Donald Trump setzt seine verzweifelten Bemühungen fort, Länder und Kontinente zur Unterwerfung gegenüber den USA als globale Hegemonialmacht zu zwingen. Der Tarifkonflikt bleibt dominierend und schürt die erhöhte Marktvolatilität, die sich nicht ignorieren lässt.
Eine Tariffwelle nach der anderen hat die Märkte bereits in einen chaotischen Zustand versetzt, da unklar bleibt, wie sich all dies letztlich entwickeln wird. Dennoch bemühen sich Investoren unter solchen unsicheren Bedingungen, vielversprechende Handelsmöglichkeiten zu finden. Beispielsweise löste Trumps Entscheidung, 100%ige Zölle auf importierte Halbleiter ausländischer Unternehmen zu erheben—während inländische US-Produzenten ausgenommen werden—gestern einen starken Anstieg der Nachfrage nach Aktien des Technologiesektors aus. Infolgedessen kehrte der NASDAQ 100 Index bis zum Ende der Handelssitzung am Donnerstag nahezu auf seinen jüngsten Höchststand zurück.
Unterdessen zeigt der US-Dollar—der theoretisch aufgrund der tarifbedingten Unsicherheiten, wie es bis vor kurzem der Fall war, sowie aufgrund der steigenden Erwartungen einer früheren Zinssenkung der Federal Reserve unter Druck stehen sollte—erstaunliche Widerstandsfähigkeit. Ein ähnliches Muster lässt sich an den Rohstoffmärkten beobachten. Die Ölpreise beispielsweise bewegen sich weiterhin in einer relativ engen Spanne. Gleiches gilt für den Kryptomarkt.
All dies ist eine direkte Folge von Trumps aggressiver und voluntaristischer Politik. Es ist unklar, wann das ein Ende finden wird. Es ist sehr wahrscheinlich, dass selbst nach der Unterzeichnung von Handelsabkommen zu neuen Bedingungen die Handelspartner der USA versuchen werden, die gegenwärtigen belastenden Bedingungen anzufechten, was sich wiederum vollständig in der Marktdynamik widerspiegeln wird.
Welche Vermögenswerte könnten in diesem Umfeld von Interesse sein?
Ich glaube, dass Aktien US-amerikanischer Unternehmen am attraktivsten erscheinen. Trotz des von Trumps Maßnahmen ausgelösten externen Chaos zeigt sich ein klarer und beobachtbarer Trend zur Unterstützung inländischer Produzenten durch Schutzmaßnahmen gegen ausländische Wettbewerber und durch Versuche, die Zinssätze nahe null abzusenken. Ja, alles geschieht auf systemische und volontaristische Weise, aber in diesem Szenario sieht der Präsident dies als den einzig richtigen Kurs an. Das bedeutet, dass Aktien von Unternehmen, die sich auf inländische Verbraucher konzentrieren und Waren und Dienstleistungen innerhalb der USA produzieren, wahrscheinlich steigen werden.
Was den Kryptowährungsmarkt betrifft, ist angesichts der Politik des 47. US-Präsidenten in der näheren Zukunft kein selbstbewusstes Wachstum zu erwarten. Ich habe bereits darauf hingewiesen, dass in einem Umfeld erwarteter Zinssenkungen die Nachfrage sowohl nach Anleihen als auch nach anderen zinslosen Vermögenswerten—einschließlich Kryptowährungen, Gold und Deviseninstrumenten—wahrscheinlich zurückgehen wird. Und hier werden wohl US-Aktien in den Vordergrund treten.
Insgesamt denke ich, dass angesichts der Marktsituation der Seitwärtstrend bei Rohstoffen, Gold und Kryptowährungen—including the dollar—wahrscheinlich anhält. US-Aktienindizes und amerikanische Unternehmensaktien werden weiterhin Unterstützung erhalten.
Der CFD-Kontrakt für S&P 500-Futures konsolidiert sich über dem Niveau von 6336,85. Ein möglicher Rückgang unter dieses Niveau stellt eine Kaufgelegenheit dar, mit einer wahrscheinlichen Erholung auf 6397,00. Ein möglicher Einstiegspunkt für Käufe könnte bei etwa 6325,43 liegen.
Der CFD-Kontrakt für NASDAQ 100-Futures konsolidiert sich ebenfalls über dem Niveau von 23393,20. Ein möglicher Rückgang unter dieses Niveau sollte ebenfalls als Kaufsignal betrachtet werden, mit einem wahrscheinlichen Anstieg auf 23559,50. Ein geeigneter Einstiegswert für Käufe könnte 23316,70 sein.
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