydaje się być najbardziej wrażliwy. Nic dziwnego, że inwestorzy pozbywają się akcji "Wspaniałej Siódemki" i kierują swoją uwagę w stronę banków, a nawet sektora energetycznego.
Na pierwszy rzut oka spadek cen ropy sprawia, że firmy w branży naftowej i gazowej wydają się mniej atrakcyjne. Rzeczywiście, od końca 2022 roku indeks energii wzrósł jedynie o 4% w porównaniu do 79% rajdu S&P 500. Oczekuje się, że ceny ropy Brent i WTI będą dalej pod presją z powodu rekordowych nadwyżek na rynku w pierwszej połowie 2026 roku. Niemniej jednak inwestorzy mają mocne powody, by kupować.
Dynamika S&P 500 i Indeksu Energetycznego
Fundamentalne wyceny emitentów w sektorze, w tym kontrowersyjny wskaźnik cena do zysku prognozowanego (P/E), są najniższe wśród wszystkich firm w szerokim indeksie giełdowym. Nawet przy cenach ropy w przedziale od 50 do 60 USD za baryłkę, Exxon Mobil pokazał, że potrafi generować znaczące przepływy pieniężne. W ciągu ostatnich dwóch miesięcy sektor energetyczny zajął II miejsce wśród 11 sektorów S&P 500 pod względem wskaźników wzrostu.
W ten sposób rotacja papierów wartościowych w portfelach inwestycyjnych zyskuje na znaczeniu w amerykańskim rynku akcji. W obliczu oczekiwań na tradycyjny świąteczny rajd oraz zaufania do przyspieszonego cyklu luzowania polityki monetarnej przez Fed pod przewodnictwem nowego prezesa, S&P 500 wzrasta w kierunku rekordowych poziomów.
Technicznie, na dziennym wykresie szerokiego indeksu giełdowego, byki starają się przywrócić trend wzrostowy. Długie pozycje otwarte na odbiciach od wartości godziwej na poziomie 6,845 i powyżej należy utrzymać, a od czasu do czasu zwiększać w kierunku wcześniej wskazanych celów 7,000 i 7,100.
SZYBKIE LINKI
Skontaktuj się z ForexMart 
