W poniedziałek główne wskaźniki giełdowe w Europie Zachodniej odnotowały spadek. Inwestorzy dyskutują o perspektywach recesji globalnej gospodarki i nadal analizują trudne decyzje dotyczące polityki pieniężnej amerykańskiej Rezerwy Federalnej i innych światowych organów regulacyjnych.

W momencie pisania tego artykułu skonsolidowany wskaźnik głównych europejskich firm STOXX Europe 600 spadł o 0,18% do 389,68 pkt.

Francuski CAC 40 spadł o 0,55%, niemiecki DAX spadł o 0,5%, a brytyjski FTSE 100 stracił 0,96%.

Liderzy wzrostu i spadku

Wartość papierów wartościowych brytyjskiej firmy finansowej Virgin Money UK PLC spadła o 6,7%.

Notowania niemieckiego giganta energetycznego Juniper SE wzrosły o 23,2 proc.

Nastroje na rynku

W poniedziałek europejscy inwestorzy analizowały opublikowane w zeszłym tygodniu wyniki wrześniowego posiedzenia Rezerwy Federalnej USA w sprawie polityki pieniężnej. Uczestnicy rynku obawiają się recesji zarówno na całym świecie, jak i w Europie, w szczególności po jastrzębich decyzjach amerykańskiego regulatora.

Tak więc w środę bank centralny USA zwiększył przedział kluczowych stóp procentowych o 75 punktów bazowych do najwyższego od 2008 roku poziomu - 3-3, 25%.

Fed obniżył również prognozy dotyczące produktu krajowego brutto USA i podniósł szacunki inflacji i bezrobocia na lata 2022-2023. Ponadto przedstawiciele amerykańskiego banku centralnego zapowiedzieli, że będą nadal zmniejszać zapasy skarbowych i hipotecznych papierów wartościowych, a także dług agencyjny. Najnowsze wiadomości z Rezerwy Federalnej USA pozwoliły inwestorom wyciągnąć wnioski na temat dalszych perspektyw stóp procentowych w obliczu stale rosnącej stopy inflacji.

Przypomnijmy, że w marcu 2022 r. Rezerwa Federalna USA podniosła już kluczową stopę o 25 punktów bazowych, w maju – o 50, a w czerwcu – o 75.

Ponadto pod koniec minionego tygodnia Bank Anglii podniósł stopę dyskontową o 0,5 punktu procentowego, co było siódmą podwyżką z rzędu.

W ramach wrześniowego posiedzenia brytyjski regulator dostosował również swoje dalsze kroki w polityce pieniężnej, uwzględniając działania nowego rządu Liz Truss mające na celu ograniczenie cen energii.

Przypomnijmy, że na sierpniowym spotkaniu przedstawiciele Banku Anglii prognozowali, że inflacja w kraju osiągnie szczytową wartość 13,3% do końca 2022 r., po czym Wielka Brytania pogrąży się w recesji i nie wyjdzie z niej do początku 2024 r.

W czwartek Szwajcarski Bank Centralny ogłosił podwyżkę stóp procentowych o 75 punktów bazowych do 0,5% w skali roku. Wrześniowa podwyżka stóp była drugą z rzędu: w czerwcu została zwiększona o 50 punktów bazowych do minus 0,25% rocznie. W sierpniu stopa inflacji w Szwajcarii była najwyższa od trzydziestu lat - 3,5% w ujęciu rocznym.

Przypomnijmy, że wcześniej w ramach wrześniowego posiedzenia Europejski Bank Centralny zwiększył oprocentowanie kredytów bazowych do 1,25% w skali roku, oprocentowanie depozytów - do 0,75%, a oprocentowanie kredytów hipotecznych – do 1,5%. Jednocześnie podwyżka stopy dyskontowej o 0,75 punktu procentowego nastąpiła po raz pierwszy w historii.

Ponadto członkowie Banku Centralnego zauważyli, że regulator zamierza kontynuować podwyżki stopy w ramach nadchodzących posiedzeń. Prezes EBC Christine Lagarde powiedziała, że dalsze tempo podwyżki stóp procentowych będzie zależeć od napływających danych statystycznych.

Decyzje światowych banków centralnych w sprawie polityki pieniężnej we wrześniu 2022 r. okazały się jednymi z najbardziej agresywnych w ostatnim pokoleniu.

W poniedziałek rano organizacja badawcza IFO poinformowała, że w mijającym miesiącu poziom zaufania przedsiębiorców do niemieckiej gospodarki spadł do 84,3 punktu z 88,6 punktu w sierpniu. W tym samym czasie wrześniowy wskaźnik był najniższy od maja 2020 roku. Nawiasem mówiąc, rynek przewidywał spadek zaufania przedsiębiorców do niemieckiej gospodarki tylko do 87 punktów.

Dodatkowym czynnikiem wywierającym presję na europejską giełdę w poniedziałek były również słabe wyniki ostatniej sesji giełdowej w USA. W piątek indeks Dow Jones Industrial Average spadł o 1,62%, S&P 500 spadł o 1,72%, a Nasdaq Composite o 1,8%.

Poprzednie wyniki

W miniony piątek europejskie wskaźniki giełdowe zakończyły dzień w czerwonej strefie.

Tak więc skonsolidowany wskaźnik głównych europejskich firm STOXX Europe 600 spadł o 2,34% do 390,40 pkt.

Francuski CAC 40 spadł o 2,28%, niemiecki DAX stracił 1,97%, a brytyjski FTSE 100 spadł o 1,97%.

Wartość papierów wartościowych niemieckiego koncernu motoryzacyjnego Volkswagen AG spadła o 3,3 proc. Wczoraj zarząd spółki powiedział, że nie wyklucza możliwości przeniesienia produkcji z Niemiec i Europy Wschodniej w obliczu rosnącego niedoboru gazu w regionie.

Notowania Szwajcarskiego Banku Credit Suisse spadły o 12,4% w związku z doniesieniami, że spółka może ponownie zwrócić się do inwestorów o nowe inwestycje w celu radykalnej rewizji polityki swojego banku inwestycyjnego.

Kapitalizacja rynkowa norweskiego przedsiębiorstwa metalurgicznego Norsk Hydro spadła o 5,2%. Wsparcia cenie nie zapewniło nawet oświadczenie kierownictwa spółki o rozpoczęciu programu odkupu papierów wartościowych o łącznej wartości 192,2 mln USD. Start programu zaplanowano na 26 września 2022 r., potrwa on do 20 września 2023 r.

Cena akcji brytyjskiego domu mody Burberry Group PLC spadła o 4,6% po publikacji wiadomości o odejściu z firmy dyrektorki operacyjnej i finansowej Julie Brown.

Wartość papierów wartościowych niemieckiego producenta akumulatorów Varta AG spadła o 34,2%. Dzień wcześniej zarząd spółki wycofał prognozę na trzeci kwartał roku obrotowego 2022 w związku z trwałym wzrostem cen surowców i energii, a także problemami w łańcuchach logistycznych.

Ważnym czynnikiem wywierającym presję na europejskie giełdy w piątek były słabe statystyki z Europy i Wielkiej Brytanii. Otóż zgodnie ze wstępnymi danymi amerykańskiego holdingu medialnego S&P Global, skonsolidowany wskaźnik PMI krajów Unii Europejskiej we wrześniu spadł do 48,2 punktu z 48,9 punktu w sierpniu.

Po trzech ostatnich miesiącach PMI w Europie znajduje się poniżej poziomu 50, który jest granicą między spadkiem a wzrostem. Jednocześnie ryzyko recesji w gospodarce strefy euro osiągnęło maksymalny od lipca 2020 r. poziom.

Tymczasem indeks w branży produkcyjnej w mijającym miesiącu spadł do 48,5 z 49,6 punktu w sierpniu, a w sektorze usług do 48,9 z 49,8 punktu.

Skonsolidowany PMI w Niemczech we wrześniu spadł do 45,9 punktu z 46,9 punktu w sierpniu. We Francji wskaźnik ten wzrósł do 51,2 punktu z 50,4 punktu.

Według danych GfK NOP, Ltd. w mijającym miesiącu wskaźnik zaufania konsumentów w Wielkiej Brytanii spadł o 5 punktów do -49 punktów, co było najniższym poziomem w historii (od 1974 r.).

Nie obyło się jednak w piątek bez pozytywów. Tak więc w drugim kwartale 2022 r. tempo wzrostu gospodarczego w Hiszpanii wzrosło do 1,5% w porównaniu z poprzednim wskaźnikiem 1,1%.

Obecne perspektywy makroekonomiczne w Europie pozostają zatem ponure na tle przerw w dostawach energii, przedłużającego się konfliktu między Rosją a Ukrainą, a także stałego wzrostu cen energii i żywności.