L'S&P 500 ha registrato il miglior rialzo giornaliero delle ultime sei settimane, mentre il Nasdaq 100 ha avuto il suo miglior risultato da maggio, in seguito all'aumento della probabilità di un allentamento della politica monetaria da parte della Fed a dicembre, arrivata all'81%. Il mercato dei futures oscilla da un estremo all'altro, prima incredulo riguardo a un abbassamento dei tassi sui federal funds e poi completamente convinto di questo evento. Di conseguenza, l'indice azionario ampio sta nuovamente guadagnando una zona di sicurezza.

Dinamica degli indici azionari USA

Il membro del FOMC, Christopher Waller, insiste sulla continuazione del ciclo di espansione monetaria verso la fine dell'anno. Secondo lui, l'inflazione non rappresenta un grande problema. Tuttavia, l'aumento della disoccupazione potrebbe crescere in modo esponenziale. Pertanto, la Fed non ha altra scelta se non continuare a ridurre i tassi e sostenere il mercato del lavoro.

La banca centrale non è l'unica a lanciare un salvagente all'S&P 500. Gli investitori hanno dimenticato del tutto il cosiddetto "put di Trump". Il presidente degli Stati Uniti di tanto in tanto comunica buone notizie, che nel recente passato hanno contribuito alla crescita dell'indice azionario generale. Questa volta ha dichiarato di aver avuto una conversazione molto positiva con Xi Jinping e ha annunciato che intende visitare la Cina ad aprile.

L'avidità sta lentamente tornando sul mercato azionario, ma la paura non se n'è andata del tutto. UBS Securities ritiene che la svendita di titoli azionari sia giunta al termine. La combinazione del ricarico del mercato azionario e l'aumento delle probabilità di un allentamento della politica monetaria da parte della Fed spingerà l'S&P 500 verso l'alto. D'altra parte, la cautela di Yardeni Research, uno dei più ferventi "rialzisti" di Wall Street, suggerisce che non tutto è così roseo. L'azienda ha dichiarato di non aspettarsi più che l'indice azionario generale raggiunga il valore di 7000 entro la fine del 2025.

Dinamica dell'S&P 500 e delle medie mobili

Sia i "tori" che gli "orsi" mantengono fermi i propri punti di vista. A ciò contribuiscono le intersezioni dell'S&P 500 con le medie mobili. Il mercato è riuscito a tornare sopra la media mobile esponenziale a 100 giorni, ma continua a negoziare al di sotto di quella a 50 giorni. Un segnale preoccupante.

Le paure riguardo alla bolla dell'intelligenza artificiale sono diminuite, ma non sono scomparse del tutto. Bank of America afferma che le spese di Microsoft, Amazon, Alphabet e Meta Platforms per l'IA nel 2025 cresceranno da 228 miliardi di dollari a 344 miliardi di dollari. È possibile che non offrano il ritorno sugli investimenti in cui sperano gli investitori. Ci sono comunque anche aspetti positivi. Senza le spese per le tecnologie di intelligenza artificiale, una componente del PIL come gli investimenti crescerebbe agli stessi ritmi del 2019.

Senza il rally dell'S&P 500 gli americani sarebbero più poveri e spenderebbero meno. L'economia degli Stati Uniti sarebbe potuta sprofondare in recessione. L'IA consente di prevedere una crescita del 4,2% nel terzo trimestre.

Tecnicamente, sul grafico giornaliero dell'S&P 500, la linea rossa rappresenta il livello pivot di 6770. Se i "ribassisti" riusciranno a mantenere le quotazioni sotto questo livello, i rischi di una correzione aumenteranno. I trader dovranno mantenere il focus sulle vendite. Al contrario, una rottura di 6770 verso l'alto permetterà di tornare agli acquisti.