Žádné záchranné lano nebude. Index S&P 500 nadále vysílá nouzové signály, ale Donald Trump jim nevěnuje pozornost nebo to alespoň předstírá. V jednom ze svých projevů americký prezident prohlásil, že ho dění na americkém akciovém trhu nezajímá, protože z dlouhodobého hlediska ekonomika posílí, takže se investoři nemají čeho obávat. Při jiné příležitosti republikán prohlásil, že za výprodejem na burze stojí globalisté, a obvinil je, že závidí Spojeným státům.

Vývoj amerického akciového trhu

Obětní beránek se vždycky najde. Pro Donalda Trumpa je jím opět Čína. Peking byl obviněn z pandemie COVID-19 a nyní je obviňován z vyvolání poklesu amerického akciového trhu. Příběh čínské společnosti DeepSeek byl katalyzátorem útěku investorů od akcií amerických technologických firem. Není překvapením, že jako první vstoupila do korekce "Magnificent Seven", následovaná indexem Nasdaq 100. Nyní se zdá být 10% pokles indexu S&P 500 z jeho únorových maxim nevyhnutelný.

Trumpova teorie o globalistech stojí za pozornost. Rekordní úrovně akciových indexů po prezidentských volbách v USA však byly způsobeny nadějemi na zrychlení ekonomiky a předpokladem, že Bílý dům bude pro S&P 500 fungovat jako záchranná síť v případě prudkého poklesu. Ani jedno z těchto očekávání se nenaplňuje.

Čím více ekonomických údajů přichází, tím více se zvyšují obavy o vývoj ekonomiky USA. Po neuspokojivé únorové zprávě ADP o zaměstnanosti následovaly chmurné údaje o obchodní bilanci. Předzásobení dovozu před Trumpovým zvýšením cel vedlo v lednu k rekordnímu schodku obchodní bilance USA, který byl o 34 % vyšší než v prosinci.

Obchodní bilance USA

Čistý vývoz může brzdit růst HDP, čímž se prognóza atlantského Fedu o poklesu americké ekonomiky v prvním čtvrtletí stává stále reálnější. Roste snaha zbavit se toxických amerických aktiv, takže indexu S&P 500 nezbývá než klesat.

Zpráva o tom, že Bílý dům osvobodil část zboží od 25% cel v rámci Severoamerické dohody o volném obchodu (NAFTA), nepřinesla dlouhotrvající úlevu. Výjimka se vztahuje na 50 % dovozu z Mexika a 38 % z Kanady. Index S&P 500 se krátce odrazil, ale rychle se vrátil k poklesu. Bez podpory Bílého domu, ať už proti údajným manipulacím globalistů nebo obavám z blížící se recese, má americký akciový trh jen malou šanci na oživení.

Z technického hlediska se v denním grafu indexu S&P 500 aktivovala formace rozšiřujícího se klínu vycházející z formace tří indiánů. Bod 5 by se mohl nacházet výrazně níže. Dokud se bude index širokého trhu obchodovat pod úrovní 5 800, zůstává preferovanou strategií prodej.