امریکی ڈالر کو اس ہفتے اہم ہنگامہ خیزی کا سامنا کرنا پڑ سکتا ہے۔ صدر ڈونلڈ ٹرمپ نے حال ہی میں ایک انٹرویو میں کہا ہے کہ وہ توقع کرتے ہیں کہ فیڈرل ریزرو اس ہفتے بڑی شرح میں کٹوتی کرے گا۔ وائٹ ہاؤس کی طرف سے دباؤ ایک اہم میٹنگ سے پہلے آتا ہے جہاں مرکزی بینک کے حکام سے توقع کی جاتی ہے کہ وہ نو ماہ میں پہلی بار پالیسی میں نرمی کریں گے۔

ٹرمپ نے اتوار کو نامہ نگاروں کو بتایا، ''میرے خیال میں یہ وقت بڑا کام کرنے کا ہے۔ "اگلے قدم کا وقت آگیا ہے۔"

ٹرمپ کے ریمارکس کے علاوہ، مارکیٹوں نے پہلے ہی 25 بیس پوائنٹ کی کٹوتی کے امکان میں قیمتیں مقرر کی ہیں، جبکہ کچھ تجزیہ کار زیادہ جارحانہ اقدام کو مسترد نہیں کرتے۔ فیڈرل فنڈز فیوچر نرمی میں بڑھتے ہوئے اعتماد کی نشاندہی کرتے ہیں، جو دیگر بڑی کرنسیوں کے مقابلے ڈالر پر نیچے کی طرف دباؤ ڈال رہا ہے۔ تاہم، امکان ہے کہ ایف ای ڈی سیاسی دباؤ سے اپنی آزادی پر زور دے گا اور صدر کی خواہشات سے زیادہ احتیاط سے کام لے سکتا ہے۔

ڈالر کا رد عمل بھی شرح کے فیصلے کے بعد آنے والے تبصروں پر منحصر ہوگا۔ اگر فیڈ مزید نرمی کے لیے تیاری کا واضح اشارہ بھیجتا ہے، تو ڈالر زیادہ تیزی سے گر سکتا ہے۔ دوسری طرف، اگر مرکزی بینک اس بات پر زور دیتا ہے کہ موجودہ شرح میں کٹوتی یک طرفہ اقدام ہے نہ کہ کسی سائیکل کا آغاز، تو ڈالر کو عارضی مدد مل سکتی ہے۔

سست لیبر مارکیٹ، مسلسل افراط زر، اور قرض لینے کی لاگت کو کم کرنے کے لیے ٹرمپ کے بے مثال دباؤ کے تناظر میں، فیڈ سے 17 ستمبر کو شرحوں میں کمی کی توقع ہے۔ ماہرین اقتصادیات کے درمیان اتفاق رائے کی پیشن گوئی 25 بیس پوائنٹ کی کمی کے لیے ہے۔

واضح رہے کہ ٹرمپ مہینوں سے فیڈ چیئر جیروم پاول پر نرخوں میں کمی کے لیے دباؤ ڈال رہے ہیں اور متعدد بار ان سے مستعفی ہونے کا مطالبہ کر چکے ہیں۔ حالیہ کمزور معاشی رپورٹوں نے ان خدشات کو ہوا دی ہے کہ لیبر مارکیٹ مزید گہری سست روی کی طرف بڑھ سکتی ہے، جس سے صارفین کے اخراجات اور اقتصادی ترقی کو خطرہ لاحق ہو سکتا ہے۔ ایک ہی وقت میں، افراط زر فیڈ کے 2% ہدف سے اوپر رہتا ہے اور اگر ٹیرف پالیسیاں لاگت میں اضافہ کرتی ہیں تو مزید بڑھ سکتی ہے، جس سے کچھ حکام کو بہت جلد بازی سے کام لینے کی فکر کرنے پر اکسایا جاتا ہے۔

اقتصادی ترقی کی سست رفتار اور تجارتی جنگوں پر بڑھتے ہوئے خدشات کے درمیان وائٹ ہاؤس اور فیڈ کے درمیان تناؤ عروج پر پہنچ گیا ہے۔ ٹرمپ نے بارہا دعویٰ کیا ہے کہ بلند شرح سود ترقی کو روکتی ہے اور یہ کہ عالمی سطح پر مقابلہ کرنے کے لیے امریکہ کے لیے شرح میں کمی ضروری ہے۔ پاول نے مسلسل فیڈ کی آزادی پر زور دیا ہے، یہ بتاتے ہوئے کہ شرح کے فیصلے معاشی اعداد و شمار پر مبنی ہوتے ہیں، سیاسی دباؤ پر نہیں۔ انہوں نے یہ بھی نوٹ کیا ہے کہ لیبر مارکیٹ کے مضبوط ہونے اور بے روزگاری کم ہونے کے دوران شرحوں میں کمی مہنگائی کو بڑھا سکتی ہے اور معیشت کو غیر مستحکم کر سکتی ہے۔ اس تناظر میں، مارکیٹیں ایف ای ڈی پالیسی میں ممکنہ تبدیلی کے کسی بھی اشارے کے لیے انتہائی حساس رہتی ہیں۔

یہ بھی واضح رہے کہ پاول کی میعاد مئی 2026 میں ختم ہو رہی ہے اور ٹرمپ اب اپنے جانشین پر غور کر رہے ہیں۔ صدر نے عوامی طور پر وائٹ ہاؤس کے اقتصادی مشیر کیون ہیسٹ، فیڈ گورنر کرسٹوفر والر اور سابق فیڈ گورنر کیون وارش کو تین اہم امیدواروں کے طور پر نامزد کیا ہے۔

یورو / یو ایس ڈی کے لیے تکنیکی نقطہ نظر: خریداروں کو اب 1.1745 کی سطح کو محفوظ بنانے کی ضرورت ہے۔ اس کے بعد ہی 1.1780 کا ٹیسٹ ممکن ہوگا۔ وہاں سے، جوڑی 1.1813 تک پہنچ سکتی ہے، حالانکہ بڑے کھلاڑیوں کے تعاون کے بغیر ایسا کرنا مشکل ہوگا۔ حتمی ہدف 1.1866 ہے۔ کمی کی صورت میں، میں 1.1700 کے آس پاس مضبوط خریداری کی دلچسپی کی توقع کرتا ہوں۔ اگر کوئی بھی سامنے نہیں آتا ہے، تو بہتر ہوگا کہ 1.1665 کم کے دوبارہ ٹیسٹ کا انتظار کریں یا 1.1630 سے لمبی پوزیشنوں پر غور کریں۔

جی بی پی / یو ایس ڈی کے لیے تکنیکی نقطہ نظر: پاؤنڈ خریداروں کو 1.3590 پر قریب ترین مزاحمت لینے کی ضرورت ہے۔ اس کے بعد ہی 1.3615 کی طرف بڑھنا ممکن ہوگا، حالانکہ اونچا توڑنا مشکل ہوگا۔ حتمی ہدف 1.3645 ہے۔ کمی کی صورت میں، بئیرز 1.3525 پر دوبارہ کنٹرول حاصل کرنے کی کوشش کریں گے۔ کامیاب ہونے کی صورت میں، اس رینج کا بریک آؤٹ بیلز کو شدید دھچکا دے گا اور جی بی پی / یو ایس ڈی کو 1.3495 کی طرف دھکیل دے گا، جس میں 1.3458 تک توسیع کی صلاحیت ہے۔