Während der Euro gegenüber dem Dollar weiterhin unter Druck steht und droht, seine Aufwärtsdynamik vollständig zu verlieren, ist ein europäischer Politiker der Meinung, dass die Europäische Zentralbank sich nicht allzu große Sorgen darüber machen sollte, vorübergehend das Inflationsziel von 2 % zu verfehlen, und es nicht eilig haben sollte, weitere Zinssatzänderungen vorzunehmen.

"Wir sollten uns keine Sorgen über die Abweichungen machen, die wir voraussichtlich kurzfristig sehen werden", sagte der Leiter der kroatischen Zentralbank in einem Interview. Vujcic, eines der restriktiveren Mitglieder des EZB-Rats, erklärte, dass sich die EZB Zeit lassen könne und dass eintreffende Daten bestimmen würden, welche Maßnahmen als nächstes erforderlich sind.

Tatsächlich können übereilte Entscheidungen zu unerwünschten Konsequenzen führen. Die wirtschaftliche Lage in Europa ist aufgrund der US-Zölle nach wie vor ungleichmäßig, und eine weitere monetäre Lockerung könnte die Inflation beschleunigen, die gerade erst auf ein für die EZB akzeptables Niveau zurückgekehrt ist. Es ist jedoch wichtig, nicht nur die Inflationsrate zu berücksichtigen, sondern auch andere Faktoren wie Beschäftigung, Wirtschaftswachstum und die geopolitische Lage.

Den Status quo beizubehalten ist jedoch auch keine ideale Option. Das Belassen der Zinssätze auf hohem Niveau über einen längeren Zeitraum könnte das ohnehin schwache Wirtschaftswachstum im Euroraum verlangsamen. Daher muss die EZB sorgfältig alle Vor- und Nachteile abwägen, bevor sie Entscheidungen trifft.

In einer Zeit, in der die Weltwirtschaft mit zahlreichen Herausforderungen konfrontiert ist, müssen Zentralbanken flexibel und anpassungsfähig bleiben. Ein übermäßiger Fokus auf die Erreichung des Inflationsziels könnte zur Vernachlässigung anderer wichtiger Aspekte der wirtschaftlichen Stabilität führen.

Einige von Vujcics Kollegen, darunter Olli Rehn aus Finnland und Francois Villeroy de Galhau aus Frankreich, haben kürzlich Bedenken geäußert, dass die Inflationsrate über einen längeren Zeitraum nicht 2 % erreichen könnte – insbesondere wenn der Euro weiterhin an Stärke gewinnt. Nach acht Zinssenkungen um einen Viertelpunkt im vergangenen Jahr haben die Verantwortlichen signalisiert, dass der Lockerungszyklus sich dem Ende nähert. Da die Inflation ihr Ziel erreicht hat und die Wirtschaft verschiedenen externen Schocks standhält – von Handel bis zu Kriegen – erwarten Investoren in diesem Monat eine Pause, aber mindestens noch eine weitere Zinssenkung vor Jahresende.

"Wir sind in einer guten Position, sowohl mit der Inflation als auch mit den Zinsen bei 2 %", sagte Vujcic. "In diesem Stadium können wir auf weitere Daten warten", fügte er hinzu und beschrieb die Inflationsrisiken als weitgehend ausgeglichen auf beiden Seiten.

Vujcic betonte, dass die EZB bis zur Sitzung im September sowohl die Inflationsdaten für Juli und August als auch das BIP des zweiten Quartals haben werde. "All das wird uns mehr Klarheit darüber geben, was wir tun müssen", sagte er.

Was das aktuelle EUR/USD-technische Bild betrifft, müssen Käufer sich nun darauf konzentrieren, das Niveau von 1,1740 zurückzuerobern. Erst dann wird es möglich sein, einen Test von 1,1790 anzustreben. Von dort aus könnte eine Bewegung in Richtung 1,1825 folgen, wobei es jedoch ohne Unterstützung großer Marktteilnehmer schwierig sein könnte, dies zu erreichen. Das am weitesten entfernte Ziel ist der Höchststand von 1,1866. Im Falle eines Rückgangs erwarte ich signifikantes Kaufinteresse erst um das Niveau von 1,1690. Wenn dort keine Reaktion erfolgt, wäre es vorzuziehen, auf einen Rückgang auf 1,1650 zu warten oder Long-Positionen ab 1,1620 in Betracht zu ziehen.

Für den aktuellen GBP/USD-technischen Ausblick müssen Käufer des Pfunds den nächstgelegenen Widerstand bei 1,3605 durchbrechen. Nur dies wird eine Bewegung in Richtung 1,3640 ermöglichen, oberhalb dessen weitere Gewinne schwierig sein könnten. Das am weitesten entfernte Ziel ist das Niveau von 1,3680. Wenn das Paar fällt, werden Bären versuchen, die Kontrolle über das Niveau von 1,3560 zurückzugewinnen. Wenn dies gelingt, würde ein Unterschreiten dieser Range einen schweren Schlag für die bullischen Positionen bedeuten und GBP/USD auf das Tief von 1,3530 drücken, mit der Aussicht, 1,3490 zu erreichen.