Les parquets de New York ont affiché des gains impressionnants lundi, avec trois indices clés enregistrant de fortes hausses et le S&P 500 atteignant son niveau le plus haut depuis début mars. Cette vague d'optimisme s'explique par l'annonce d'un allègement temporaire des tarifs entre les États-Unis et la Chine, un geste perçu par les investisseurs comme un possible tournant dans le conflit commercial prolongé.
Selon une déclaration conjointe, Pékin et Washington ont convenu de réduire unilatéralement les tarifs mutuels pour une période de trois mois. Les États-Unis sont prêts à réduire les tarifs sur les produits chinois de 145 % à 30 %, tandis que la Chine réduira les taux sur les produits américains de 125 % à 10 %.
Les marchés financiers ont accueilli la nouvelle avec soulagement : les actifs traditionnellement considérés comme des "valeurs refuges" ont été relégués au second plan, laissant place à des investissements plus risqués. Cependant, l'enthousiasme des investisseurs reste modéré - les participants au marché attendent des précisions sur les négociations futures et le sort final de la politique tarifaire.
La situation a commencé à changer après le 9 avril, lorsque Washington a accordé un report tarifaire de 90 jours pour tous les pays sauf la Chine. Un élan supplémentaire est venu des solides résultats d'entreprise et de l'accord commercial partiel entre les États-Unis et le Royaume-Uni conclu la semaine dernière. Ces facteurs ont permis aux indices S&P 500 et Nasdaq de récupérer progressivement les positions perdues au début du mois.
Les marchés boursiers américains ont nettement progressé : les investisseurs reviennent au jeu actif dans un contexte d'apaisement des craintes.
La séance de lundi a apporté une hausse impressionnante aux indices boursiers américains - la plus forte progression en une journée depuis début avril. Les principaux indicateurs du marché boursier ont non seulement enregistré une croissance, mais ont également franchi des niveaux techniques clés, ce que les investisseurs ont perçu comme un signal possible de changement de tendance. Le S&P 500, en particulier, est passé au-dessus de sa moyenne mobile à 200 jours pour la première fois en un mois, ce qui est traditionnellement considéré comme un signe positif.
Le VIX, l'indice de nervosité du marché, est en baisse sous un niveau psychologiquement important.
Après avoir grimpé à 60 en avril en raison des inquiétudes tarifaires, le CBOE Volatility Index, surnommé "baromètre de la peur" de Wall Street, est tombé à moins de 20 pour la première fois depuis fin mars. Cela pourrait indiquer un retour de confiance parmi les investisseurs et une réduction des attentes anxieuses.
Avec l'augmentation de l'appétit pour le risque, les métaux précieux perdent de leur attrait. L'or, traditionnellement considéré comme une "valeur refuge" en période d'instabilité, a chuté d'environ 2,6 %, reflétant le changement de sentiment du marché.
Les gagnants : Technologie et distribution
La plupart des secteurs ont montré de la croissance, avec une performance particulièrement bonne des sociétés technologiques et du secteur de la consommation.
Parmi les onze secteurs qui composent le S&P 500, dix ont terminé la journée dans le vert. Les plus performants étaient :
L'unique exception était le secteur des services collectifs, qui a perdu de son attrait dans un contexte d'intérêt accru pour les actifs risqués. Il a chuté de 0,68 %.
Les actions d'Apple (code : AAPL.O) ont nettement progressé, gagnant 6,3 % sur fond de rumeurs selon lesquelles l'entreprise pourrait revoir sa politique de prix pour les nouveaux modèles d'iPhone prévus pour l'automne. Les investisseurs ont vu cela comme un signe de l'intention d'Apple de renforcer ses marges et d'améliorer l'image premium de son produit phare.
La plupart des entreprises ont déjà publié leurs résultats financiers, et c'est maintenant au tour du plus grand détaillant.
La saison des résultats trimestriels arrive à sa conclusion logique : plus de 90 % des entreprises de l'indice S&P 500 ont déjà divulgué leurs résultats financiers. Le prochain événement significatif est la publication des données de Walmart (WMT.N), prévue dans les jours à venir. Le marché observe avec intérêt comment le géant de la distribution fait face aux pressions inflationnistes et aux changements des comportements des consommateurs.
Les actions de NRG Energy (NRG.N) ont affiché une croissance vertigineuse de +26,2 % en une journée, faisant d'elles le leader parmi les composants du S&P 500. La raison : l'annonce d'une transaction avec LS Power : l'entreprise va racheter des actifs de production d'électricité d'une valeur de 12 milliards de dollars. L'acquisition va consolider la position de NRG dans le secteur de l'infrastructure énergétique et étendre considérablement sa présence dans le pays.
Plusieurs responsables de la Réserve fédérale, dont le président Jerome Powell, doivent faire des déclarations publiques dans les prochains jours. Ces annonces pourraient éclairer les prochaines étapes de la banque centrale, compte tenu notamment de l'incertitude entourant l'inflation et la croissance économique.
Les investisseurs espèrent que la Fed assouplira sa politique cet automne.
Les analystes et les traders intègrent deux baisses de taux de 25 points de base par la Fed avant la fin de 2025. Selon LSEG, la première baisse pourrait intervenir dès septembre, soutenant le marché boursier et augmentant l’appétit pour les actions de croissance.
La suspension des tarifs entre les États-Unis et la Chine a été une agréable surprise
L'apaisement des tensions entre les deux plus grandes économies mondiales a déclenché une forte reprise sur les marchés asiatiques. Cela a été particulièrement visible sur les indices japonais, où après les bonnes nouvelles des États-Unis, les marchés de Tokyo ont fortement progressé, rejoignant la vague d'optimisme mondial.
Un message de Donald Trump sur les réseaux sociaux à propos des prix gonflés des médicaments aux États-Unis a provoqué une réaction brusque sur le marché japonais, avec une forte chute des actions des entreprises pharmaceutiques lundi. Toutefois, la clarification ultérieure selon laquelle le président se concentre principalement sur la régulation des prix des médicaments importés a rapidement inversé la tendance, et le secteur de la santé sur le Nikkei a commencé à regagner ses positions.
Dans un contexte de volatilité du marché dans d'autres secteurs, l'indice pharmaceutique européen SXDP a été l'un des rares à surperformer de manière convaincante l'indice pan-européen STOXX cette année. Le secteur a montré une résilience admirable face aux risques géopolitiques et économiques, le rendant attrayant pour les investisseurs en quête de valeurs refuges.
Le marché a immédiatement réagi à la déclaration controversée de Donald Trump concernant un "médicament gros surévalué", qui semblait viser les médicaments injectables contre l'obésité de Novo Nordisk (NOVOb.CO) et Eli Lilly (LLY.N). Les propos pourraient signaler des efforts futurs pour réduire les dépenses publiques sur ces médicaments aux États-Unis – ou faire pression sur les fabricants en dehors du pays, en particulier en Europe.
La société allemande Bayer AG (BAYGn.DE) a publié ses résultats trimestriels, et le marché espère de la société une stratégie pour avancer face aux pressions mondiales sur la tarification des soins de santé. Dans un avenir proche, les analystes se concentreront sur les détails des prévisions et les ajustements possibles des plans.
La monnaie américaine tient sa position après un rallye causé par les nouvelles commerciales.
Le dollar américain s'est légèrement affaibli lors de la session asiatique, mais conserve encore la majeure partie des gains récents contre les devises clés - le yen, l'euro et le franc suisse. Cela est facilité par une "trêve" temporaire dans les batailles commerciales entre les États-Unis et la Chine. Cependant, les participants au marché restent prudents : un délai de trois mois sur les tarifs ne lève pas toutes les questions.
Malgré la croissance rapide au début de la semaine, les bourses globales montrent des signes de refroidissement. Les futures sur les indices européens pointent vers une ouverture modérée, tandis qu'aux États-Unis, les experts s'attendent à un léger repli après un rallye brutal. Les investisseurs préfèrent attendre de nouvelles directives.
L’Institut économique ZEW se prépare à publier ses indices des perspectives commerciales de mai - et les analystes espèrent un retour à l'optimisme parmi les investisseurs en Allemagne. Rappelons qu'en avril, les chiffres avaient atteint un anti-record depuis le début du conflit en Ukraine, en grande partie en raison des craintes causées par les différends commerciaux.
Les investisseurs américains retiennent leur souffle avant la publication de l'indice des prix à la consommation (IPC). Le rapport sera un facteur décisif pour évaluer le rythme de l'inflation et les actions potentielles de la Fed. Le marché intègre actuellement une réduction de 57 points de base des taux d'ici la fin de l'année, contre plus de 100 points de base il y a à peine un mois. Toute déviation par rapport aux prévisions pourrait entraîner une réévaluation brutale des actifs.
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