La paire de devises EUR/USD a été en baisse tout au long de mardi et mercredi, diminuant régulièrement sans grandes pauses, même durant la nuit. Cette chute a été rapide et persistante. Posons donc une question importante : les traders comprennent-ils vraiment qu'un tel mouvement nécessite une justification fondamentale majeure ? Et réalisent-ils qu'il ne suffit pas d'isoler un seul événement—ils doivent considérer toute la gamme des signaux macroéconomiques et fondamentaux ?

Lire divers commentaires d'experts rappelle la célèbre réplique du film « Casablanca » : « Arrêtez les suspects habituels. » Actuellement, l'euro n'a pas de raisons sérieuses de chuter, pourtant beaucoup d'analystes pointent du doigt la turbulence politique en France — ce qui n'est même pas une crise majeure — et en rejettent toute la responsabilité là-dessus.

Pendant ce temps, le marché du travail américain a livré son cinquième rapport mensuel décevant consécutif — et cela a été quelque peu négligé. Le blocage actuel du gouvernement américain a interrompu la publication de rapports économiques clés, qui ne sont pas non plus considérés comme critiques. Les indices d'activité commerciale ISM en baisse suggèrent un ralentissement économique ? Apparemment, cela aussi est sans importance. Les messages prudents de la Réserve fédérale ? Ignorés. Les guerres tarifaires croissantes de Trump ? Juste une note secondaire.

Mais la démission d'un cinquième Premier ministre français en deux ans ? C'est en quelque sorte une « onde de choc mondiale. » Soyons honnêtes : bien que la France soit une économie majeure de l'UE, cela reste juste un pays. La rotation en série des Premiers ministres est déjà devenue routinière. Aucune élection n'a été convoquée, le Parlement n'a pas été dissous, Macron n'a pas démissionné — alors pourquoi paniquer ?

C'est pour cette raison que nous pensons que le déclin de l'euro n'est pas vraiment dû à la situation en France. Et si c'est le cas, alors le marché ignore complètement un large éventail de facteurs fondamentaux qui sont négatifs pour le dollar américain. Si c'est le cas, alors le mouvement actuel des prix est illogique — ce que nous soulignons depuis des jours.

Bien sûr, des mouvements illogiques se produisent sur les marchés. Considérez la longue et sans doute injustifiable baisse du dollar au premier semestre 2025. Ce que nous voyons maintenant est un mouvement qui manque de justification claire. Il pourrait être motivé par quelque chose de caché à la plupart des observateurs. Par exemple, la Banque nationale suisse mène ouvertement des interventions sur le marché des changes ces jours-ci — peut-être que la Banque centrale européenne le fait-elle secrètement ?

Il est également possible que de grands acteurs institutionnels aient un besoin urgent de dollars américains pour des raisons opérationnelles et les accumulent indépendamment des perspectives macroéconomiques. Après tout, le marché des changes n'est pas seulement une question de trading pour le profit — c'est un véritable outil économique, où les banques et les entreprises obtiennent la devise dont elles ont besoin pour fonctionner.

La volatilité moyenne de la paire EUR/USD au cours des cinq derniers jours de bourse, au 9 octobre, est de 68 pips, ce qui est classé comme "modéré". Nous prévoyons que le mouvement de jeudi restera entre 1,1532 et 1,1668. Le canal de régression linéaire supérieur est toujours orienté à la hausse, indiquant une tendance haussière continue. L'indicateur CCI est entré en territoire de survente, ce qui pourrait déclencher la prochaine vague haussière.

Niveaux de support :

S1 – 1,1597

S2 – 1,1536

S3 – 1,1414

Niveaux de résistance :

R1 – 1,1658

R2 – 1,1719

R3 – 1,1780

Recommandations de Trading :

L'EUR/USD continue de se corriger à la baisse, mais la tendance haussière globale reste intacte, comme le montrent toutes les unités de temps supérieures. Le dollar américain reste sous l'influence des politiques commerciales et fiscales imprévisibles de Donald Trump. La récente montée du billet vert repose, tout au plus, sur des raisons mitigées.

Si le prix reste en dessous de la moyenne mobile, de petites positions courtes peuvent être envisagées vers les objectifs techniques à 1,1536 et 1,1532. Si le prix monte au-dessus de la moyenne mobile, des positions longues visant 1,1841 et 1,1902 deviennent pertinentes, poursuivant la tendance dominante.

Commentaire sur les Indicateurs du Graphique :

• Les Canaux de Régression Linéaire aident à identifier la tendance dominante. Si les deux canaux pointent dans la même direction, la tendance est considérée comme forte.
• La Moyenne Mobile (20,0, lissée) définit la tendance à court terme et suggère la direction du trade.
• Les Niveaux Murray présentent des points pivots clés pour les mouvements et les corrections.
• Les Bandes de Volatilité (lignes rouges) délimitent la fourchette de trading quotidienne probable, basée sur la volatilité actuelle.
• L'indicateur CCI signale les inversions de tendance potentielles lorsqu'il entre dans les zones de surachat (au-dessus de +250) ou de survente (en dessous de -250).