Le rapport sur le PIB des États-Unis d'hier a déclenché une flambée de la demande pour le dollar américain et une vente massive d'actifs risqués — et cela n'est pas surprenant. Selon les données, l'économie américaine a connu au deuxième trimestre sa croissance la plus rapide depuis près de deux ans, après que le gouvernement a révisé son estimation précédente des dépenses de consommation.

Selon le rapport publié jeudi par le Bureau of Economic Analysis, le produit intérieur brut (PIB) ajusté de l'inflation a augmenté à un taux annuel de 3,8% sur la base de données révisées. C'est supérieur à l'estimation préliminaire de 3,3% et nettement plus fort que la contraction de 0,5% du premier trimestre.

L'accélération de la croissance économique a été principalement stimulée par une consommation plus vigoureuse, une augmentation des investissements dans les actifs non résidentiels et une hausse des dépenses publiques. Malgré les inquiétudes concernant l'inflation, les consommateurs continuent de dépenser activement, soutenant la demande dans divers secteurs de l'économie. L'augmentation des investissements des entreprises dans de nouveaux équipements et technologies indique un optimisme croissant concernant les perspectives futures et une volonté d'accroître la productivité. De plus, une augmentation des exportations de biens et services a eu un impact positif et a contribué à un excédent commercial plus important.

Le Bureau of Economic Analysis (BEA) a également publié sa mise à jour annuelle des comptes économiques nationaux, qui a montré que le PIB réel a continué de croître à un taux moyen de 2,4% par an de 2019 à 2024. Les révisions présentent l'image d'une économie qui s'est rapidement redressée après le choc initial causé par la pandémie et qui est depuis entrée dans une période de croissance plus stable, basée sur des tendances, malgré une inflation persistante.

Les chiffres les plus récents du PIB trimestriel confirment que l'économie s'est redressée au deuxième trimestre après une forte augmentation des importations en début d'année, quand les entreprises se sont précipitées pour se ravitailler en biens avant les augmentations tarifaires du président Donald Trump. Le troisième trimestre montre également des signes de force, avec des rapports récents soulignant une consommation résiliente et la poursuite des investissements des entreprises dans les équipements.

Des données distinctes pour le mois d'août, également publiées jeudi, ont montré une croissance solide des commandes d'équipements, tandis que le déficit commercial de biens s'est réduit plus que prévu. Les demandes initiales d'allocations chômage sont tombées la semaine dernière à leur plus bas niveau depuis la mi-juillet.

De toute évidence, les dernières données sur le PIB et les demandes d'allocations chômage devraient apaiser les inquiétudes suscitées par le faible rapport sur l'emploi d'août. La demande de dollars a repris, car tout cela pourrait influencer le rythme des réductions de taux d'intérêt lors des deux réunions restantes de la Réserve fédérale cette année. Les économistes continuent à faire preuve de prudence, prenant en compte une inflation toujours élevée et prévoyant une trajectoire de réduction des taux plus modérée.

En ce qui concerne l'analyse technique actuelle de l'EUR/USD, les acheteurs doivent maintenant se concentrer sur la reprise du niveau de 1,1710. Ce n'est qu'alors qu'un test de 1,1740 pourra se profiler. De là, un mouvement vers 1,1770 est possible, bien qu'il soit assez difficile d'y parvenir sans le soutien des acteurs majeurs. L'objectif haussier le plus lointain serait le sommet à 1,1820. Si l'instrument décline, je m'attends à un intérêt d'achat significatif uniquement près du niveau de 1,1660. Si de forts acheteurs ne sont pas présents là-bas, il serait idéal d'attendre un nouveau test du creux à 1,1615 ou de considérer l'ouverture de positions longues à partir de 1,1575.

En ce qui concerne l'analyse technique du GBP/USD, les acheteurs de livre sterling doivent reprendre la résistance la plus proche à 1,3380. Seule cette reprise leur permettrait de viser 1,3420, bien que franchir ce niveau pourrait s'avérer assez difficile. L'objectif haussier le plus éloigné serait le niveau de 1,3460. En cas de baisse, les vendeurs tenteraient probablement de reprendre le contrôle autour de 1,3325. S'ils réussissent, une rupture de cette fourchette pourrait porter un sérieux coup aux positions haussières et pousser le GBP/USD vers un creux de 1,3280, avec le potentiel d'atteindre 1,3240.